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O financiamento em baixa implica a venda de ações a novos investidores a um preço menor do que os investidores pagos. As ações da empresa são diluídas e desvalorizadas. A menor valorização das ações é particularmente prejudicial para os grandes acionistas existentes. Esse tipo de financiamento é mais freqüentemente observado entre as empresas que tiveram avaliações inflações anteriores, tiveram dificuldade em angariar capital de qualquer outra forma ou aquelas que venderam a primeira rodada de ações a uma empresa capitalista de risco.

O financiamento de rodízio reduz o nome do fato de que o preço do estoque da empresa é menor durante a rodada anterior de financiamento. Seu oposto é um financiamento redondo, quando um novo lote de ações é introduzido após um aumento na avaliação. O financiamento plano e redondo ocorre quando o preço da ação permanece igual entre as rodadas.

Capital de risco de dinheiro

É mais provável encontrar um financiamento redondo em referência a um acordo de capital de risco anterior. As empresas com garantia de risco geralmente levam dinheiro através de várias rodadas de financiamento. Se as circunstâncias mudarem para pior entre as rodadas de financiamento, a empresa de capital de risco pode ter que reduzir a demanda pelo estoque.

Por exemplo, uma empresa de capital de risco pode colocar uma rodada de investimento inicial ao longo de dois anos. Este dinheiro de semente fornece o capital necessário para realizar pesquisa e desenvolvimento, para pagar funcionários e administração até que a receita vença e anuncie. Em seguida, uma série de financiamento pode direcionar compradores institucionais e ajudar a iniciar o desenvolvimento de negócios. Rondas subsequentes se estendem a investidores menores e ajudam a fortalecer o capital operacional, possivelmente financiando uma aquisição ou outra decisão comercial importante.

O financiamento em baixa com empresas de capital de risco foi particularmente proeminente na sequência da crise da bolha na Internet em 1999-2000. Exemplos abundam de avaliações superinfladas para as empresas que lançaram um ponto-com no final de seus títulos, apenas para eles encontrarem muito pouco financiamento onde já era abundante.

Como resultado de suas avaliações mais baixas, essas empresas foram forçadas a diluir o patrimônio existente para encontrar novos financiamentos. Após essa experiência, muitos acionistas exigiram provisões anti-diluição em suas folhas de termos.

Empresas de Internet

As empresas de Internet são particularmente vulneráveis ​​a rodadas devido à dificuldade em avaliá-las adequadamente. Para cada Facebook ou Amazon, existem centenas de promessas fracassadas, orientadas pela tecnologia, onde milhões (ou bilhões) de dólares são prometidos durante uma oferta pública inicial (IPO) apenas para descobrir que a empresa não tem valor.

Living Social - um aplicativo social específico da cidade com descontos, dicas e encontros - já foi avaliado em US $ 5. 7 bilhões. Dentro de dois anos, seu valor caiu quase 80% à medida que buscava novos investidores.

Startups

As startups podem incluir uma ampla gama de empresas, mas a maioria das empresas que dependem de financiamento em baixa tem sido apenas por um curto período de tempo. Empresas mais estabelecidas geram receita de operações ou podem receber empréstimos de baixa taxa ao invés de confiar em novas unidades de participação.