O volume de negócios de fundo mútuo é calculado como o valor de todas as transações (compra e venda) dividido por dois, dividido pelas participações totais de um fundo. Em termos mais simples, o faturamento de fundos de investimento geralmente mede a substituição de participações em um fundo mútuo e é comumente apresentado aos investidores como uma porcentagem em um período de um ano . Se um fundo tiver 100% de volume de negócios, o fundo substituirá todas de suas participações ao longo de um período de 12 meses.

Você pode descobrir que sua taxa de rotatividade de fundos mútuos é muito maior do que o esperado. De acordo com William Harding, analista da Morningstar, o índice médio de rotatividade para fundos de ações administrados domésticos é de 130%. Tenha em mente que os analistas geralmente discordam da maioria dos problemas. No entanto, é importante que você considere o índice de rotatividade antes de tomar novas decisões de investimento ou manter seus investimentos atuais. (Saiba qual o estilo de investimento do gestor de fundos que se adapta ao seu portfólio, leia Gerenciamento de fundos mútuos: Jogadores de equipe ou estrelas-primas )

Como é o caso da maioria dos indicadores técnicos, o valor do volume de negócios em seu fundo mútuo não é um teste decisivo para tomar uma decisão de investimento ou uma indicação de resultados futuros. Talvez os investidores devem considerar outros fatores no contexto da taxa de rotatividade de seu fundo mútuo antes de tomar uma decisão final. (Se quiser saber mais sobre como funcionam os fundos mútuos, leia nosso tutorial em Fundos mútuos .)

Fundos de valor Em geral, os fundos de valor tendem a ter taxas de rotação mais baixas, apenas pela natureza de sua filosofia de investimento: encontrar valores subvalorizados em relação ao mercado e mantê-los até apreciarem uma valor direcionado, e depois vender para um ganho respeitável. Fundamentalmente, esta é uma abordagem prudente e ajuda a minimizar seus eventos tributáveis ​​e taxas de despesas. Menos transações implicam menores custos de negociação e menos ganhos de capital de curto prazo. Mas apenas investir nesses fundos com baixa taxa de rotatividade não é uma estratégia de investimento, e não é desculpa para o desempenho ruim.

Muitos investidores e gerentes de dinheiro que adotaram essa abordagem de compra e retenção, baixa rotatividade, tiveram resultados decepcionantes. Isto é particularmente verdadeiro para aqueles que recentemente viram "valor" nas ações financeiras. Comprar os preços baixos e mantê-los durante um longo período pode ter parecido prudente no momento, mas, como mostra o gráfico abaixo, alguns fundos mútuos (notar a alta proporção de fundos especiais e financeiros) com baixas taxas de volume de negócios apresentaram desempenho inferior ao S & P 500 em um período de cinco anos.

Símbolo	Nome do fundo	Categoria	Volume de negócios (%)	Annualized 5 Yr Return (%)
IFSAX	AIM Financial Services A	Specialty-Financial	15	-5. 7
IFSBX	AIM Financial Services B	Especialidade-Financeira	15	-6.36
IFSCX	AIM Financial Services C	Especialidade-Financeira	15	-6. 4
FSFSX	AIM Financial Services Inv	Especialidade-Financeira	15	-5. 68
LCBBX	AIM Large Cap Basic Value B	Large Blend	29	-0. 18
LCBCX	AIM Large Cap Basic Value C	Large Blend	29	-0. 18
EUEYX	Alpine U. S. Patrimônio Imobiliário	Especialidade-Imobiliário	49	-0. 21
CFIMX	Clipper	Large Blend	25	-1. 73
FSVLX	Fidelity Select Home Finance	Especialidade-Financeira	36	-15. 55
FEFPX	Frontier MicroCap	Small Blend	18	-22. 48
Fonte: Yahoo! Os fundos de crescimento

Crescimento Os fundos de crescimento, por outro lado, tendem a ter uma maior taxa de rotação porque, em geral, os gerentes de dinheiro estão constantemente procurando setores e títulos que são os próximos líderes em suas respectivas indústrias. Como implícito acima, uma taxa de rooteamento mais alta significa que o fundo incorrerá em eventos mais tributáveis, e é provável que coma no retorno total do fundo. Então, de certa forma, os altos fundos de volume de negócios realmente devem superar os fundos de valor, se todo o resto for igual.

Como é o caso dos fundos de valor, a alta taxa de rotatividade só deve ser justificada com um alto retorno de investimento. Infelizmente, muitos gerentes de fundos parecem estar sendo negociados no dia a dia. O gráfico abaixo mostra alguns fundos de alta rotatividade com baixos rendimentos de cinco anos, todos os quais ficaram com o benchmark S & P 500 Index.

Símbolo	Nome do fundo mútuo	Volume de negócios (%)	Retorno anual de 5 anos (%)
RYWCX	Crescimento Rydex Small Cap C	834	-8. 75
RYGRX	Rydex Large Cap Crescimento C	450	-10. 59
AFUAX	AFBA 5Star Cap Growth Adv	254	-7. 27
AFGLX	AFBA 5Star Grande Cap Crescimento I	254	-7. 05
VCGAX	AIG Retirement I Growth & Income	238	-6. 97
GSXAX	Aberdeen Small Cap A	215	-4. 42
Fonte: Yahoo! Finanças

Outra consideração para os investidores ao avaliar o volume de negócios do fundo de investimento é o tipo de contas de investimento nas quais os fundos estão localizados. As contas de não aposentadoria são mais propensas a incorrer em eventos tributáveis ​​e, portanto, os fundos com baixas taxas de rotação podem ser mais apropriados. As contas de aposentadoria com status de imposto diferido (401k) ou isento de impostos (Roth IRA) podem ser mais apropriadas para fundos de investimento com altas taxas de rotação. Em qualquer caso, os investidores devem fazer o dever de casa para determinar qual é a combinação certa para eles.

Conclusão Existem muitas fontes on-line para encontrar taxas de rotação de um fundo específico. Yahoo! Finanças, Morningstar, WSJ. com e muitos outros fornecem dados de rotatividade de fundos mútuos em quase todos os fundos mútuos. Alguns sites também listam a taxa de rotação média da categoria (tipo de fundo) para o fundo.

A taxa de rotatividade em seu fundo mútuo é realmente uma medida da frequência das transações em seus fundos. Em geral, os investidores devem analisar a taxa de rotatividade em conjunto com várias considerações para determinar se deve ou não comprar um fundo mútuo específico. A taxa de rotação do fundo não é uma bala de prata para sua carteira de investimentos; deve ser usado como uma ferramenta de tomada de decisão complementar.Outros indicadores, como rácios de gastos, carga / sem carga, administração, filosofia de investimento e desempenho são (pelo menos) tão importantes quanto a taxa de rotatividade para ajudá-lo a tomar as decisões de investimento corretas. (Para obter mais informações sobre como escolher o fundo mútuo certo para o seu portfólio, leia nosso artigo Escolhendo o fundo mútuo certo. )