O iShares US Real Estate (NYSEARCA: IYR IYRiSh US Re Est81. 36 + 1. 16% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) negociado em bolsa fundo ou ETF, foi iniciado em 2000 para rastrear os resultados de investimento do Índice de Imóveis dos Estados Unidos da Dow Jones, que mede o desempenho do setor imobiliário do mercado de ações norte-americano. O fundo investe em uma variedade de empresas imobiliárias de grande, médio e pequeno capital e a maioria das participações do IYR representam fideicomissos de investimento imobiliário ou REITs.

Uma característica única do IYR é que possui REITs de todos os tipos, incluindo REITs de capital próprio que investem em imóveis reais, como hotéis e propriedades residenciais e comerciais, bem como quaisquer REITs que compram e ocupem vários títulos de hipoteca.

How It Tracks It

As participações do IYR incluem uma grande variedade de REITs. Cerca de 24% do portfólio do fundo é investido em REITs especializados. Os REIT de varejo e residenciais representam 19% e 14% das participações totais do IYR, respectivamente. O fundo também investiu em REITs de escritório com 11% de alocação e REIT de cuidados de saúde com alocação de 10%. Como o IYR inclui vários REITs de não atribuição, o IYR possui participações mais diversas quando comparado com outros fundos do REIT.

As cinco principais participações do fundo representam 22. 5% sem um único REIT com uma alocação de mais de 8%. As 10 principais explorações da IYR têm uma alocação de 35. 6% e incluem REITs bem conhecidos, como o Simon Property Group REIT Inc., a American Tower REIT Corp., o REIT de armazenamento público, a Crown REIT Co. e Equity Residential REIT.

Historicamente, o fundo demonstra um erro de rastreamento inferior a 1% quando comparado ao Índice Imobiliário Dow Jones U. S. A principal fonte do erro vem dos custos de transação, diferenças de preços e diferenças entre títulos detidos pelo fundo e aqueles incluídos no índice subjacente. Além disso, um erro de rastreamento pode surgir, uma vez que IYR incorre em taxas e despesas, enquanto o Dow Jones U. S. Real Estate Index não.

Administração

O fundo é gerenciado e assessorado pelo BlackRock Fund Advisors e faz parte de uma família ETF iShares mais ampla que acompanha passivamente o desempenho de vários índices de capital da U. S. BlackRock Fund Advisors é uma subsidiária da BlackRock, Inc. e é um provedor bem estabelecido de serviços de consultoria de investimento para ativos superiores a US $ 4. 5 trilhões.

Características

O IYR foi iniciado em 12 de junho de 2000, para aproveitar os altos rendimentos de dividendos e a valorização do capital demonstrado pelo setor imobiliário nos Estados Unidos. O fundo utiliza uma estratégia de investimento passivo e uma abordagem de amostragem representativa para selecionar títulos para sua carteira de modo que o retorno agregado do fundo reflita o do índice subjacente.Embora o reequilíbrio seja típico do fundo, o IYR não troca as ações dos REIT quando parecem estar subvalorizados ou sobrevalorizados. O índice de despesas anuais do fundo é de 0,45%, o que é um pouco maior quando comparado com fundos de REIT similares.

A IYR é negociada na Bolsa de Valores de Nova York e os investidores podem comprar as ações do fundo através de vários corretores de investimentos.

Adequação e Recomendações

Historicamente, os REIT de capital são mais correlacionados com o mercado imobiliário na U. S. do que os REITs de NTQ que fazem parte do portfólio da IYR. Os REITs de falta são muito diferentes dos REITs de capital, já que eles emprestam fundos para comprar e manter vários títulos hipotecários em vez de investir diretamente em propriedades imobiliárias. Assim, a principal fonte de lucros para os REITs de não atribuição vem da diferença entre os juros pagos sobre os títulos hipotecários comprados e o custo da dívida utilizada para esses investimentos. Os REITs são imediatamente expostos a um risco de inadimplência em títulos hipotecários, o que pode escalar muito rapidamente. Os investidores interessados ​​em comprar o IYR devem considerar os REITs de não atribuição e decidir se eles pertencem ao seu portfólio.

