a:

A estrutura do termo das taxas de juros é influenciada pelas expectativas de rendimentos futuros e risco de taxa de juros de acordo com algumas teorias. A estrutura de prazo das taxas de juros, também conhecida como curva de rendimentos, refere-se à relação entre rendimentos das obrigações em diferentes termos ou vencimentos. Quando as taxas de juros para títulos de riscos similares são representadas graficamente em diferentes vencimentos, o gráfico geralmente mostra uma relação curvada. Os economistas postulam que a forma da curva de rendimentos reflete as expectativas futuras dos investidores quanto à economia, bem como a inflação. Os investidores obrigados geralmente tentam lucrar com as mudanças projetadas na curva de rendimentos.

Formas da curva de rendimento

Existem três tipos principais de curvas de rendimento. Uma curva de rendimento normal ou positiva mostra uma curva inclinada para cima, onde as taxas de juros para títulos de menor duração são inferiores às de maior duração. Para este tipo de curva de rendimentos, os investidores esperam receber maior participação em títulos de longo prazo. De acordo com os economistas, uma curva de rendimento inclinada positiva acentuada indica expectativas fortes para o crescimento futuro da economia, como a inflação deverá aumentar.

Uma curva de rendimento invertida mostra que as taxas de juros de curto prazo são maiores do que as taxas de juros de longo prazo. Acredita-se que uma curva de rendimento invertida reflete expectativas diminuídas para o crescimento econômico futuro e menor inflação esperada, identificada pelas menores taxas de juros de longo prazo. Uma curva de rendimento plana mostra pouca variação nos rendimentos em todos os vencimentos. Esta forma da curva de rendimento mostra que os investidores são incertos sobre as perspectivas de crescimento econômico futuro e não estão claros sobre a inflação futura.