Cohen & Steers é uma empresa de investimento global fundada em 1986 especializada em títulos de imóveis, infra-estrutura, commodities e recursos naturais. A empresa possui escritórios em Nova York, Seattle, Londres, Hong Kong e Tóquio. O Coven & Steers Real Estate Securities Fund ("CSEIX"), anteriormente conhecido como Cohen & Steers Realty Income Fund, visa alcançar retorno total, investindo em uma variedade de títulos imobiliários. O fundo pode investir em ações ordinárias, ações preferenciais, outros títulos de capital ou títulos de dívida, incluindo fundos de investimento imobiliário (REITs).

Composição da carteira

O portfólio continha 46 participações diferentes em aproximadamente 16 setores. Cerca de metade do portfólio é investido em apartamentos, shoppings regionais e cuidados de saúde. Aproximadamente 10% do CSEIX é investido em cada um dos seguintes: centros de dados, centros comerciais, escritórios e auto-armazenamento. O restante do fundo é investido nos seguintes setores: free-standing, diversificado, hotéis, industriais, casas industrializadas, especialidades, infra-estrutura e casas unifamiliares.

Todo o portfólio é investido nos Estados Unidos, mas as exposições regionais têm muita variação. As duas regiões mais investidas são o Atlântico Sul em 24% do fundo e no Pacífico em 20% do fundo. Nova Inglaterra, Sudeste Central e Noroeste Central são algumas das regiões mais ponderadas da carteira, de aproximadamente 3 a 4% cada.

Estatísticas de Risco

Com um desvio padrão de três anos de 14. 82% até 30 de abril de 2016, o CSEIX foi levemente mais arriscado que o fundo médio de sua categoria, que apresentou um desvio padrão de 14,6%. No entanto, com um índice de Sharpe de 1. 12 e uma razão de Sortino de 2. 06 até o mesmo período de tempo, está realizando retornos muito mais ajustados ao risco do que sua categoria, que possui uma proporção média de Sharpe de 0,5 e uma média Rácio Sortino de 0,83. Contra o índice REIT da Standard and Poor's (S & P), o fundo possui uma beta de três anos de 0,96 e alfa de 2,62% ao longo desse mesmo período, apresentando bons retornos ajustados ao risco de novo. Calculado em relação ao índice MSCI ACWI, o fundo tem uma taxa de captura de cinco anos de queda de 88% e um índice de captura de 10 anos de aumento de 111%. Durante esse mesmo período, os índices de captura de queda de cinco anos e 10 anos foram de 49% e 98%, respectivamente.

Quem deve investir

Se você está olhando para adicionar um fundo imobiliário doméstico amplamente diversificado para sua carteira, então CSEIX pode ser uma boa escolha. Tem um longo historial e, em sua categoria (que tem centenas de fundos), realizou-se nos cinco primeiros para os períodos de um, três e cinco anos até maio de 2016.Além disso, para o período de 10 anos a partir desta data, o fundo tinha realizado no top 10 da sua categoria. O fundo tem uma história de produção de retornos ajustados ao risco acima da média.