Você já se perguntou o que acontece quando você compra ou vende um estoque através de um corretor? O comércio é tão simples como clicar em um mouse, mas na verdade é um assunto bastante complicado nos bastidores. Ao entrar em uma ordem de equidade em seu computador ou através de seu corretor, você está, em algumas ocasiões, negociando com outra pessoa através de uma troca, mas em outras ocasiões você está apenas fazendo uma troca com seu corretor. Estes são os dois principais tipos de negócios que os investidores encontrarão: transações de principal e agente. Vejamos isso com mais detalhes.

Negociação principal
A principal negociação ocorre quando uma corretora compra títulos no mercado secundário, detém esses títulos por um período de tempo e os vende. A finalidade por trás da negociação principal é que as empresas (também referidas como concessionárias) criem lucros para suas próprias carteiras através de apreciações de preços. Então, quando um investidor compra e vende ações através de uma corretora que atua como principal de um negócio, a empresa usará seu próprio inventário na mão para preencher a ordem do cliente. Com este método, as empresas de corretagem ganham renda extra (além das comissões cobradas), ganhando dinheiro com o spread bid-ask de uma determinada ação.

Por exemplo, se você estivesse procurando comprar 100 ações da ABC em US $ 10, a empresa principal primeiro verificaria seu próprio estoque para ver se as ações estão ou não disponíveis para vender para você. Se eles estiverem disponíveis, a empresa venderá as ações para você e depois reportará a transação para a troca necessária. Este relatório pode ser, para assegurar regulamentos e proteger clientes, a ação mais importante de um comércio principal. A Comissão de Valores Mobiliários e os intercâmbios exigem que as corretoras completem os negócios a preços comparáveis ​​aos do mercado.

Negociação de agência
Uma transação de agência é o outro método popular para executar ordens de clientes. Mais complicadas que as transações principais regulares, esses negócios envolvem a busca e transferência de valores mobiliários entre clientes de diferentes corretoras. O crescente número de participantes no mercado de valores mobiliários e a necessidade de uma contabilidade, compensação, compensação e reconciliação extremamente precisas garantem o bom fluxo dos mercados de títulos bastante.

As transações da agência são constituídas por duas partes distintas. Primeiro, sua corretora precisa trazer sua solicitação para o mercado apropriado para encontrar uma festa que deseje assumir a posição oposta. Então, se você deseja comprar a um preço determinado, o corretor precisa encontrar alguém que deseje vender ao mesmo preço e vice-versa. Uma vez que ambas as partes são encontradas, a troca registra a transação em sua fita ticker, e uma troca de dinheiro e títulos entre as partes ocorre na liquidação.

A segunda parcela da transação da agência ocorre depois que o comércio é concluído e foi devidamente documentado na troca. Esta parte é comumente referida como compensação. Enquanto todos os corretores mantêm livros individuais registrando a quantidade total de ordens de compra e venda transacionadas pelos clientes, o ato real de compensar essas transações é gerido por uma instituição maior. Na América do Norte, a instituição que administra a grande maioria dos deveres de compensação e custódia é a Depositary Trust Clearing Corporation (DTCC).

O ato básico de compensação envolve a correspondência de compra e venda. Uma vez que as transações são executadas na bolsa, os detalhes das negociações são enviados para uma subsidiária da DTCC (denominada a National Securities Clearing Corporation) e, posteriormente, são registrados e correspondem à precisão. Depois que todos os negócios enviados pelas empresas membros para o DTCC são correspondentes para compra e venda, o DTCC notifica todas as empresas membros das suas obrigações associadas e organiza a transferência de fundos e títulos apropriados. Assim, ao invés de ter corretores individuais negociando uns com os outros após cada negociação em uma bolsa de valores, o DTCC atua como intermediário coletando todas as transações e agilizando a transferência de ações e dinheiro. Isso reduz o tempo necessário para entrega e recebimento de obrigações e oferece flexibilidade para corretoras na escolha de parceiros de negociação. Todo esse processo de limpeza geralmente leva três dias para ser concluído.

É importante notar que o DTCC não só facilita, mas também garante a entrega. Se uma das partes não entregar os valores mobiliários ou dinheiro para o outro, o DTCC intervirá e cumprirá as obrigações da parte falante.

Os corretores são obrigados a informá-lo sobre se um negócio preenchido era uma agência ou transação principal; Você geralmente é notificado em sua confirmação de troca enviada pelo correio (ou eletronicamente). Embora você não possa especificar ao seu corretor como deseja que o comércio seja preenchido, como um cliente, você tem o direito de saber como sua transação foi concluída.

The Bottom Line
Embora esta informação possa não lhe render mais dinheiro no mercado, é importante que os investidores entendam o processo de preenchimento de pedidos. Essas duas formas de transação de pedidos não só ajudam a reduzir o risco para os investidores, mas também fornecem aos clientes de corretagem uma maneira relativamente líquida e eficiente de colocar e executar negócios.