O setor de drogas segue muito próximo do mercado mais abrangente com apenas uma volatilidade ligeiramente maior. O setor é um dos muitos que mantém uma estreita relação com o mercado como um todo; Em conjunto, esses setores compõem a maioria do portfólio de um investidor típico - 50% a 60%. As preferências individuais determinam o valor dessa maioria que um investidor dá a medicamentos em oposição a outros setores com volatilidade similar.
A diversificação é uma técnica de gerenciamento de portfólio que mantém o portfólio de estar também sujeito aos altos e baixos de qualquer investimento ou setor. O colapso da Enron no início dos anos 2000, durante o qual muitos investidores perderam tudo - uma conseqüência de ter suas carteiras inteiras investidas no estoque da Enron - enfatizou as virtudes de diversificar um portfólio entre uma ampla gama de setores.
Embora nenhum método de diversificação específico seja universalmente aceito como melhor, a maioria dos investidores adere a alguns parâmetros básicos ao estruturar suas carteiras. Os setores que mantêm relacionamentos íntimos com o mercado em geral geralmente compõem pelo menos metade de um portfólio diversificado, com 20% a 25% restantes em cada final para investimentos mais agressivos e mais conservadores. Esses números representam a carteira de um investidor típico com uma tolerância média ao risco e o apetite pelo crescimento. Os investidores agressivos dispostos a assumir o risco em troca de retornos mais fortes aumentam o espaço de portfólio dedicado aos setores de alto crescimento, enquanto os investidores conservadores que procuram mitigar o risco e ficar rico lentamente evitam setores voláteis em favor da estabilidade.
A métrica utilizada pelos investidores para medir a volatilidade de um setor, quando comparada ao mercado mais amplo, é conhecida como o coeficiente beta. Um setor com uma versão beta de 1 se move com o mercado mais amplo e com o mesmo nível de volatilidade. Um setor com um beta maior do que 1 é mais volátil; Ele se move mais alto do que o mercado quando o mercado está em alta e menor quando o mercado está para baixo. Um setor com um beta entre 0 e 1 é menos volátil do que o mercado mais amplo, enquanto um setor com beta negativo se move inversamente com o mercado quando o mercado está para baixo e vice-versa.
O segmento farmacêutico do setor de drogas, composto por empresas que fabricam e vendem medicamentos baseados em produtos químicos, possui uma versão beta de 1. 03. O segmento de biotecnologia mais novo e de alta tecnologia, com empresas que desenvolvem medicamentos de células vivas, carrega um beta de 1. 1. Ambos controlam o mercado mais amplo, mas o segmento de biotecnologia é mais volátil; É mais novo, menos comprovado e requer tecnologia mais avançada.
O estilo de investimento determina como os investidores usam essa informação para alocar uma porcentagem de suas carteiras diversificadas para o setor de drogas e qual a porcentagem de seu investimento em medicamentos para o setor farmacêutico versus biotecnologia.Os investidores do crescimento acham o setor de drogas, especialmente a biotecnologia, atraente para os retornos mais altos que a média que oferece durante um mercado de touro. Os investidores conservadores preferem setores mais estáveis que diminuem menos durante as recessões do mercado.
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