O gás natural gerou oportunidades de venda curtas de alto lucro por anos, com o contrato de futuros preso em um mercado lobo secular que não mostra sinais de desistência. No entanto, um olhar sobre a história revela que os preços periodicamente aumentam entre 400% e 600% em prazos relativamente curtos, com o último rali tórrido entre 2012 e 2014.

Outro pico de compra vertical pode estar nos cartões em 2016 ou 2017 , como uma contra-reação à ampla pressão de venda que arrasou todo o complexo de commodities em 2014 e 2015. Os futuros de petróleo, óleo de aquecimento e gasolina sem chumbo juntaram-se ao gás natural em grandes quedas, enquanto os metais e os contratos agrícolas também perderam um terreno considerável.

Essa convergência negativa poderia produzir um clímax que imprime baixas corretivas, à frente de um longo período de consolidação e recuperação. Por sua vez, isso deve marcar um bom momento para considerar posições longas em todo o complexo de commodities. Embora os contratos não possam voltar aos altos lançados na última década, mesmo as ondas de recuperação proporcionais poderiam oferecer posições favoráveis.

Os estoques de gás natural se beneficiam grandemente dessa recuperação, pois desistiram de uma maior porcentagem de valor do que seus pares de energia, metais ou agrícolas e provavelmente recuperará perdas no padrão vertical que foi mostrado muitas vezes no passado. No entanto, o maior risco virá a ser muito cedo, em vez de muito tarde, dado o contínuo impulso de queda.

História do gás natural e perspectivas

História dos preços do gás natural 1990 - 2015

O gás natural negociou em uma banda relativamente estreita ao longo da primeira metade da década de 1990 e disparou em 1996, duplicando preço. Desistiu desses ganhos em 1999 e decolou em um impulso vertical que criou um rally de 500%. O contrato caiu de volta à Terra em 2000, renunciando novamente a todos os seus ganhos. A ação de preço em 2009 imprimiu três pontos de compra adicionais, com cada aumento de reserva de rali em excesso de 300%.

A tentativa de recuperação de 2009 ficou limitada a 6. 00 no final do ano, com o declínio subseqüente em março de 2012 e um teste da baixa de 2001 perto de 2. 00. Suporte a longo prazo mas o pico de compra no início de 2014 não conseguiu atrapalhar a nova resistência criada pela alta de 2009. O contrato voltou ao apoio de 2001 e 2012 em 2015 e quebrou esses níveis no final do ano.

Os picos de compra repetidos do contrato são únicos no complexo de energia, que tende a desenhar padrões clássicos de tendência de alta e tendência de baixa. Ele destaca a natureza sazonal da mercadoria e a facilidade com que os vendedores podem ser presos quando as informações adversas do clima perturbam a opinião popular. Ele também nos diz que esperamos que este tipo de ação de preço se desdobre mais uma vez, apertando brutalmente os shorts.

O gráfico de longo prazo mostra suporte substancial em 2.00, 1. 60 e 1. 30. O contrato perfurou 2. 00 em novembro de 2015, colocando a mira no suporte para o próximo alvo negativo. A quebra aumentou a pressão negativa, retirando paradas lógicas colocadas logo abaixo desse nível. Esta volatilidade adicional poderia trazer o nível de 1,60 em jogo no primeiro trimestre de 2016.

O fundo do contrato poderia alinhar-se com o calendário sazonal porque um recorde que quebrou El Nino no Oceano Pacífico intensificou a onda de vendas atual, elevando o leste temperaturas da costa, reduzindo a necessidade de aquecimento de gás. Mesmo assim, não é muito cedo para prestar atenção aos objetivos negativos, procurando por bolsões de interesse para comprar.

Medindo impacto de El Nino

El Nino pode afetar o contrato no segundo trimestre de 2016 quando a estação de aquecimento chegar ao fim. Os atores e técnicos do mercado observador podem criar dados de sentimento úteis enquanto este impulso se desenrola observando ação de preço sempre que o Serviço Meteorológico Nacional atualizar previsões de longo prazo que tenham um impacto substancial no preço do contrato durante os meses de inverno.

O volume e a volatilidade provavelmente aumentarão no contrato de futuros e no US Natural Gas Fund (UNG) quando o NWS emitir uma previsão que altere ou atualize a perspectiva de longo prazo. Embora as condições quentes possam prevalecer durante o inverno, qualquer previsão de temperaturas mais frias do que o esperado em locais de aquecimento de gás natural deve ter um efeito imediato e benéfico sobre os preços.

Execute uma análise de convergência-divergência se isso acontecer, procurando um forte rali que indique convergência e uma mudança positiva no sentimento. A falha em reagir depois de uma previsão de longo prazo aponta para a divergência e a fraqueza estrutural que provavelmente persistirá. É improvável que o gás natural termine no primeiro semestre de 2016 se o inverno ficar frio e o contrato não responder com uma recuperação vigorosa.

The Bottom Line

O contrato de futuros de gás natural caiu em um mercado abrupto em 2008 e registrou baixas baixas e baixos baixos desde então. No entanto, a história do contrato mostra uma série regular de picos de compra dramáticos que geram rallies percentuais de três dígitos e apertos curtos. O último impulso vertical terminou no início de 2014, e não é muito cedo para assistir a ação de preços, procurando sinais da próxima ocorrência lucrativa.