O United States Natural Gas Fund (NYSEARCA: UNG UNGUS unidades de parceria Natl Gas Fd6. 52 + 2. 12% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um fundo negociado em bolsa (ETF) projetado para fornecer aos investidores exposição ao gás natural. A UNG é o maior e mais líquido produto negociado em bolsa no segmento e oferece exposição aos futuros de gás natural sem exigir uma conta de futuros de commodities.

A UNG acompanha os movimentos diários dos preços e fornece exposição ao gás natural, mantendo principalmente contratos de futuros no mercado de gás natural e outros contratos de futuros relacionados ao gás natural. O fundo também pode investir em contratos a prazo e swap. Por exemplo, a partir de 3 de agosto de 2015, o fundo detém 12, 728 contratos de futuros de NYMEX Natural Gas que expiram em setembro de 2015 em US $ 2. 748, e o valor de mercado total desta participação é de US $ 349. 76 milhões. O fundo detém 31, 872 ICE Natural Gas Henry LD1 contratos de futuros de preço fixo que expiram em setembro de 2015 eo valor de mercado total desta participação é de US $ 218. 960 milhões. O fundo também possui vários títulos do Tesouro da U. S.

O benchmark do fundo é o preço médio do mercado de gás natural Henry Hub PR USD, que é mensurado pelas flutuações diárias no preço dos contratos de futuros sobre o gás natural negociados na New York Mercantile Exchange (NYMEX) . Se o contrato de quase-mês for dentro de duas semanas após a data de validade, o valor de referência é o contrato que expira no próximo mês.

Características

O United States Natural Gas Fund está listado na Bolsa de Valores de Nova York Arca, e os investidores podem negociar o ETF em várias plataformas. O administrador do fundo é Brown Brothers Harriman & Company, o parceiro geral é United States Commodity Funds LLC, e o distribuidor é ALPS Distributors Inc.

Uma vez que a UNG deve alterar a composição de suas participações à medida que os contratos de futuros se aproximam da data de validade, deve rolar seus contratos vendendo os contratos de futuros que expiram no próximo mês e comprando contratos futuros com vencimento no próximo mês . Isso torna o fundo sensível à forma das curvas de futuros de gás natural. Se os futuros de gás natural estiverem em contango, isso pode causar um rendimento de rolo negativo.

Dado o índice de despesa média da categoria UNG de commodities, a energia é de 0,57%, o fundo possui um rácio de despesas excepcionalmente elevado de 1. 14%. Isso pode ser atribuído ao rolamento de contratos de futuros. Esta relação não inclui taxas de corretor; Os investidores devem ter isso em mente.

Adequação e Recomendações

Uma vez que a UNG acompanha os preços do gás natural, os investidores devem prestar atenção aos preços do gás natural e ao relatório semanal EIA Natural Gas. Investidores e potenciais investidores devem prestar especial atenção às flutuações semanais nas reservas de gás natural.Como todas as commodities, o gás natural é afetado pela lei da oferta e demanda. Quando as reservas de gás natural são elevadas, os preços do gás natural diminuem, e o contrário também é verdade.
A partir de 29 de junho de 2015, com base em dados de cinco anos, a UNG possuía um alfa, contra o índice MSCI ACWI NR USD, de -24. 65; um beta, contra o índice MSCI ACWI NR USD, de 0. 73; e uma razão Sharpe de -0. 73. Com base na moderna teoria da carteira, o alfa do fundo indica que apresentou desempenho inferior ao índice MSCI ACWI NR USD por um aumento anualizado de 24. 65%. O beta do fundo indica que é teoricamente menos volátil do que o índice MSCI ACWI NR USD; Isso pode indicar que o UNG traz menos risco. Da mesma forma, o índice Sharpe da UNG indica que o fundo não forneceu um retorno adequado aos investidores, considerando a quantidade de risco assumida.

UNG é uma jogada de baixo risco e alta recompensa. No entanto, o fundo não é adequado para todos devido à sua exposição especializada ao gás natural. De acordo com a teoria da carteira moderna (MPT), a UNG é adequada para investidores de valor, comerciantes e especuladores que acreditam que os preços naturais estão preparados para se recuperar.

Devido ao aumento da oferta de petróleo bruto e gás natural, o valor de mercado da UNG diminuiu mais de 30% no ano passado. Portanto, os investidores, que implementam uma estratégia de investimento de valor, podem considerar o fundo como subvalorizado e acreditar que o fornecimento de gás natural diminuirá nos próximos anos, fazendo com que a UNG reflita em seus máximos anteriores em 2011.