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O custo da dívida da agência refere-se a um aumento no custo da dívida quando os interesses dos acionistas e da administração divergem. Por esta razão, os fornecedores de dívida, como os detentores de títulos, impõem certas restrições às empresas (através de contratos de títulos) devido ao medo de problemas de custo de agência. Os fornecedores de financiamento da dívida estão cientes de duas coisas: a) A gestão está no controle de seu dinheiro, e b) Existem grandes chances de problemas de agente principal em qualquer empresa. A fim de mitigar quaisquer perdas devido a arrogância gerencial, os fornecedores da dívida colocam algumas restrições sobre o uso de seu dinheiro.

Em geral, o custo da dívida da agência ocorre quando a administração se dedica a projetos ou comportamentos que beneficiam mais os acionistas do que os obrigacionistas. Por exemplo, assumir projetos mais arriscados pode beneficiar os acionistas mais, ao mesmo tempo em que leva mais riscos, significa que as chances mais elevadas que os detentores de dívida mantenham serão padrão.

O problema do agente principal trata da falta de simetria entre os desejos do agente e o principal. O problema principal-agente é geralmente entre os acionistas de uma empresa e os agentes que dirigem a empresa (CEO e outros executivos). Quando os executivos fazem coisas que estão em seu próprio interesse e não em benefício dos acionistas, então há um problema de agência na empresa. (Saiba mais sobre o problema principal-agente no nosso CFA Nível 1 Tutorial .)

Esta pergunta foi respondida por Joseph Nguyen