Índice:
U. S. lucros corporativos pós-impostos, ajustados para avaliações de estoque e consumo de capital, caiu 5,1% em 2015, informou sexta-feira o Bureau of Economic Analysis (BEA). No quarto trimestre, os lucros anualizados ajustados sazonalmente caíram 8,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, em comparação com uma queda de 1,7% no terceiro trimestre. Mas a situação das empresas da U. S. não é tão terrível quanto parece.
Desde o início de 2010, os lucros representaram uma participação média de 9,9% no PIB, consideravelmente superior ao valor correspondente de 7,3% na década anterior e 5,4% na década de 1990 - e mais do que o dobro da participação de 4. 9% na década de 1980. Os lucros corporativos têm sido extremamente voláteis, mas as médias de longo prazo mostram que eles estão comendo um pedaço sem precedentes da economia americana. Mesmo o seu nadir recente, no último trimestre de 2008, não teria sido no terceiro terço inferior dos anos 80.
Os lucros são muito altos?
Essa tendência para maiores lucros pode não ser uma coisa ruim em si mesma - particularmente para os investidores -, mas de acordo com a pesquisa do Economist, ela resulta em grande parte da redução da concorrência. Entre 1997 e 2012, descobriu o Economist, dois terços das indústrias tornaram-se mais consolidadas, com as quatro maiores empresas em qualquer indústria que passaram de 26% para o mercado para 32%.
Desde 2008, ocorreu uma onda de fusões e aquisições no valor de US $ 10 trilhões, permitindo que as empresas reduzam custos, elevem os preços mais rapidamente do que a inflação, mantêm os salários baixos e defendem novos participantes.
Uma razão pela qual não há mais concorrência, argumenta a revista, é uma regulamentação complicada. A adesão mais dispendiosa torna-se maior a vantagem que as grandes empresas desfrutam. Apesar do foco da mídia em "unicorns", como Uber e Airbnb, a formação de inicialização é tão baixa como tem sido desde a década de 1970.
A linha inferior
Os lucros das empresas estão caindo, o que poderia prejudicar os mercados no curto prazo. Mas a longo prazo, os lucros aumentaram como uma parte da economia, e as razões pelas quais trair a fraqueza relativa da economia. Os mecanismos normais de competição que mantêm as empresas em seus dedos parecem estar quebrados. The Economist argumenta que a regulamentação é um dos motivos, e pode haver outros. Mas enquanto os lucros cessantes podem parecer assustadores, os investidores devem ter em mente que se eles indicam uma concorrência crescente - o que não é necessariamente o caso - que também poderia significar salários mais altos e preços mais baixos.
Eu notei que os executivos compram muito estoque abaixo do valor de mercado, e então eles o vendem por um grande ganho. Como eles podem fazer isso?
Em 30 de outubro de 2006, um executivo da Google comprou 2, 541 ações da Google em US $ 9 por ação e vendeu essas mesmas ações no mesmo dia em US $ 475 por ação. O resultado final da atividade de negociação deste executivo foi uma mudança líquida de ações zero, mas um lucro líquido de cerca de US $ 1, 185 000.
Se eu reinvestir meus dividendos, eles ainda são tributáveis?
Se você optar por reinvestir seus dividendos, você ainda tem que pagar impostos como se você realmente recebesse o dinheiro. No entanto, os dividendos em ações geralmente não são tributáveis até o estoque ser vendido.
Se eu curto vender $ 5,000 em ações e as ações se tornam inúteis, eu fiz $ 5,000 com um investimento muito pequeno. Não é o retorno aqui muito maior do que 100%?
A resposta simples é que o retorno máximo de qualquer investimento de venda curta é de fato 100%. No entanto, os conceitos subjacentes à venda a descoberto - o empréstimo de ações e a responsabilidade que forma, como os retornos são calculados, etc. - podem ser simples, senão simples.