iShares MSCI Turquia (NYSEARCA: TUR TURiShares MSCITur42. 94 + 4. 22% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um fundo negociado em bolsa ( ETF) que foi criado em 2008 para permitir que os investidores obtivessem exposição às empresas turcas e se beneficiem do crescimento econômico na Turquia. O fundo rastreia os resultados do índice MSCI Turkey Investable Market, que é projetado para refletir o desempenho do mercado de ações no turco. Desde a sua criação, o fundo gerou uma taxa média anual de retorno de 0,75%.

A Turquia é uma das maiores economias de mercado emergentes do mundo pelo produto interno bruto (PIB) nominal e é um importante exportador de têxteis, equipamentos de transporte, material de construção e eletrônicos. A Turquia cresceu substancialmente de 2002 a 2013, mostrando um crescimento médio anual do PIB de 4. 9%, que é um dos mais altos entre as economias emergentes. Exatamente por esse motivo, TUR começou a aproveitar o crescimento econômico turco, que tende a ser maior quando comparado aos países desenvolvidos.

Devido à Turquia ser um país emergente, os investidores estão expostos a vários riscos específicos de cada país e de moeda. As ações turcas são negociadas na lira turca, cuja moeda estrangeira para o dólar norte-americano tende a ser volátil e testemunhou uma taxa de depreciação anual média significativa de 13% de 2010 a 2015, diminuindo o retorno potencial do investimento na TUR. Além disso, o Peru demonstrou uma volátil competitividade de suas exportações, tornando seu crescimento econômico dependente da demanda doméstica e das finanças estrangeiras.

A TUR investe em ações turcas que fazem parte do índice MSCI Turkey Investable Market. Historicamente, as participações do fundo estavam altamente concentradas no setor financeiro com aproximadamente 44% de alocação. As empresas industriais representam 15% dos ativos investidos da TUR, enquanto os bens de consumo básicos possuem 12% de alocação. O portfólio da TUR dá maior peso às empresas de mercado de mercado médio com alocação de 55%, enquanto as grandes empresas de capital de mercado representam 31% dos ativos investidos.

As principais participações do fundo representam 37% e incluem nomes importantes de finanças, energia, telecomunicações e bens de consumo. As 10 principais participações da TUR têm uma alocação de 59% e nenhuma conta de participação de uma única empresa por mais de 11%.

Características

A TUR foi criada em 26 de março de 2008 e é administrada pelo BlackRock Fund Advisors. O fundo está seguindo uma abordagem de investimento passivo usando uma estratégia representativa de indexação de amostragem que lhe permite alcançar resultados de investimento similares aos do índice subjacente. O fundo tem um índice de despesas anual de 0,62%, o que está em linha com ETFs que investem em países emergentes com estratégias de investimento similares.As ações do fundo são negociadas na Bolsa de Valores de Nova York e podem ser compradas em inúmeras plataformas de corretores.

Adequação e Recomendações

Investir na TUR vem com riscos significativos para cada país. Mesmo que a Turquia possui uma das maiores taxas de crescimento entre as economias emergentes, o país sofre uma regulamentação onerosa do governo. Em particular, o quadro regulamentar impõe obrigações dispendiosas, limitando a capacidade das empresas em crescimento de despedir trabalhadores. Além disso, devido a instituições fracas na Turquia, certas empresas obtêm tratamento mais favorável do que outras, resultando em conformidade desigual com leis e confiança enfraquecida. Os investidores devem prestar atenção às leis corporativas e à sua execução em Turquia antes de comprometer dinheiro para a TUR.

Apesar dos esforços do governo turco, a taxa de inflação e os níveis de endividamento no país aumentaram significativamente entre 2010 e 2015, aumentando os riscos financeiros para as instituições financeiras detidos pela TUR. A depreciação da moeda continua sendo o maior risco que os investidores têm de lidar com o futuro. Além disso, a posição fiscal do governo turco melhorou substancialmente desde 2005, resultando em maior credibilidade internacional do país e melhorando o clima de investimento.

De acordo com a teoria moderna do portfólio, investir no turco segue uma estratégia de investimento de crescimento, já que o país oferece maior crescimento econômico real quando comparado aos países desenvolvidos. Devido a saídas substanciais de capital estrangeiro e à depreciação cambial, a TUR enfrentou uma volatilidade significativa entre 2010 e 2015. O desvio padrão de cinco anos do fundo foi de 28. 9% e seu retorno anual médio de cinco anos foi de -5%, resultando em um período negativo de cinco anos, Razão Sharpe de -0. 04, que está substancialmente abaixo da razão Sharpe de 1,34 para o Índice S & P 500.

A TUR é mais apropriada para os investidores interessados ​​em obter exposição ao mercado de ações abrangente na Turquia e aproveitando as maiores taxas de crescimento econômico exibidas pela economia turca, embora com um risco cambial substancial.