É melhor ser ruim do que ser bom? É uma questão que atormentou a humanidade desde o início dos tempos e o mundo do investimento não foi imune à controvérsia. Em um canto estão os fãs do investimento socialmente responsável (SRI), e no outro canto estão os fãs dos estoques do pecado.

Os fãs de SRI preferem uma estratégia de investimento que considere os retornos de investimento bem-sucedidos e o comportamento corporativo responsável como um lado a lado. Eles acreditam que, ao combinar certos critérios sociais com rigorosos padrões de investimento, eles podem identificar títulos que ganharão retornos competitivos e ajudarão a construir um mundo melhor.

Os defensores das ações de pecado tradicionalmente favoreceram as empresas das indústrias de jogo, álcool, tabaco e armas de fogo. Todas as empresas que obtêm lucro têm um lugar em suas carteiras, independentemente de a empresa construir usinas nucleares, vender componentes para minas terrestres ou ter práticas de trabalho questionáveis. Este acampamento assinala que alguém vai lucrar com essas indústrias e argumenta que não há motivo para se sentar à margem e perder a oportunidade. (Para mais informações sobre esta estratégia de investimento, leia nosso artigo relacionado A Prelude To Sinful Investing .)

Comprar no Sin ou colocar seu dinheiro por trás de suas condenações?

Os fãs de SRI argumentam que é possível fazer algum bem ao ganhar dinheiro. O seu argumento baseia-se na ideia de que as empresas socialmente responsáveis ​​são susceptíveis de serem bem geridas porque os seus fundamentos são baseados em valores sólidos. Os fãs do Sin Stock argumentam que os mandatos do SRI deixam passar boas oportunidades em empresas que possuem fundamentos sólidos, lucrando lucros para um fator de boa sensação. A multidão do estoque de pecado se sente bem quando seus investimentos produzem retornos sólidos. Eles preferem colocar dinheiro no banco apoiando indústrias que atendem à demanda do consumidor do que morrer de fome por suas convicções. A teoria moderna da carteira (MPT) parece apoiar o argumento, já que a construção do portfólio ideal deve ser mais desafiadora se alguns estoques forem removidos do universo de possíveis investimentos.

Um olhar nos números

O fundo Pax Balanced, lançado em 10 de agosto de 1971, é o mais antigo fundo SRI operacional do negócio. O Barrier Fund, conhecido como Vice-Fundo, lançado em 30 de agosto de 2002, é o fundo de pecado mais antigo da indústria. Um olhar sobre os retornos anualizados dos dois fundos (a partir de maio de 2017) conta uma história interessante. Durante dez anos, os pecadores melhoraram.

Nome do Fundo	1 Ano	3 Ano	5 Ano	10 Ano	Desde o Início
Pax Balanced	8. 71%	5. 8%	6. 9%	4. 27%	8. 29%
Vice-Fundo	15. 87%	7. 54%	11. 76%	6. 83%	10. 08%

A comparação dos fundos com os respectivos índices fornece outra perspectiva.A Pax apresentou desempenho semelhante ao índice em geral, enquanto o Vice ficou abaixo de sua referência em todas as métricas.

Nome do Fundo	1 Ano	3 Ano	5 Ano	10 Ano	Desde o Início
Pax Balanced	8. 71	5. 8%	6. 9%	4. 27%	8. 29%
Dow Jones U. S. Moderado	9. 65%	5. 28%	7. 06%	5. 16%	N / A

Nome do Fundo	1 Ano	3 Ano	5 Ano	10 Ano	Desde o Início
Vice-Fundo	15. 87%	7. 54%	11. 76%	6. 83%	10. 08%
Russell 1000	18. 02%	9. 99%	13. 26%	7. 58%	N / A

Complicações

Embora não haja uma vitória unilateral para qualquer campo, as coisas nem sempre são como parecem. Quando o SRI evitou jogos de azar e álcool, o fundo Pax e alguns outros relaxaram esse mandato, argumentando que há maiores problemas de saúde social e problemas de governança corporativa para se preocupar e que o jogo e o álcool já não são vistos na mesma luz que eles uma vez foram.

Curiosamente, os fundos tendem a investir fortemente em tecnologia, saúde e serviços financeiros. Com as empresas com atos de escândalo que fazem manchetes por todas as razões erradas e ações de jogos de azar e álcool agora em suas carteiras, o valor das telas SRI parece ter pelo menos um pequeno ponto de interrogação ao lado dele nas mentes de investidores neutros que não favorecem os pecadores nem os santos. À parte das janelas, também é importante considerar a natureza cíclica dos mercados. Quando os setores, como a tecnologia e os cuidados de saúde, estão superando os gráficos, os estoques de pecado podem estar fora de favor ou, pelo menos, superar os líderes do mercado. Da mesma forma, quando as ações que os fundos SRI não comprarão estão liderando o pacote, os estoques de pecado superarão.

Também vale a pena notar que o universo dos fundos SRI supera demais o universo dos fundos do pecado. Há dezenas de fundos SRI, incluindo nomes importantes, como Dow Jones e Calvert, e uma série de fundos negociados em bolsa (ETFs). (Para saber mais, leia Fundos mútuos socialmente responsáveis ​​ .)

No lado do estoque do pecado, há menos de meia dúzia de ofertas, mesmo com os ETF incluídos, embora haja vários títulos individuais que se encaixem o molde, de modo a construir um portfólio com base em ações que os fundos ISR não realizarão é fácil de fazer. (Leia Socialmente (Ir) responsável Fundos mútuos para aprender sobre suas opções.)

Estratégia de investimento

Onde você deve colocar seu dinheiro? Se suas convicções morais não permitirão investimentos em ações de pecado, sua escolha já foi feita. Apenas não se esqueça de conhecer os critérios de seleção dos fundos que você está considerando ou você pode acabar com empresas que não representam seus valores em sua carteira.

Se você está apenas procurando fazer um investimento sólido, as convicções morais de lado, um portfólio diversificado, incluindo santos e pecadores, pode ser a melhor escolha.