A inflação é definida como um aumento sustentado no nível geral de preços de bens e serviços. É medido como um aumento percentual anual conforme relatado no Índice de Preços ao Consumidor (IPC), geralmente preparado mensalmente pela U. S. Bureau of Labor Statistics. À medida que a inflação aumenta, o poder de compra diminui, os valores dos ativos fixos são afetados, as empresas ajustam seus preços de bens e serviços, os mercados financeiros reagem e há um impacto na composição das carteiras de investimento.

Tutorial: Tudo sobre inflação

A inflação, em um grau ou outro, é um fato da vida. Consumidores, empresas e investidores são afetados por qualquer tendência ascendente nos preços. Neste artigo, analisaremos vários elementos do processo de investimento afetados pela inflação e mostraremos o que você precisa estar ciente.
Relatórios Financeiros e Mudança de Preços
No período de 1979 a 1986, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) experimentou a "contabilidade de inflação", o que exigiu que as empresas incluíssem informações contábeis de custo constantes e atuais constantes (não auditadas ) em seus relatórios anuais. As diretrizes para esta abordagem foram apresentadas na Declaração de Normas de Contabilidade Financeira nº 33, que afirmou que "a inflação causa demonstrações financeiras de custo histórico para mostrar lucros ilusórios e maiscara a erosão do capital".

Com pouco fanfarro ou protesto, o SFAS No. 33 foi rescindido silenciosamente em 1986. No entanto, os investidores sérios devem ter uma compreensão razoável de como os preços em mudança podem afetar as demonstrações financeiras, os ambientes de mercado e os retornos dos investimentos.

Demonstrações Financeiras Corporativas

Em um balanço, os ativos fixos - imobilizado - são avaliados pelos preços de compra (custo histórico), que podem ser significativamente subestimados em relação aos valores atuais do mercado dos ativos. É difícil de generalizar, mas para algumas empresas, este diferencial de custo histórico / atual pode ser adicionado aos ativos de uma empresa, o que aumentaria a posição patrimonial da empresa e melhoraria sua relação dívida / capital próprio.

Em termos de políticas contábeis, as empresas que utilizam a avaliação de custo de inventário de última entrada e saída (LIFO) correspondem mais aos custos e preços em um ambiente inflacionário. Sem entrar em todas as complexidades contábeis, a LIFO understates o valor do inventário, exagera o custo das vendas e, portanto, reduz os ganhos reportados. Os analistas financeiros tendem a gostar do impacto discreto ou conservador na posição financeira e nos ganhos de uma empresa que são gerados pela aplicação de avaliações de LIFO em oposição a outros métodos, como o primeiro-in, first-out (FIFO) e o custo médio. (Para saber mais, leia

Avaliação de inventário para investidores: FIFO e LIFO .) Marca

e Sentimento Todos os meses, a U.O Departamento de Comércio do Departamento de Estatísticas do Trabalho informa sobre dois principais indicadores de inflação: o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice de Preços ao Produtor (PPI). Esses índices são as duas medidas mais importantes da inflação retalhista e atacadista, respectivamente. Eles são acompanhados de perto pelos analistas financeiros e recebem muita atenção da mídia.
Os lançamentos do IPC e PPI podem mover os mercados em qualquer direção. Os investidores não parecem se importar com um movimento ascendente (baixa ou moderada inflação reportada), mas ficam muito preocupados quando o mercado cai (inflação alta ou acelerada). O importante para lembrar sobre esses dados é que é a tendência de ambos os indicadores durante um longo período de tempo que é mais relevante para os investidores do que qualquer versão única. Os investidores são aconselhados a digerir esta informação devagar e a não reagir exageradamente aos movimentos do mercado. (Para saber mais, leia

O índice de preços ao consumidor: um amigo para investidores .) Taxas de juros

Uma das questões mais divulgadas na imprensa financeira é o que o Federal Reserve faz com as taxas de juros . As reuniões periódicas do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) são um importante evento de notícias na comunidade de investimentos. O FOMC usa a taxa de metas de fundos federais como uma das principais ferramentas para gerenciar a inflação e o ritmo do crescimento econômico. Se as pressões inflacionárias estiverem crescendo e o crescimento econômico estiver acelerando, o Fed aumentará a taxa de metas dos fundos federados para aumentar o custo dos empréstimos e abrandar a economia. Se ocorrer o contrário, o Fed empurrará a sua taxa alvo mais baixa. (Para saber mais, leia
O Federal Reserve .) Tudo isso faz sentido para os economistas, mas o mercado de ações é muito mais feliz com um ambiente de baixa taxa de juros do que um alto, o que se traduz em um perspectivas inflacionárias baixas a moderadas. Um chamado "Goldilocks" - não muito alto, não muito baixo - a taxa de inflação fornece o melhor dos tempos para os investidores em ações.

Potência de compra futura

Em geral, é assumido que as ações, porque as empresas podem aumentar seus preços de bens e serviços, são uma cobertura melhor contra a inflação do que os investimentos de renda fixa. Para os investidores em títulos, a inflação, seja qual for o seu nível, mantem-se no seu principal e reduz o poder de compra futuro. A inflação tem sido bastante mansa na história recente; no entanto, é duvidoso que os investidores possam considerar essa circunstância como garantida. Seria prudente até mesmo para os investidores mais conservadores manter um nível razoável de ações em suas carteiras para se proteger contra os efeitos erosivos da inflação. (Para leitura relacionada, veja
Curbuir os efeitos da inflação .) Conclusão

A inflação sempre estará conosco; É um fato econômico da vida. Não é intrinsecamente bom ou ruim, mas certamente afeta o ambiente de investimento. Os investidores precisam entender os impactos da inflação e estruturar suas carteiras de acordo. Uma coisa é clara: dependendo das circunstâncias pessoais, os investidores precisam manter uma mistura de investimentos de capital e renda fixa com rendimentos reais adequados para enfrentar problemas inflacionários.