As Ratings Globais da S & P disseram na quarta-feira que baixou sua classificação de crédito no Royal Dutch Shell PLC internacional (RDS. A RDS. ARoyal Dutch Shell65. 52 + 2. 22% Criado com o Highstock 4. 2. 6 , RDS. B RDS. BRoyal Dutch Shell67. 28 + 2. 13% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) para ' A 'de' A + '. S & P disse: "O downgrade reflete nossa visão de que, apesar do compromisso da administração de reduzir a dívida após a aquisição de US $ 54 bilhões do grupo BG, as métricas de crédito da Shell e o fluxo de caixa discricionário (DCF, após despesas de capital e dividendos) permanecerão substancialmente abaixo dos níveis compatíveis com o classificação anterior "A +" em 2016 e 2017, pois esperamos continuar preços baixos de petróleo e gás. "

Destacamos a possibilidade de um downgrade de classificação de crédito para a Shell em um artigo anterior. (Veja também: A classificação de crédito da Shell está em risco?). Nesse artigo, citamos vendas de ativos atrasados ​​como um risco de crédito chave. A S & P abordou isso em seu comunicado de imprensa dizendo: "Acreditamos que o elemento-chave do plano de desvinculação da Shell, um programa de eliminação de ativos de US $ 30 bilhões, está, em última análise, além do controle total da gestão nas atuais condições de mercado. Nós consideramos cerca de 50-60% da quantidade direcionada de alienações em nosso caso base. "

Esse desconto parece ter em conta a possibilidade de um programa de venda de ativos reduzido. Ao contrário da Moody's, que ainda tem uma perspectiva negativa sobre a classificação da Shell, a S & P atribuiu uma perspectiva estável dizendo: "A perspectiva estável reflete nossas expectativas de que as métricas de crédito da Shell permanecerão fracas em 2016 e melhorarão materialmente em 2017." Especificamente, a S & P espera que a Shell tenha fluxo de caixa discrecional neutro em 2017. (Veja também: Shell para sair de até 10 países. )

O preço da ação Bottom Line

Shell fechou 0. 5% na quarta-feira após o downgrade. Ironicamente, a classificação de crédito da Shell é agora a mesma da BP (BP BPBP41. 41 + 2. 10% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) após o derramamento de óleo de Macondo no Golfo do México em 2010. A BP foi rebaixada devido a grandes saídas de caixa sob a forma de penalidades e multas. As saídas de caixa da Shell estão na forma de investimentos. Talvez essa seja a razão pela qual a reação do preço da quota de mercado foi relativamente silenciosa após o downgrade.

Aviso: Gary Ashton é um consultor financeiro de petróleo e gás que escreve para Investopedia. As observações que ele faz são próprias e não se destinam a conselhos de investimento. Gary não possui ações da Shell.