REIT geralmente ganham lucros de receber pagamentos de aluguel dos imóveis que compram e arrendam. Como muitos profissionais financeiros consideram um REIT um ativo não financeiro, os investidores são atraídos por essa classe de ativos como uma maneira valiosa de obter diversificação adicional para suas carteiras. Além disso, a inflação pode beneficiar REITs, pois as rendas tendem a aumentar com o aumento do nível geral de preços.

Os REITs são altamente sensíveis às mudanças nas taxas de juros e ao nível geral de preços para hipotecas. À medida que a taxa de juros na U. S. deverá aumentar no futuro, isso pode fazer com que os ganhos de muitos REIT caírem como resultado de um custo de capital maior. Além disso, tantos REITs apresentam altos níveis de alavancagem, isso os faz investimentos altamente arriscados.

Para os investidores que seguem a moderna teoria do portfólio, ou o MPT, o IYR é o mais apropriado para o investimento de renda e, em certa medida, o crescimento, já que os REITs pagam dividendos altos e os imóveis tendem a apreciar ao longo do tempo. Além disso, como o IYR contém REITs de hipotecas, o fundo é, até certo ponto, apropriado para investimentos de renda fixa.

Desde 2010, o IYR demonstrou um nível de volatilidade um pouco maior e uma taxa de retorno média quando comparado ao índice S & P 500. O desvio padrão de cinco anos do fundo foi de 14,5%, o que é superior ao desvio padrão de 11,7% para o índice S & P 500. Com a taxa de retorno média de cinco anos de 11. 8% para o fundo sendo inferior a 16,1% para o índice S & P 500, o índice Sharpe de cinco anos da IYR foi de 0, 84, o que é significativamente inferior a 1,34 para Índice S & P 500.

A IYR é mais apropriada para os investidores que buscam obter exposição ao setor imobiliário da U. S. e querem obter cobertura contra a inflação. Devido ao seu elevado rendimento de dividendos de 3. 3%, a partir de agosto de 2015, o fundo é apropriado para investidores interessados ​​em investir renda.

Como os clientes de consultores financeiros poderiam usar esta ETF

Para os consultores financeiros que desejam adicionar diversificação às carteiras de seus clientes, a IYR apresenta uma opção convincente para obter exposição ao setor imobiliário e ser capaz de reter REITs de todas as classificações. Como as rendas tendem a aumentar com a inflação, a manutenção da IYR pode proporcionar uma cobertura parcial contra a inflação e produzir uma maior taxa de retorno real. Os consultores financeiros também consideram o IYR atraente para os clientes que estão interessados ​​em investir renda e quer receber um alto dividendo, já que os REITs devem pagar pelo menos 90% de seus ganhos sob a forma de dividendos para manter seu status de incorporação. Por esta razão, os REIT detidos pelo fundo possuem rendimentos de dividendos acima da média em relação às empresas que não são REIT.

Como a correlação entre ativos imobiliários e financeiros subiu desde 1995 como resultado da securitização de hipotecas e ampla disponibilidade de REITs de capital, os consultores financeiros devem cautelar seus clientes contra o uso de IYR como uma pura ferramenta de diversificação.

Principais concorrentes e alternativas

Quando se trata de investir em fundos do REIT, existem várias opções disponíveis para os investidores. O fundo Vanguard REIT oferece uma opção atraente com um índice de despesas de 0,10%, muito inferior ao da IYR, e oferece exposição semelhante ao setor imobiliário de U. S.

Outra opção é o fundo iShares Mortgage Real Estate Capped, que investe principalmente em REITs de baixa renda que detêm títulos garantidos por hipotecas. Este fundo cobra um índice de despesas ligeiramente superior a 0,48%.

O fundo do Schwab U. S. REIT oferece outra excelente alternativa ao IYR. Este fundo possui principalmente REITs de grande e médio capital e cobra uma das taxas de despesas mais baixas de 0,7% entre todos os fundos do REIT.