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As empresas emitem títulos chamáveis ​​para permitir que eles aproveitem uma possível queda nas taxas de juros em algum momento no futuro. A empresa emissora pode resgatar títulos exigíveis antes da data de vencimento de acordo com um cronograma de datas exigíveis identificadas nos termos da obrigação. Se as taxas de juros diminuem, a empresa pode resgatar os títulos em circulação e reeditar a dívida a uma taxa menor, reduzindo assim o custo do capital. É semelhante a um refinanciador de crédito hipotecário a uma taxa mais baixa. A hipoteca anterior com a taxa de juros mais alta é liquidada, com o mutuário obtendo uma nova hipoteca com a taxa mais baixa.

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A ligação geralmente define a quantidade exigível para recuperar a ligação que pode ser maior que o valor nominal. O preço dos títulos tem uma relação inversa com as taxas de juros. Os preços dos títulos aumentam à medida que as taxas de juros caem. Assim, é vantajoso que uma empresa pague a dívida, lembrando o vínculo com o valor nominal acima. Os títulos chamáveis ​​são investimentos mais complexos do que os títulos normais. Eles podem não ser apropriados para investidores avessos ao risco que buscam um fluxo constante de renda.

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Os investidores recebem uma taxa de juros premium como compensação pelo risco adicional de uma obrigação exigível. Proprietários de títulos chamáveis ​​arriscam o chamado de ligação. Se isso acontecer, eles serão forçados a investir em outros títulos a uma taxa mais baixa. O investidor de títulos está essencialmente escrevendo uma opção no vínculo. O investidor recebe o prêmio pela opção escrita na frente, mas corre o risco de ter a opção exercida e o vínculo chamado.

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Os investidores em títulos exigíveis precisam rastrear dois rendimentos, ao contrário de um vínculo normal com apenas um rendimento. Os títulos chamáveis ​​têm um rendimento a pedido e um rendimento até a maturidade. O yield-to-call é o valor que o vínculo produzirá antes que ele tenha a possibilidade de ser chamado. O rendimento até o vencimento é a taxa esperada de retorno de uma obrigação se for mantida até o vencimento. Ele leva em consideração o valor de mercado do vínculo, o valor nominal, a taxa de juros do cupom e o prazo de vencimento. O rendimento até a maturidade considera o valor do tempo do dinheiro, enquanto que um simples cálculo do rendimento não. Ambos os rendimentos devem ser aceitáveis ​​para um investidor antes de comprá-los. Se as taxas de juros diminuem, o valor dos títulos exigíveis não aumentará tanto quanto os títulos normais. Nesse cenário, a probabilidade de o título ser chamado de aumentos, e há menos demanda de investidores por esses títulos.

Existem diferentes tipos de opções de chamadas incorporadas em títulos chamáveis. Uma chamada americana permite que o emissor relembre o vínculo em qualquer momento após a data exigível. Neste caso, o vínculo é conhecido como continuamente exigível. Para chamadas europeias, o emitente só tem o direito de ligar o vínculo em uma data específica.Isso é conhecido como uma única chamada única. Os títulos chamáveis ​​podem oferecer prêmios atrativos em relação aos títulos normais, mas os investidores precisam entender seus riscos.