Durante a recuperação, a inflação tem sido lenta, atrasando o objetivo da Reserva Federal de 2%, mesmo que as melhorias no mercado de trabalho pareçam indicar que a economia era saudável. No entanto, a partir de sexta-feira, há indícios de que a inflação finalmente é levada. Os títulos protegidos contra a inflação do Tesouraria (TIPS) estão atraindo mais atenção dos investidores, indicando que o mercado espera que a inflação venha em um futuro próximo.

A taxa de inflação de equilíbrio de 10 anos, que mede o spread entre os rendimentos do Tesouro a 10 anos e TIPS de 10 anos, atingiu 1, 51 pontos percentuais, recuperando-se após atingir um mínimo de 1,18 em 11 de fevereiro. Em outras palavras, os investidores esperam que a inflação mude um pouco mais de 1. 5% nos próximos anos. (Veja também Top 5 TIPS ETFs. )

Enquanto o nível não atingiu o ideal 2%, o aumento é um sinal encorajador após uma forte queda nas expectativas de inflação após o banco central do Japão introduziu taxas de juros negativas no final de janeiro. Combinado com dados de emprego melhor do que esperados divulgados sexta-feira de manhã, o aumento do interesse em TIPS poderia levar o Fed a considerar as taxas de juros de caminhadas mais cedo do que o esperado. Os futuros de fundos federais para novembro, que medem as expectativas do mercado de apostas para aumentos de taxas, aumentaram para aproximadamente as chances de seguir o relatório de empregos. (Veja também, Inflação do núcleo mais alta em quase quatro anos. )

O iShares TIPS Bond ETF (TIP TIPiSh TIPS Bd114. 14 + 0. 17% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), o fundo TIPS com o a maioria dos ativos sob gerenciamento, viu uma entrada diária de quase US $ 102 milhões a partir da manhã de sexta-feira e US $ 371 milhões na semana passada, representando mais de 40% do ganho acumulado no ano até US $ 914 milhões. O preço do fundo aumentou quase 3% no acumulado do ano, quase apagando uma queda de 0,2% em doze meses.

O índice de preços para despesas de consumo pessoal (PCE), o índice de referência que o Fed usa para rastrear a inflação, aumentou 1. 3% em relação ao ano anterior em janeiro. O índice do núcleo, que exclui alimentos e combustível, aumentou 1. 7%.

The Bottom Line

Preocupações com um ambiente deflacionário dificultaram os mercados durante grande parte da recuperação, e a ansiedade só aumentou à medida que uma política de taxa de juros negativa sem precedentes se espalha da Europa para o Japão. Talvez os medos sejam exagerados, no entanto, como as expectativas de inflação dos mercados parecem ter atingido o último mês. Como a queda nos preços dos commodities e dos combustíveis cai fora das comparações, é provável que os dados sobre a inflação sejam mais encorajadores. Isso, por sua vez, poderia levar a ação da Reserva Federal.