A volatilidade mínima iShares MSCI USA (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 44 + 0. 16% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) troca- O fundo negociado (ETF) foi criado em 2011 para acompanhar o desempenho do Índice de Volatilidade Mínima de MSCI USA, que é composto por ações negociadas em bolsas de valores dos EUA que apresentam menor volatilidade em relação ao mercado de ações mais amplo dos EUA. A partir de agosto de 2015, a ETF gerou uma taxa de retorno anual média de 15,7% desde o início, e o retorno total no ano passado é de aproximadamente 10,4%.

O processo de seleção do Índice de Volatilidade Mínima MSCI USA começa com o índice MSCI USA e segue regras específicas para determinar as ponderações dos títulos que produzem o menor risco total possível. A USMV emprega uma abordagem de investimento passivo usando uma metodologia de amostragem representativa para refletir os resultados de investimento do Índice de Volatilidade Mínima de MSCI USA. Os principais componentes do fundo incluem cuidados de saúde, bens de consumo e estoque de tecnologia.

Como o acompanha

A ETF investe apenas em ações dos EUA e aloca 32% para empresas de capitais de mercado gigante, enquanto as empresas de capital médio e intermediário representam 46% e 22% dos recursos investidos do fundo, respectivamente. O fundo possui 164 empresas em sua carteira, enquanto o índice subjacente contém 639 ações. Historicamente, as participações do fundo foram inclinadas para os setores de saúde, finanças e tecnologia. As empresas de cuidados de saúde possuem apenas 20% de suas participações. As empresas financeiras e tecnológicas representam 18% e 15% do portfólio da USMV, respectivamente. As participações do setor de bens de consumo básicos possuem alocação de 14%. Outras indústrias com alocação abaixo de 10% incluem serviços públicos, consumidores discricionários, industriais e materiais.

O fundo é bem diversificado, e nenhuma empresa da carteira da USMV é responsável por mais de 2%. As cinco principais participações do fundo contam cerca de 7% e incluem empresas como a AT & T Inc., a McDonald's Corp., a Verizon Communications Inc., a PepsiCo Inc. e o REIT de armazenamento público. As 10 principais explorações da empresa possuem 14% de alocação.

Desde a sua criação, a USMV rastreou os resultados de investimento do índice subjacente dentro de um erro de rastreamento de menos de 0,50%. Os gerentes do fundo esperam que o erro de rastreamento da USMV não exceda 5%, o que pode surgir como resultado de custos de transação, diferenças de preços e taxas e despesas do fundo.

Gerenciamento

O USMV é gerenciado pela BlackRock Fund Advisors, que é um gerente de investimentos de propriedade privada anteriormente conhecido como Barclays Global Fund Advisors. É uma subsidiária da BlackRock Institutional Trust Company, N.A., que faz parte da BlackRock, Inc., uma corporação multinacional de gestão de investimentos com sede em Nova York. O BlackRock Fund Advisors gerencia vários fundos de investimento cambiais negociados em bolsa de ações, renda fixa, commodities e câmbio.

Características

USMV foi iniciado em 18 de outubro de 2011 pela BlackRock Fund Advisors e usa uma estratégia de investimento de indexação selecionando ações que produzem resultados de investimento semelhantes aos do índice subjacente. O fundo tem uma capitalização de mercado média de US $ 43 bilhões e sua taxa de rotatividade de portfólio foi de 24% em 2014. Apesar de uma alta taxa de rotatividade, a USMV tem um índice anual de despesas de 0,15%, o que parece muito atraente quando comparado aos seus pares Rácio da despesa média de 0,36%. Ao selecionar suas ações, ele usa um modelo multifatorial proprietário que analisa a volatilidade de ações não só individuais, mas também do portfólio agregado do fundo. A USMV é negociada na Bolsa de Valores de Nova York, e suas ações podem ser compradas através de vários corretores de investimentos.

Adequação e Recomendações

Historicamente, as empresas que demonstram baixa volatilidade tendem a ter ganhos com maior estabilidade. Os estoques de baixa volatilidade geralmente operam em indústrias cujos produtos são menos discricionários nos orçamentos dos consumidores, como telecomunicações, cuidados de saúde e produtos alimentares. Devido à demanda inelástica por esses produtos menos discricionários, o declínio nas receitas e os lucros durante as recessões não são tão dramáticos quanto os das empresas que vendem produtos e serviços discricionários, como bens de luxo e outros bens premium.

