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Os inconvenientes de usar o modelo de desconto de dividendos (DDM) incluem a dificuldade de projeções precisas, o fato de não ter em conta as recompras e sua assunção fundamental de renda apenas de dividendos.

O DDM atribui valor a um estoque usando essencialmente um tipo de análise de fluxo de caixa descontado (DCF) para determinar o valor atual dos dividendos futuros projetados. Se o valor determinado for maior do que o preço atual da ação do estoque, então o estoque é considerado subvalorizado e vale a pena comprar.

Embora o DDM possa ser útil para avaliar a receita potencial de dividendos de um estoque, ele possui várias desvantagens inerentes. O primeiro é que ele não pode ser usado para avaliar ações que não pagam dividendos, independentemente de ganhos de capital que possam ser realizados de investir no estoque. O DDM é construído sobre a hipótese falhada de que o único valor de um estoque é o retorno do investimento que ele fornece através de dividendos.

Outra deficiência do DDM é o fato de que o cálculo de valor que ele usa exige uma série de suposições em relação a coisas como taxa de crescimento e taxa de retorno exigida. Um exemplo é o fato de que os rendimentos de dividendos mudam substancialmente ao longo do tempo. Se alguma das projeções ou premissas feitas no cálculo estiver mesmo ligeiramente errada, isso pode resultar em um analista determinando um valor para um estoque significativamente desligado em termos de sobrevalorização ou subvalorizado. Existem várias variações do DDM que tentam superar esse problema. No entanto, a maioria deles envolve a realização de projeções e cálculos adicionais que também estão sujeitos a erros que são ampliados ao longo do tempo.

Uma crítica adicional do DDM é que ignora os efeitos das recompras de ações, os efeitos que podem fazer uma grande diferença em relação ao valor do estoque retornado aos acionistas. Ignorando as recompras de ações ilustra o problema com o DDM de ser, em geral, muito conservador em sua estimativa de valor de estoque.