As estratégias de investimento tradicionais seguiram seu curso e tornaram-se obsoletas e arriscadas. Eles também se tornaram cada vez mais comodizados, o que significa que os assessores precisam olhar além dos métodos convencionais de criação e gerenciamento de portfólio, como carteiras de ações de longo prazo e teoria de portfólio moderna, e começar a pensar fora da caixa. Essa foi a posição assumida por Bob Rice, o principal estrategista de investimentos da Tangent Capital, ao mesmo tempo em que deu uma palestra na recente conferência InvestmentNews Investimentos Alternativos.

Um novo paradigma de investimento

Conforme relatado em InvestmentNews , a Rice fez uma série de declarações sobre os perigos de aderir a métodos passados ​​de gerenciamento de portfólio que funcionavam em diferentes países e economia global do que a que temos agora. A visão da Rice sobre o futuro dos mercados de ações e de renda fixa é decididamente pessimista, o que ele expressou muito e alto em seu discurso. (Para leitura relacionada, veja: O Active Management está fazendo um retorno? )

"Você deve começar a pensar em investimentos baseados em metas; Essa é a maneira como você vai lutar contra os robos e deixar seus concorrentes no pó ", disse ele. "A moderna teoria do portfólio é uma caixa de areia no meio de um deserto. Como seres humanos, nós gostamos de verdades simples, mas todas as boas idéias têm uma vida de prateleira e o modelo de 60-40 teve uma boa corrida. Eu acho que realmente estamos em um ponto de inflexão, e um conselho de qualidade vai importar muito mais nos próximos cinco anos do que nos últimos cinco anos. Estamos vendo pedaços maciços de comércio mundial de mercados de crédito a taxas negativas, e estamos apenas nos aquecendo. "

A Rice também comentou a crescente correlação entre os mercados de ações e títulos e como os assessores e robo-serviços precisam estar preparados para absorver algumas perdas substanciais como resultado. Ele também mostrou um contraste entre a Reserva Federal, que está encerrando sua política de gastos de estímulo e o resto dos mercados e bancos globais, que estão tentando estimular o crescimento econômico usando todos os meios possíveis. (Para leitura relacionada, veja: O que os consultores precisam saber sobre a venda cruzada. )

"As pessoas vão acordar e perceber que os títulos nem sempre estão seguros", disse ele. "É incrível o que está acontecendo lá fora, e isso não vai parar em breve. Só porque o Fed está recuando não altera a política bancária global, então você pode querer olhar para o exterior para seus investimentos porque o dinheiro fácil ainda está apoiando esses mercados. O Fed está fazendo suas melhores hipóteses, mas eles realmente não sabem o que fazer. Neste momento, o nível de incerteza neste planeta é enorme.É por isso que temos de nos preparar para futuros múltiplos e temos que abordar uma abordagem de portfólio radicalmente mais diversificada. "

A Rice encerrou suas observações admoestando conselheiros a considerar uma abordagem alternativa ao gerenciamento de portfólio que poderia aumentar o desempenho ao longo do tempo. Mas ele enfatizou ainda mais que uma abordagem defensiva da diversificação é necessária, e aqueles que investem exclusivamente em fundos indexados passivamente gerenciados serão vulneráveis ​​a maiores perdas.

"O ponto de investimento passivo é ser médio por barato, e neste tipo de médias mundiais são para otários", disse ele. "O passivo supera os ativos ativos quando o mercado está em alta e (os índices de preço para lucro) estão se expandindo, mas ele está em baixa em todos os outros cenários do mercado. "

A linha inferior

Embora a abordagem da Rice para a construção e gerenciamento de portfólio possa ser pouco convencional de algumas maneiras, os conselheiros precisam estar dispostos a fazer mudanças em seus estilos de gerenciamento e outras práticas comerciais para se manter atualizado e relevante para seus clientes. Os pontos que Rice fez em seu discurso estão solidamente fundamentados na realidade, e o tempo vai dizer como suas previsões se espalham. (Para leitura relacionada, veja: Uma Presidência do Trump sinaliza uma oportunidade de compra? )