No início de cada ano, os relatórios anuais de fundos mútuos começam a tapar caixas de correio em todo o país. Isso ocorre porque a partir de outubro e em dezembro, a maioria dos fundos mútuos fecham seus exercícios fiscais e, em janeiro, eles fornecem uma conta de suas ações e participações para seus investidores. Embora uma grande porcentagem de acionistas possa lançar este documento na lata de lixo quando eles o recebem, ele contém uma riqueza de informações que podem dizer aos investidores se seus gestores de fundos estão fazendo seu trabalho. Também pode ajudar os investidores a determinar se o fundo ainda é um investimento adequado com base em seus objetivos financeiros e tolerância ao risco. Leia mais para saber mais sobre por que o relatório anual de um fundo mútuo é mais do que "lixo eletrônico" e como você pode usá-lo para sua vantagem.

TUTORIAL: Fundos do fundo mútuo

Uma riqueza de informações O seguinte é uma quebra dos cinco itens mais importantes que um investidor deve procurar em sua mútua relatório anual do fundo: os retornos, participações, despesas, riscos e funcionários.

Retornos
Dentro do relatório anual aos acionistas, o gerente do fundo geralmente fornecerá uma recapitulação do ano (significando investimentos importantes realizados e desempenho geral), bem como algumas declarações prospectivas. A primeira coisa a procurar é se o seu fundo está batendo grandes benchmarks de mercado, como o S & P 500? Caso contrário, você precisa descobrir por que não é.

Se a explicação por trás do baixo desempenho dos gerentes não o impressionar, suas perspectivas para o futuro são baixas, ou o desempenho em comparação com outro benchmark importante está fora da marca, faz sentido considerar passando para pastagens mais verdes. (Para continuar lendo sobre este assunto, veja A verdade atrás dos fundos do fundo mútuo .)

Ações Os acionistas também devem prestar especial atenção à seção do relatório que trata das participações do fundo. Isso porque esta seção detalhará as indústrias e os mercados (por exemplo, a exposição do país), onde o fundo colocou suas maiores apostas. Por exemplo, informará ao investidor se o fundo é fortemente ponderado em títulos europeus, ou se ele mantiver uma grande porcentagem de participações no setor de telecomunicações.

Os investidores devem então refletir sobre as participações e direção da empresa e garantir que isso seja consistente com seus objetivos de investimento e nível de tolerância ao risco. Se investir no exterior ou grandes explorações em uma determinada indústria parecem muito arriscadas, considere vender sua posição. Se você não tiver certeza, entre em contato com seu gerente para confirmar se este é o melhor fundo para você. (Para descobrir sua própria tolerância ao risco, confira Personalizando a tolerância ao risco e Determinando o risco e a pirâmide de risco .)

Além disso, os acionistas devem tomar em consideração se o gerente fez qualquer "curativo". Em outras palavras, ele ou ela adicionou "ações quentes" ou ações que apreciaram marcadamente em preço ao portfólio simplesmente para que ele pareça melhor para os acionistas? Esta prática é bastante comum, no entanto, alguns vêem isso como um movimento enganoso. É importante notar que poderia haver algumas conseqüências fiscais para o fundo se o gerente devesse vender o cargo logo que os investidores "tenham admirado" o portfólio no relatório anual.

Despesas O relatório anual aos acionistas também detalhará as despesas do fundo. Leia esta seção com cuidado porque pode ajudar a explicar os retornos do fundo ao longo do ano passado, bem como dar uma visão sobre o que é esperado no ano atual. Procure especificamente a instituição de, aumentos e encargos totais relativos a: cargas front-end, cargas back-end, despesas 12b-1, taxas de resgate e taxas de transferência (cobrada se o investidor transferir dinheiro entre fundos). (Para mais informações, leia Parar de pagar taxas elevadas .)

Esta seção é extremamente importante porque, à medida que as taxas aumentam, é provável que tenha um impacto no retorno líquido total do acionista.

Riscos
Alguns riscos podem ser delineados na perspectiva de investimento prospectivo do gestor do fundo ou revelados nas participações do fundo, enquanto outros podem ser detalhados em sua própria seção especial. Leia atentamente estas seções, pois podem delinear uma série de riscos e incertezas que podem afetar negativamente suas participações e / ou retornos no ano atual.

Alguns tipos de riscos que os investidores devem estar atentos para incluir:

• Risco de moeda : O risco de retorno do investimento pode ser afetado negativamente quando os dólares do investimento no exterior são convertidos de volta para a moeda local.
• Risco político : quando investir no exterior e em áreas politicamente instáveis ​​do mundo, este é sempre um risco. Por extensão, há sempre a preocupação de que um governo estrangeiro possa tentar nacionalizar as empresas em uma determinada indústria e que isso possa afetar as participações do fundo também.
• Economias mais enfraquecidas ou Perspectivas de ganhos : ambos têm o potencial de afetar negativamente os retornos dos investimentos.

Oficiais O relatório anual também normalmente contém uma seção sobre o gerente do fundo e outros membros importantes do fundo (como analistas). Nessa seção, tipicamente, a idade do indivíduo, a experiência, o tempo com o fundo e outras qualificações podem ser delineadas. (Para saber como examinar seus funcionários, leia Avalie seu gerente de investimento , O seu gerente de investimentos mede? e Gerenciamento de fundos mútuos: jogadores da equipe ou estrelas? )

Os investidores devem estar atentos às bandeiras de leitura nesta área. Os indivíduos que gerem o fundo são suficientemente velhos para terem experimentado mercados de touro e urso? Além disso, eles já experimentaram uma recessão durante suas carreiras profissionais? Quanta experiência eles têm em suas posições atuais?Embora não haja respostas certas ou erradas a essas questões subjetivas, os acionistas devem se sentir à vontade com as pessoas que estão gerenciando um fundo. (Para saber mais, veja O seu gestor do fundo passou por um mercado de ursos? )

Os investidores também devem verificar as qualificações e designações profissionais dos gestores de fundos e dos principais empregados. Eles têm CFAs ou MBAs? Para ser claro, ter muitas cartas depois de seu nome não necessariamente torná-los um melhor gerente ou investidor, mas os acionistas podem se sentir um pouco mais confortáveis, sabendo que os indivíduos que obtiveram essas qualificações receberam algum grau de educação ou treinamento adicional. (Para descobrir o significado de todas essas pequenas letras, confira A Sopa Alfabética de Certificações Financeiras .)

Este "Trash" é Treasure É tentador lançar o relatório anual do seu fundo mútuo aos acionistas no lixo, especialmente se os seus investimentos foram bem sucedidos ao longo do ano passado. No entanto, tente dissipar o impulso até depois de lê-lo. O documento geralmente contém informações e informações valiosas que podem ajudá-lo a entender se o fundo ainda é adequado, de acordo com suas necessidades financeiras e tolerância ao risco.
Para saber mais sobre como pesquisar seus investimentos, veja Data Mining For Investing .