Em 26 de fevereiro de 2015, a U. S. Energy Information Administration anunciou que o armazenamento de gás natural era de 219 bilhões de pés cúbicos versus uma expectativa de 241 bilhões de pés cúbicos. O estoque total de gás natural foi de 1. 94 trilhões de pés cúbicos em comparação com 1,36 trilhão de pés cúbicos no mesmo período de um ano atrás. Isso se resume a oferta excessiva. O clima frio do inverno ajudou a estimular o preço do gás natural devido ao aumento da demanda, mas o tempo frio não dura para sempre. Curiosamente, nenhuma informação acima é importante se você estiver considerando um investimento em United States Natural Gas ETF (UNG UNGUS Natl Gas Fd Unidades de Parceria6. 38 + 4. 25% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Vamos mergulhar um pouco mais profundamente neste popular ETF. (Para mais, consulte: Futures Exchange-Traded Funds .)

UNG Key Metrics

Objetivo: acompanha o desempenho do gás natural investindo em contratos de futuros negociados no NYMEX (contrato de quase mês para expirar).

Data de criação: 18 de abril de 2007

Ativo total: $ 626 milhões

Volume médio: 8 5 milhões

Despesas: 0. 85%

Preço atual (a partir de 2 de março de 2015) : $ 13. 72

Faixa de 52 semanas: $ 13. 12- $ 26. 88

Primeiro, a UNG não está diretamente ligada ao gás natural. Em segundo lugar, a UNG depreciou 96. 55% desde a sua criação. Em terceiro lugar, a razão de despesa de 0,85% é consideravelmente maior do que o Rácio da despesa média do fundo negociado em bolsa (ETF) de 0,46%. Os índices de despesa neste nível irão comer em seus lucros e acelerar suas perdas, e é uma grande razão pela qual a UNG se depreciou tanto desde a sua criação. Mesmo se você for pró-UNG, um simples fato revelado abaixo pode mudar sua mente com pressa. (Para mais, consulte: ETFs fornecem fácil acesso a produtos de energia .)

No que diz respeito ao gás natural, o Contrato de Futuros de Referência foi aberto em US $ 4. 230 MMBtu em janeiro de 2014. Chegou a US $ 5. 465 MMbtu em 29 de janeiro de 2014. Desde aquele dia, foi principalmente em declive. Terminou 2014 em US $ 2. 889 MMbtu.

Nos 10-K da UNG, afirmou ter visto o atraso (preço do contrato de futuros de gás natural do mês próximo acima do preço do contrato de futuros de gás natural no próximo mês) no inverno do início da primavera, mas seguiu-se por contango (preço do Contrato Futuros de gás natural de um mês próximo abaixo do preço do contrato Futures do gás natural no próximo mês) pelo resto do ano. (Para leitura relacionada, veja: Obteve um ETF Commodity? Cuidado para Contango .)

Olhando para o futuro, não existe um catalisador claro para o gás natural. Mas, mais uma vez, quando se trata de UNG, não importa. Vamos ver o porquê.

Opções melhores

Abaixo está um gráfico composto por outras opções de investimento que apresentam exposição ao gás natural. Este gráfico mostra os desembolsos de ações recentes e de longo prazo em 15/4/15, bem como os rendimentos de dividendos anuais.

1 mês	YTD	1 ano	3 anos	Rendimento de dividendos
UNG	-8. 04%	-14. 01%	-49. 96%	-5. 27%	N / A
APC APCAnadarko Petroleum Corp51. 83 + 4. 69% Criado com o Highstock 4. 2. 6	15. 83%	10. 42%	-5. 55%	7. 41%	1. 30%
COP COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Criado com o Highstock 4. 2. 6	10. 90%	0. 04%	-0. 38%	10. 93%	4. 60%
OXY OXYOccidental Petroleum Corp68. 82 + 0. 82% Criado com o Highstock 4. 2. 6	8. 87%	-0. 73%	-9. 27%	0. 71%	3. 90%
XLE XLESel Sct En70. 25 + 2. 29% Criado com o Highstock 4. 2. 6	8. 95%	2. 72%	-7. 87%	7. 68%	2. 52%
XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Criado com o Highstock 4. 2. 6	3. 29%	-5. 55%	-8. 66%	4. 33%	3. 30%

Na ordem indicada. Esses tickers representam:

Anadarko Petroleum Corp. (APC)

ConocoPhillips (COP)

Occidental Petroleum Corp. (OXY)

Setor de energia Selecione SPDR ETF (XLE)

Exxon Mobil Corp. (XOM)

Quando você olha o gráfico acima, você pode ver que a UNG apresentou desempenho inferior às demais ações (e ETF). Para adicionar insulto ao prejuízo, é o único naquela lista que não paga um dividendo.

XLE superou o UNG para cada período de tempo listado acima. Isto apesar do fato de o petróleo cair recentemente. XLE surgiu em 16 de dezembro de 1998. Desde então, apreciou 236. 87%, o que é uma grande diferença com a UNG ao longo dos seus anos de negociação ao vivo. Isso não quer dizer que a XLE seja resiliente às correções do mercado por qualquer estiramento, mas, graças à sua fraca proporção de despesas de 0,15%, é capaz de saltar de volta. Considere também o rendimento de 2,46%. Além disso, é mais líquido: $ 11. 66 bilhões em ativos líquidos. (Para mais, veja: Principais ETFs de óleo .)

A linha inferior

Com base nos fatos fornecidos acima, um caso forte poderia ser feito que não há nenhum ponto para a existência da UNG, além de para sangrar lentamente os investidores de seu dinheiro. Os apoiantes da UNG farão o caso de que seja para negociação, não investindo. Justo o suficiente, mas foi comprovado uma e outra vez que o comércio ativo em geral não é tão lucrativo quanto o investimento a longo prazo. (Para obter mais informações sobre os ETFs de gás natural, consulte: Examinando o Proshares UltraShort Natural Gas ETF (KOLD) e Direxion Natural Gas Leverage 3x ETF (GASL) e UGAZ 3X Long Natural Gas ETN Velocityshares .)

Dan Moskowitz não tem nenhuma posição em nenhum dos ETFs ou estoques mencionados neste artigo.