Enquanto a década de 1980 em Wall Street era tipificada por Leveraged Buyouts (LBOs) e aquisições hostis, a década de 1990 era a década de mega fusões. Talvez nenhuma empresa tenha mostrado essa tendência melhor do que a AOL Time Warner. Parecia que a empresa estava envolvida em grandes negócios por ano, e seu conto tem quase tudo o que faz uma boa história de Wall Street - até Carl Icahn e Ted Turner.
Right On Time
Time Inc. e Warner Communications Inc. eram empresas de mídia em dois aspectos diferentes do negócio. O tempo tinha sólidas participações em revistas e na maioria dos casos ficava no seu core business. A Warner, por outro lado, já havia feito uma reputação por comprar negócios não relacionados fora do manguito e ter que vendê-los mais tarde. A Warner era a empresa-mãe da Warner Bros. Pictures e da divisão de música, juntamente com a DC Comics, mas se despojara de uma empresa de colecionadores, uma empresa de videogames, um banco, canais a cabo - basicamente um pouco de tudo.
Quando as duas empresas se fundiram em 10 de janeiro de 1990, rapidamente ficou claro que o estilo de gerenciamento da Warner, tentando comprar o crescimento em novas indústrias, ganhou. A Time Warner comprou rapidamente o Turner Broadcasting System, uma coleção de ativos de cabo forte construídos por Robert "Ted" Turner, incluindo a CNN. Agora considerado um conglomerado de mídia em todos os estabelecimentos tradicionais, a administração da Time Warner decidiu entrar no novo paradigma da internet.
A fusão da Time Warner AOL foi a maior fusão corporativa da história na época, no valor de US $ 164 bilhões. Como aconteceu, em 2001, a AOL estava no auge de seu valor no boom da internet e seu acionista realmente ganhou o controle do Time Warner maior. O busto atingiu AOL Hard e o novo AOL Time Warner teve uma perda recorde de US $ 99 bilhões (writew de boa vontade) para acompanhar sua fusão recorde. Carl Icahn já se envolveu como um acionista ativista tentando convencer o gigante da mídia a entrar em divisões menores que poderiam se concentrar em negócios principais. Embora ele tenha conseguido obter um plano de recompra de ações, o desempenho medíocre da AOL Time Warner combinada persistiu mesmo que algumas das divisões dentro sejam consistentemente fortes. É um caso de livros didáticos sobre os perigos de uma empresa em diversificação e tentando tornar cada negócio o principal negócio. (Leia Maiores catástrofes de fusão e aquisição para conhecer outras fusões mal sucedidas.)
Esta pergunta foi respondida por Andrew Beattie.
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De acordo com Jared R. Callister, ex-advogado-assessor da Corte de Impostos dos Estados Unidos e advogado fiscal atual para a empresa da Califórnia, Fishman Larsen Goldring e Zeitler, porque você possui sua casa por mais de um ano , quaisquer ganhos serão tratados como um ganho de capital de longo prazo e estão sujeitos a uma taxa preferencial de apenas 15%.