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As taxas de juros influenciam principalmente a estrutura de capital de uma empresa, afetando o custo do capital da dívida. As empresas financiam operações com dívida ou capital próprio. O capital social refere-se ao dinheiro arrecadado de investidores, geralmente acionistas. O capital da dívida refere-se ao dinheiro que é emprestado de um credor. Tipos comuns de capital de dívida incluem empréstimos bancários, empréstimos pessoais, dívida de cartão de crédito e títulos.

Um certo preço deve ser pago pelo privilégio de acessar fundos ao usar dívida ou patrimônio; isso é chamado o custo do capital. Para o capital social, este custo é determinado pelo cálculo da taxa de retorno sobre o investimento que os acionistas esperam com base no desempenho do mercado mais amplo e na volatilidade das ações da empresa. O custo do capital de dívida, por outro lado, é a taxa de credores de taxa de juros sobre os fundos emprestados.

Dada a escolha entre um empréstimo comercial com uma taxa de juros de 6% e um cartão de crédito que cobra 4%, a maioria das empresas opta pela última opção porque o custo do capital é menor, assumindo o valor total dos fundos emprestados é equivalente. No entanto, muitos credores anunciam produtos de baixo interesse apenas para divulgar que a taxa é realmente variável, a critério do emissor. Uma estrutura de capital que inclua uma conta de crédito com uma taxa de juros de 4% pode precisar ser revisada significativamente se o emissor decidir superar a taxa para 12%.

Um benefício do capital de dívida é que os pagamentos de juros geralmente são dedutíveis. Mesmo que as taxas de juros sobem, o custo é parcialmente compensado pela redução do lucro tributável.

Como os pagamentos de dívida são necessários, independentemente da receita da empresa, o risco para os credores é muito menor do que para os acionistas. Os acionistas só são pagos dividendos se a empresa gera lucro, então existe a possibilidade de que o investimento não produza resultados adequados. Devido a esta diminuição do risco de inadimplência, a maioria das opções de financiamento da dívida ainda apresentam um menor custo de capital do que o financiamento do capital próprio, a menos que as taxas de juros sejam particularmente íngremes.