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A U. S. Securities and Exchange Commission (SEC) estabeleceu requisitos de divulgação para colocações privadas, incluindo demonstrações financeiras e outras informações. Estados individuais também podem ter requisitos de divulgação adicionais para colocações privadas. A maioria das ofertas de colocação privada é feita de acordo com as isenções do Regulamento D. O Regulamento D permite que as empresas levantem o capital vendendo títulos sem ter que cumprir requisitos mais rigorosos da SEC. Ainda assim, o Regulamento D contém uma série de requisitos de divulgação. As principais disposições que regulam as colocações privadas estão localizadas nas Regras 504 e 506.

Regra 504

A Regra 504 exige que uma empresa forneça um documento de divulgação substancial aos investidores. A divulgação deve permitir ao investidor tomar uma decisão de investimento informada. Isso geralmente inclui o negócio da empresa, sua condição financeira, o resultado das operações, propriedade e gerenciamento.

Regra 506

Esta regra rege as colocações privadas feitas para investidores credenciados. Não há requisitos de divulgação contidos nesta regra. Os investidores credenciados têm maior patrimônio líquido e a SEC assume que eles têm poder de barganha suficiente para obter informações relevantes da empresa. As empresas ainda precisam cumprir os requisitos da Regra 10b-5 da SEC, que proíbe qualquer ato ou omissão que resulte em fraude ou engano na compra ou venda de valores mobiliários.

A Regra 506 também permite vendas de títulos a investidores não credenciados. As empresas devem fornecer investidores não credenciados com tipos de demonstrações financeiras não financeiras e específicas. Essas divulgações devem ser geralmente as mesmas que as fornecidas em ofertas registradas. As empresas não obtêm alívio substancial caso ofereçam títulos a investidores não credenciados de acordo com a Regra 506.