Antes de analisarmos as diferenças entre o investimento de cima para baixo e de baixo para cima, devemos deixar claro que ambas as abordagens têm o mesmo objetivo - descobrir grandes ações. Agora, vejamos as diferentes estratégias utilizadas pelos investidores de cima para baixo e de baixo para cima para selecionar empresas nas quais investir.
O investimento de cima para baixo envolve a análise da "grande imagem". Os investidores que utilizam essa abordagem examinam a economia e tentam prever qual indústria gerará os melhores retornos. Esses investidores então buscam empresas individuais na indústria escolhida e adicionam o estoque às suas carteiras. Por exemplo, suponha que você acredite que haverá uma queda nas taxas de juros, usando a abordagem de cima para baixo, você pode determinar que o setor de construção de casas se beneficiaria mais com as mudanças macroeconômicas. Em seguida, você limitaria sua pesquisa às principais empresas desse setor.
Por outro lado, um investidor de baixo para cima negligencia o setor amplo e as condições econômicas e, em vez disso, se concentra na seleção de um estoque com base nos atributos individuais de uma empresa. Advogados da abordagem de baixo para cima simplesmente buscam empresas fortes com boas perspectivas, independentemente da indústria ou fatores macroeconômicos. O que constitui "boas perspectivas", no entanto, é uma questão de opinião. Alguns investidores procuram crescimento de ganhos, enquanto outros acham atraentes empresas com baixos índices de P / E. Um investidor de baixo para cima irá comparar as empresas com base nestes fundamentos; desde que as empresas sejam fortes, o ciclo comercial ou as condições mais amplas da indústria não interessam.
Por isso, em resumo, uma abordagem de cima para baixo começa com a economia ampla, depois analisa as indústrias com as macro jogadas na economia, depois reduz-se às empresas da indústria, antes de selecionar uma ou mais de as empresas para investir. Uma abordagem de baixo para cima aborda as métricas fundamentais e qualitativas de várias empresas e escolhe a empresa com as melhores perspectivas para o futuro.(Para obter mais informações sobre os diferentes métodos de escolha de ações, recomendamos que consulte nosso
Tutorial de amostragem de estoque , Uma abordagem de cima para baixo para investir e Onde Top Down Meets Bottoms Up .)
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