Historicamente, os estoques de baixa volatilidade oferecem melhor retorno quando comparados aos seus homólogos de alta volatilidade. Numerosos estudos acadêmicos não podem confirmar o vínculo entre assumir mais riscos e receber retornos mais altos. Por outro lado, a teoria financeira revela que os estoques de alta volatilidade tendem a apresentar melhor desempenho durante o aumento dos mercados, superando os estoques de baixa volatilidade. Os investidores devem avaliar cuidadosamente seus objetivos de investimento e horizonte temporal de investimento para sua disposição de comprometer fundos para USMV.

Como o fundo tem participações substanciais no setor de cuidados de saúde, os potenciais investidores estão expostos aos riscos inerentes a este setor. Historicamente, os retornos do setor de saúde dependem da regulamentação e dos programas governamentais, já que mais da metade de todas as despesas médicas nos Estados Unidos vem de vários programas do governo, como Medicaid, Medicare e o Departamento de Assuntos de Veteranos da U. S. Além disso, a expiração de patentes desempenha um papel negativo para os retornos do setor de cuidados de saúde se as empresas médicas não conseguirem encontrar outra droga de blockbuster alternativa.

Para aqueles que seguem a moderna teoria do portfólio (MPT), este ETF é o mais adequado para o investimento em dividendos e, até certo ponto, valorizando o investimento. A USMV possui um rendimento de dividendos estável de 1,83%, o que está acima do rendimento de dividendos do índice S & P 500. Além disso, o fundo tem muitas ações que se sobrepõem com índices de ações de valor, como o Russell 1000 Value Index.

A partir de agosto de 2015, o fundo existe por um curto período de tempo e fornece pouca visão para seus riscos e troca de retorno. A USMV demonstra um desvio padrão de três anos de 8. 27%, que é aproximadamente o mesmo que o desvio padrão de 8. 56% para o índice de retorno total S & P 500. O fundo tem um retorno médio inferior a três anos de 14. 9% em relação ao retorno de 17. 6% para o índice de retorno total S & P 500. A USMV tem um índice Sharpe de três anos de 1. 73, que é um pouco menor do que o índice de Sharpe de 1. 93 para o Índice de Retorno Total S & P 500, devido ao menor retorno do fundo. À medida que o fundo apresenta uma menor correlação com o mercado amplo da U. S., a USMV mostra uma beta de três anos de 0. 80 contra o índice de retorno total S & P 500.

A USMV é mais apropriada para os investidores preocupados com a volatilidade dos retornos e quer obter exposição às ações da U. S. das empresas que exibem um crescimento do fluxo de caixa mais estável e maduro com rendimentos de dividendos mais elevados do que a média.

Como os clientes do consultor financeiro poderiam usar este ETF

Ao recomendar a USMV, os consultores financeiros devem conscientizar seus clientes, porque o fundo investe em ações de baixa volatilidade, os retornos da USMV provavelmente apresentam flutuações menores em comparação com o mercado mais amplo. No entanto, as carteiras da USMV devem oferecer melhores retornos ajustados ao risco ao longo do horizonte temporal, o fundo pode gerar rendimentos mais baixos quando comparado a índices de mercado amplos como o S & P 500 durante os mercados em crescimento.

Muitas participações do fundo, como a AT & T, a McDonald's e a PepsiCo, apresentaram desacelerações significativas ou mesmo declínios no crescimento dos fluxos de caixa, receitas e lucros. Uma vez que as melhorias na economia da U. S. podem, em breve, solicitar à Reserva Federal da U. S. que aumente a taxa de juros de referência, as empresas de crescimento lento na carteira do fundo podem ser ainda pior em termos de retorno de suas ações. No entanto, os consultores financeiros devem observar que os rendimentos de dividendos acima da média das participações da USMV podem revelar-se um importante factor de compensação no ambiente de declínio das avaliações como resultado do aumento da taxa de juros.

Principais concorrentes e alternativas

Quando se trata de alternativas à USMV, existem várias opções disponíveis para os investidores. O ETF PowerShares S & P 500 Low Volatility tem um índice de despesa um pouco maior de 0. 25% e escolhe 100 empresas do Índice S & P 500 que apresentam a menor volatilidade no ano passado.

O fundo SPDR Russell 1000 Low Volatility tem um índice de despesas ligeiramente menor de 0. 12% e detém 82 ações escolhidas a partir do índice Russell 1000 Low Volatility Index. Este fundo tem uma maior ponderação em relação às empresas grandes e não gigantes do mercado, quando comparadas à USMV.

O ETF iShares MSCI EAFE Minimum Volatility oferece aos investidores uma ampla cobertura de ações globais de baixa volatilidade fora dos Estados Unidos. O fundo cobra uma razão de despesa de 0,2%.