Um dos principais benefícios que as anuidades podem fornecer aos investidores é um fluxo garantido de renda para a vida. Mas esta garantia vem a um custo, porque o investidor efetivamente perde o controle do dinheiro neles em troca da garantia de renda. As empresas de fundos de investimento têm, portanto, procurado competir com anuidades criando fundos de pagamento gerenciados que também fornecem fluxos de renda, embora não sejam garantidos. Mas esses fundos provaram ser uma venda difícil para os investidores que desejam as garantias de renda que vêm com anuidades.

Como funcionam

Os fundos de investimento gerenciados de pagamento são fundos de renda que são projetados para fornecer aos investidores pagamentos mensais iguais. Um exemplo disto é o Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), que tem como objetivo fornecer um pagamento de 4% aos investidores. O fundo tem um rendimento atual de 3. 76%, e um investimento de US $ 100.000 no fundo proporcionaria aos investidores um pagamento mensal de cerca de US $ 313. Charles Schwab Corp também gerencia três fundos de pagamento, um fundo de pagamento moderado (SWJRX), um fundo de pagamento melhorado (SWKRX) e um fundo de pagamento máximo (SWLRX). (Para mais, veja: Você está comprando anuidades ou fundos mútuos? )

Quando as taxas de juros são baixas, como agora, esses fundos tentarão fornecer rendimentos na faixa de 1% a 5%. Quando as taxas são mais elevadas, elas visam rendimentos na faixa de 8%. Os fundos de pagamento gerenciados da Fidelity Investment diferem da sua concorrência na medida em que eles são projetados para esgotar o principal do investidor até a data-alvo no fundo. O pagamento mensal do investidor é determinado pelo tempo restante até a data-alvo ser alcançada e o desempenho do fundo no ínterim.

A questão que os consultores têm de fazer é se esses fundos podem fornecer pagamentos superiores a contratos de anuidade comparáveis. Disponibilidade imediata. com mostra que um casal que investe $ 100, 000 em um contrato de anuidade imediato pode obter US $ 430 por mês enquanto um deles estiver vivendo. Este seria, obviamente, um acordo melhor do que o Fundo Vanguard poderia fornecer, assumindo que a companhia de seguros permanece solvente.

No entanto, os pagamentos imediatos da anuidade geralmente não aumentarão com a inflação, a menos que um piloto COLA esteja disponível no contrato. Os fundos de pagamento gerenciados são mais prováveis ​​(embora não garantidos) para aumentar com a inflação, pois isso geralmente é acompanhado por um aumento nas taxas de juros. Seus rendimentos flutuam com os mercados em vez de permanecerem constantes. Claro, eles não podem fornecer uma garantia de rendimento e podem perder o principal. Mas eles também permitem que os investidores tenham acesso ao seu principal se eles precisarem, o que é praticamente impossível de fazer com uma anuidade, uma vez que o pagamento começou. Mas os investidores de pagamento gerenciados têm acesso diário ao seu dinheiro, pois as ações podem ser vendidas em dinheiro a qualquer momento.(Para mais informações, consulte: Quem se beneficia das Anuidades de aposentadoria .)

Os impostos são outra questão a considerar. Um pagamento de anuidades consistirá em uma combinação de retorno de capital e juros que são tributados como renda ordinária. O rendimento de um fundo de pagamento gerenciado pode ser um mix de retorno do capital, juros, dividendos e ganhos de capital de longo e curto prazo. Os investidores podem pagar impostos a taxas diferentes em cada tipo de renda recebida.

Os investidores geralmente buscam fundos de pagamento gerenciados por três razões. Alguns não têm certeza sobre a estabilidade financeira das empresas anuidades, enquanto outros citam os custos de investimento e a falta de liquidez como questões-chave. "As empresas de fundos mútuos estão tentando entender o que os clientes querem em um produto de renda mensal. Seus objetivos de ter alta renda e gerenciar a volatilidade podem estar em desacordo um com o outro ", disse Omar Aguilar, o CIO of Equities da Charles Schwab Investment Management, ao Investment News .

A linha inferior

Apesar das vantagens que eles oferecem sobre os contratos de anuidade, os fundos de pagamento gerenciados foram lentos para conquistar os investidores. O rendimento gerado a partir desses fundos é frequentemente inferior ao de um contrato de anuidade comparável, e a falta de garantias de principal e de renda também significam maior risco. (Para mais informações, veja: Anuidades: Como encontrar o caminho certo para você .)