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As empresas emitem títulos chamáveis ​​para permitir que eles aproveitem uma possível queda nas taxas de juros em algum momento no futuro. A empresa emissora pode resgatar títulos exigíveis antes da data de vencimento de acordo com um cronograma de datas exigíveis identificadas nos termos da obrigação. Se as taxas de juros diminuem, a empresa pode resgatar os títulos em circulação e reeditar a dívida a uma taxa menor, reduzindo assim o custo do capital. É semelhante a um refinanciador de crédito hipotecário a uma taxa mais baixa. A hipoteca anterior com a taxa de juros mais alta é liquidada, com o mutuário obtendo uma nova hipoteca com a taxa mais baixa.

A ligação geralmente define a quantidade exigível para recuperar a ligação que pode ser maior que o valor nominal. O preço dos títulos tem uma relação inversa com as taxas de juros. Os preços dos títulos aumentam à medida que as taxas de juros caem. Assim, é vantajoso que uma empresa pague a dívida, lembrando o vínculo com o valor nominal acima. Os títulos chamáveis ​​são investimentos mais complexos do que os títulos normais. Eles podem não ser apropriados para investidores avessos ao risco que buscam um fluxo constante de renda.

Os investidores recebem uma taxa de juros premium como compensação pelo risco adicional de uma obrigação exigível. Proprietários de títulos chamáveis ​​arriscam o chamado de ligação. Se isso acontecer, eles serão forçados a investir em outros títulos a uma taxa mais baixa. O investidor de títulos está essencialmente escrevendo uma opção no vínculo. O investidor recebe o prêmio pela opção escrita na frente, mas corre o risco de ter a opção exercida e o vínculo chamado.

Os investidores em títulos exigíveis precisam rastrear dois rendimentos, ao contrário de um vínculo normal com apenas um rendimento. Os títulos chamáveis ​​têm um rendimento a pedido e um rendimento até a maturidade. O yield-to-call é o valor que o vínculo produzirá antes que ele tenha a possibilidade de ser chamado. O rendimento até o vencimento é a taxa esperada de retorno de uma obrigação se for mantida até o vencimento. Ele leva em consideração o valor de mercado do vínculo, o valor nominal, a taxa de juros do cupom e o prazo de vencimento. O rendimento até a maturidade considera o valor do tempo do dinheiro, enquanto que um simples cálculo do rendimento não. Ambos os rendimentos devem ser aceitáveis ​​para um investidor antes de comprá-los. Se as taxas de juros diminuem, o valor dos títulos exigíveis não aumentará tanto quanto os títulos normais. Nesse cenário, a probabilidade de o título ser chamado de aumentos, e há menos demanda de investidores por esses títulos.

Existem diferentes tipos de opções de chamadas incorporadas em títulos chamáveis. Uma chamada americana permite que o emissor relembre o vínculo em qualquer momento após a data exigível. Neste caso, o vínculo é conhecido como continuamente exigível. Para chamadas europeias, o emitente só tem o direito de ligar o vínculo em uma data específica.Isso é conhecido como uma única chamada única. Os títulos chamáveis ​​podem oferecer prêmios atrativos em relação aos títulos normais, mas os investidores precisam entender seus riscos.