Os representantes registrados estão inerentemente em uma situação difícil quando deixados para escolher entre vender um estoque em uma empresa para a qual sua empresa fez subscrição e fazer o que é melhor para o cliente. Em muitos casos, no entanto, esta decisão é mutuamente exclusiva. Portanto, quando se trata de pesquisar ações, os corretores devem prestar muita atenção ao ler um relatório de pesquisa, ao invés de apenas confiar nas avaliações que suas empresas fornecem. Neste artigo, forneceremos uma repartição do que os corretores devem procurar e dar-lhe as ferramentas que você precisará para separar o trigo da palha para obter os melhores estoques para seus clientes.

VER: Como investigar eficazmente um estoque

A tentação Muitas vezes, as empresas que subscreveram uma segurança específica terão uma aparência favorável nos gerentes de vendas ou corretores que vendem essas ações para seus clientes. Nesses casos, os corretores podem enfrentar a pressão para empurrar essas ações como resultado de, digamos, um concurso de vendas que recompensa o corretor que descarrega a maior parte, a possibilidade de obter um escritório melhor na filial ou algum outro benefício. Este é o lugar onde um corretor inteligente pode intervir e evitar problemas que possam surgir com o cliente ao realizar sua própria pesquisa independente.

Sinais de aviso-chave Os corretores experientes (e os investidores) devem procurar vários itens-chave em um relatório de pesquisa para avaliar se a ação tem potencial para ser vencedora. Esses itens estão listados abaixo.

Racionalização e qualificações excessivas Por definição, os relatórios de pesquisa precisam mostrar o equilíbrio, o que significa que eles devem divulgar os bons e os maus pontos sobre uma empresa. Os métodos que um analista usa para extrapolar suas descobertas e gerar uma conclusão sobre uma empresa podem ajudar os leitores a determinar se o processo de pensamento desse analista era ou não lógico.

• Se um analista descreve uma situação em um relatório e, em seguida, apresenta um longo e motivado motivo pelo qual deve ser positivo para a empresa, essa racionalização excessiva deve desencadear sinos de alarme em um corretor mente.
• Se o analista qualificar cada declaração com um aviso legal, isso pode ser um sinal de que a perspectiva fundamental não é tão clara como o analista está sugerindo.

Mais uma vez, um relatório de pesquisa deve ser justo e equilibrado, mas as perspectivas de futuro para a empresa também devem ser óbvias para o leitor em primeiro lugar. Dito de outra forma, nem clientes nem corretores devem ter que ler entre as linhas.

Crescimento inconsistente com as médias da indústria
Logicamente falando, as empresas que crescem mais rapidamente devem ter mais popularidade e um maior preço das ações do que aqueles com crescimento mais lento. Para esse fim, os corretores devem levar os pronósticos de seus analistas de forma leve quando afirmam que um determinado estoque apreciará em paridade ou mais rápido do que seus pares, quando a taxa de crescimento esperado dos lucros é realmente mais lenta do que a média da indústria.

Os corretores inteligentes sempre devem olhar para a rapidez com que o analista espera que os ganhos da empresa cresçam no próximo ano - e nos próximos cinco anos - e, em seguida, compare esses com as médias da indústria nos relatórios Standard & Poor's ou FactSet. Isso ajudará o corretor a entender melhor se o estoque é realmente uma compra, ou simplesmente será um performer medíocre.

Avaliações questionáveis ​​"Comprar"
Apesar do foco da Comissão de Valores Mobiliários e Exchange em trazer alguma responsabilidade para os departamentos de pesquisa e certificando-se de que os relatórios contenham todas as informações, os investidores e os conselheiros precisam tomar boas decisões de investimento, em muitos casos , os sistemas de classificação permanecem antiquados.

Algumas casas de corretagem analisam suas palavras tendo vários níveis de classificações de alta, incluindo "acumular", "excesso de peso", "comprar" e "compra forte". Isso deixa os corretores - e seus clientes - confundidos com o verdadeiro sentimento do analista.

Por esta razão, os corretores devem ler todos os relatórios de pesquisa cuidadosamente para entender as perspectivas fundamentais antes de entrar em qualquer pedido para seus clientes. Muitas vezes, os corretores entrem um pedido de compra para um estoque dado para um cliente, apenas porque a empresa classifica isso como "comprar", ou dá-lhe algum outro título de som de alta. Em muitos casos, esses corretores não leram o relatório detalhadamente e não estão conscientes da perspectiva do estoque.

O fato é que os bancos de investimento usam a palavra "comprar" ou outras palavras de som semelhantes nos relatórios de pesquisa de seus clientes porque parece bom. Os grandes bancos não querem canibalizar seu negócio de subscrição, então eles dão às ações a classificação mais alta possível e, em seguida, protegem suas declarações no corpo do relatório. Este é um negócio complicado, mas é responsabilidade do corretor retirar isso e garantir que seus clientes não sejam enganados.

Análise das estatísticas principais
É altamente improvável que todas as métricas em uma determinada análise da empresa sejam otimistas. No entanto, os corretores devem dar maior credibilidade a certos fatores em relação a outros.

• Insiders: Idealmente, os corretores querem procurar empresas nas quais os iniciados - como os executivos da empresa - estão comprando o estoque. Geralmente, é um grande sinal de que o estoque é liderado mais alto se aqueles que correm a companhia estão comprando. A maioria dos relatórios de pesquisa afetará a recente atividade de insider - se não o fizerem, serviços como o Bloomberg e / ou os registros da SEC detalharão as compras e as vendas de insider.
• Lucro Bruto: os corretores devem se encaixar favoravelmente em empresas com lucros brutos crescentes (calculados como vendas menos o custo dos bens vendidos). A razão para isso é simples. Isso mostra se a empresa está crescendo suas vendas, bem como se é abastecimento de materiais para seus produtos de forma eficaz. Reduzir os lucros brutos é mais provável que leve a menores ganhos. Por outro lado, uma empresa que mostra um aumento no lucro bruto é mais provável que mostre um aumento correspondente nos ganhos.

A linha inferior A linha inferior é que os corretores não devem tomar as recomendações dos seus analistas ao valor nominal.Eles têm a responsabilidade fiduciária de fazer sua própria lição de casa e garantir que um investimento seja viável para evitar conflitos com seus clientes.