De todas as maneiras que um investidor pode fazer (ou perder) dinheiro, o fundo de pesquisa é um dos menos conhecidos e mais interessantes.

Os fundos de pesquisa têm existido desde 1984, mas ultimamente parece haver um aumento nos interesses dos investidores, especialmente os investidores individuais afluentes e aventureiros. Isso pode ser porque eles são essencialmente diferentes dos fundos iniciais que estão sempre procurando a próxima grande coisa em tecnologia e, muitas vezes, encontrando seu último grande erro de investimento.

Um fundo de pesquisa identifica uma empresa com um sólido histórico que parece ter um forte potencial de crescimento. Ele adquire a empresa e depois se encarrega disso, injetando-o com o dinheiro que precisa expandir.

O Processo em Breve

Os investidores, no início, fornecem apenas dinheiro suficiente para a busca inicial de uma empresa. Esse investimento é relativamente modesto, com uma média de menos de US $ 500.000 no total para uma pesquisa que provavelmente levará cerca de um ano e meio. Cada investidor pode contribuir com apenas US $ 25 000 a US $ 35 000.

Uma vez que a empresa é identificada, cada investidor avalia a aquisição proposta e decide se deve ter uma participação maior na sua conclusão e qual a grande participação a ser tomada. Aqueles que optam por investir obtêm parte da propriedade da empresa, com um "aumento" em valor de cerca de 50% como recompensa pelo seu compromisso. Aqueles que recusam também se apostam, com um "passo adiantado", para compensá-los pelo investimento na busca inicial. Uma vez que a compra é concluída, o operador do fundo de pesquisa assume o cargo de CEO, com dois ou mais investidores do fundo no conselho para fornecer conselhos e orientações.

Assim, pelo menos inicialmente, o investidor não está a tomar participações em qualquer empresa ou conceito comercial, e muitas vezes nem mesmo em um setor específico. A aposta é sobre o julgamento do negócio e habilidades empresariais da pessoa que está executando o fundo de pesquisa. Normalmente, essa pessoa é jovem e tem pouca ou nenhuma experiência gerencial e um MBA recentemente ganho.

The Potential Payoff

Não é tão arriscado como parece. A taxa agregada de investimento de impostos antes de impostos em 134 pesquisas financiadas rastreadas e analisadas pela Stanford Graduate School of Business foi de 34,9%. O retorno do alvo geralmente é de 30% a 35%. (Apenas cerca de 200 buscas financiadas foram concluídas nos EUA e Canadá desde que o conceito foi criado.)

Chris Hendricksen, que cofundou um fundo de pesquisa diretamente da escola de negócios de Stanford, disse a Forbes que ele escolheu esse caminho porque preferiria para "acelerar o carro em vez de construir o carro. "Ele e seu parceiro eventualmente adquiriram e" aceleraram "a VRI, uma empresa que fornece serviços de monitoramento remoto que permitem que alguns pacientes permaneçam em casa em vez de no hospital.

O investidor é motivado por um desejo de apoiar "alguém (a) com fome, talento e foco e (b) quem escuta (e faz perguntas) e mostra alguma humildade", escreve o Prof. Rob Johnson, da Universidade da Escola de Negócios de Navarra, em uma análise de por que os fundos de pesquisa conseguem.

Como você pode ter percebido, existem dois pontos principais nos quais um investidor pode perder tudo, ou a maior parte disso. O pesquisador pode não encontrar uma empresa digna de aquisição ou pode não conseguir fechar o negócio. Ou, uma empresa pode ser adquirida e depois falhar, apesar dos melhores esforços do pesquisador.

Alison Griswold, escritora financeira, sustenta que o fundo de busca é um primo mais seguro se menos legal para o fundo inicial. "Os retornos do investidor em fundos de pesquisa flutuam acima de 30% e são muito mais confiáveis ​​do que aqueles no mundo de inicialização - os sucessos raramente são lucrativos, mas as falhas são muito menos comuns", escreve ela em Slate. com.

Um fundo de busca não se presta a ganhar dinheiro rápido. O horizonte temporal geralmente é de cinco a sete anos, desde o início da pesquisa até a realização do plano de negócios. O investidor pode retirar mais cedo as "oportunidades de saída periódicas". "Espera-se que o empresário fique até o plano e obtenha a maior parte da recompensa somente se for um sucesso.

O conceito é geralmente creditado a um professor da Faculdade de Negócios da Universidade de Stanford, H. Irving Grousbeck, embora ele diga que ele simplesmente ajudou a nutrir o primeiro fundo de busca na década de 1980.

A linha inferior

O fundo de pesquisa pode atrair mais um executivo de negócios experiente e bem-sucedido que desfrutaria do desafio de orientar uma contraparte mais jovem e ajudar outro negócio a atingir seu potencial. Especialmente quando há perspectivas de retorno perto de 35%.

Uma grande quantidade de informações sobre fundos de pesquisa está disponível on-line no site Stanford University Center for Emprendial Studies Studies.

Para obter mais informações sobre o investimento em empreendimentos empresariais, consulte Como investir em empresas privadas e 5 alternativas para iniciar seu próprio negócio.