United Continental Holdings, Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59. 65 + 2. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um principal companhia aérea que compartilha muitas características com seus pares. A rentabilidade, a alavancagem financeira, a utilização da capacidade, a liquidez e a produção de caixa são aspectos importantes de uma empresa que deve ser avaliada em análise fundamental; Assim, a margem de lucro bruto, a relação dívida / capital, o fluxo de caixa livre para os ganhos, a relação atual e a receita de passageiros por milha disponível (PRASM) são cinco índices financeiros importantes para uma análise da United Continental.

Margem bruta de lucro

Para as companhias aéreas, a maior despesa única é muitas vezes combustível para jatos, tornando este custo relativo às receitas o maior determinante da lucratividade. O custo do combustível de jato varia com os preços do petróleo, e a capacidade de uma companhia aérea de passar as despesas aos clientes é medida pela margem de lucro bruta. Desde 2008, a margem bruta da United Continental variou de 45. 4 a 66. 4%, impactando significativamente os lucros líquidos, como muitas despesas operacionais são corrigidas. Para todo o ano de 2015, a United Continental registrou uma margem bruta de 61. 6%, perto do final mais alto do intervalo histórico em grande parte devido à queda dos preços do petróleo.

Rácio dívida-capital

O United Continental é um negócio grande, maduro e com capital intensivo, e essas empresas geralmente mantêm estruturas de capital com alta alavancagem financeira. As empresas maduras com fluxos de caixa previsíveis geralmente podem usar proporcionalmente mais financiamento da dívida, o que geralmente traz menor custo de capital do que o patrimônio líquido. Para analisar o United Continental, é importante compreender os riscos associados à dívida e os efeitos da alavancagem financeira. O rácio do capital da dívida para o total mede o montante do financiamento da dívida em um determinado momento, o que também implica, de forma implícita, informações sobre o montante do financiamento do capital próprio na estrutura de capital. No trimestre que terminou em setembro de 2015, a United Continental transportou US $ 11. 2 bilhões de dívida bruta e US $ 8. 6 bilhões de capital próprio, resultando em um índice de capital total de 0,57.

Fluxo de caixa grátis para ganhos

O fluxo de caixa livre é o montante do fluxo de caixa gerado pelas atividades operacionais após a subtração das despesas de capital. Nas indústrias intensivas em capital, como as companhias aéreas, uma despesa de capital representa reduções significativas nos fluxos de caixa. Para negócios estáveis, o índice de fluxo de caixa livre para ganhos pode ser avaliado em vários períodos para obter informações sobre requisitos de despesas de capital de manutenção e eficiência operacional. Como os modelos de avaliação intrínseca, como o fluxo de caixa descontado, são baseados em previsões de fluxo de caixa gratuitas, é importante ter uma forte compreensão dessas métricas para calcular o valor de uma ação.O boletim de imprensa de resultados do ano completo de 2015 para a Continental Continental contém uma seção dedicada à alocação de capital e outra na expansão da frota, indicando a ênfase da empresa no fluxo de caixa livre. Para todo o ano de 2015, o índice de fluxo de caixa livre de recursos da United Continental foi de 0,33, que é um dos valores baixos da última década.

Razão atual

A liquidez é um elemento importante da saúde financeira para empresas com capital intensivo com alta alavancagem financeira. A United Continental tem altos requisitos de investimento de capital para manter ou melhorar sua frota de aeronaves, e deve atender adequadamente sua dívida para garantir o acesso contínuo ao capital. O índice atual é uma medida popular de liquidez que divide os ativos circulantes pelo passivo circulante, indicando assim a capacidade de uma empresa para cumprir suas obrigações financeiras de curto prazo. O índice atual da United foi de 0,82 no final de setembro de 2015, que é semelhante a outras companhias aéreas e valores históricos.

Receita de passageiros por milha de assento disponível

Receita de passageiro por milha de assento disponível (PRASM) é uma métrica específica do setor que divide a receita total de passageiros pelo número total de milhas percorridas por cada assento na frota. PRASM fornece informações sobre poder de preços e utilização de capacidade, e é uma das primeiras métricas cobertas nos comunicados de imprensa financeiros da United. Se PRASM está caindo em relação a resultados anteriores ou é baixo em relação a pares, então uma companhia aérea tem muita capacidade ou está perdendo poder de preços, o que afeta a rentabilidade. Uma métrica estreitamente relacionada é o custo por milha de assento disponível (CASM), que é uma medida da despesa por unidade. PRASM e CASM podem ser usados ​​para calcular lucros médios por unidade. Para o ano de 2015, o PRASM da United Continental diminuiu 4,4%, enquanto o CASM ajustado caiu 0,7%, mas um aumento nas milhas de assento disponíveis compensou o impacto negativo na diminuição de lucros por unidade.