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Se uma empresa possui alto capital de giro, ela possui fundos líquidos suficientes para cumprir suas obrigações de curto prazo. O capital de giro, também chamado de capital de giro líquido, é uma métrica de liquidez utilizada no financiamento corporativo para avaliar a eficiência operacional de um negócio. É calculado subtraindo o passivo circulante de uma empresa de seus ativos atuais.

Os ativos circulantes são ativos altamente líquidos, o que significa que eles podem ser convertidos em dinheiro no prazo de um ano. Normalmente, a entrada atual do ativo no balanço de uma empresa inclui o valor de qualquer dinheiro disponível; conta corrente e poupança; e títulos negociáveis, como ações, títulos e fundos de investimento. Também pode incluir o inventário de uma empresa, que será vendido no próximo ano, e as contas a receber, que são devidas por clientes que ainda não pagaram por bens ou serviços prestados.

O valor do passivo circulante inclui todas as dívidas e despesas que a empresa deve pagar nos próximos 12 meses. As dívidas de curto prazo, juros e pagamentos de impostos, contas a pagar, o custo de suprimentos e matérias-primas, aluguel, utilidades e outras despesas operacionais são todos os passivos correntes.

Interpretação do alto capital de giro

Se uma empresa possui capital de giro líquido muito alto, possui ativos ativos mais do que suficientes para cumprir todas as suas obrigações financeiras de curto prazo. Em geral, quanto maior o capital de giro de uma empresa, melhor. O alto capital de giro é considerado um sinal de uma empresa bem gerida com potencial de crescimento.

No entanto, algumas empresas muito grandes realmente têm capital de giro negativo. Isso significa que suas dívidas de curto prazo superam seus ativos líquidos. Normalmente, esse cenário só funciona para grandes corporações com o reconhecimento da marca e o poder de venda para se manter à tona na maioria das circunstâncias. Essas mega-empresas têm a capacidade de gerar fundos adicionais muito rapidamente, movendo dinheiro em torno ou através da aquisição de dívida de longo prazo. Eles podem atender às despesas de curto prazo com facilidade, mesmo que seus ativos estejam vinculados em investimentos, bens ou equipamentos de longo prazo.

Embora a maioria das empresas se esforce para manter um capital de trabalho consistentemente positivo, uma figura extremamente alta nem sempre é necessária. Em alguns casos, o capital de giro muito alto pode indicar que a empresa não está investindo o excesso de caixa otimamente, ou está negligenciando oportunidades de crescimento a favor da liquidez máxima. Embora seja geralmente preferível, uma figura positiva é preferível, uma empresa que não coloca seu capital em bom uso é fazer a si mesma, e seus acionistas, um desserviço. O capital de giro líquido extremamente elevado também pode significar que a empresa está investida demais em estoque ou lenta para cobrar em dívidas, o que pode ser indicativo de vendas em declínio ou ineficiências operacionais.

Análise do capital de trabalho

Como o valor do capital de giro pode variar tão amplamente ao longo do tempo e de uma empresa para outra, é importante analisar essa métrica dentro de um contexto mais amplo. A indústria, o tamanho, o estágio de desenvolvimento e o modelo operacional do negócio dado devem ser considerados ao avaliar a estabilidade financeira com base no capital de giro líquido.

Em algumas indústrias, como o varejo, é necessário um alto capital de giro para manter operações suaves ao longo do ano. Em outros, as empresas podem operar em capital de giro relativamente baixo, sem incorrer em problemas, se tiverem receitas e despesas consistentes, bem como um modelo de negócios estável.

Tanto o valor do ativo atual como o do passivo atual variam diariamente porque se baseiam em um período de 12 meses. A figura do capital de giro líquido, portanto, também muda ao longo do tempo. As mudanças nesta métrica de ano para ano são especialmente importantes porque as tendências crescentes ou decrescentes indicam mais sobre as perspectivas financeiras de uma empresa do que qualquer figura isolada.