Iniciado em 1986, o Fidelity Real Estate Investment Port (FRESX) é um dos mais antigos fundos mútuos administrados pela Fidelity, com aproximadamente US $ 5. 4 bilhões de ativos sob gestão (AUM) desde fevereiro de 2016. O fundo busca uma combinação de renda atual e valorização do capital investindo em empresas que operam negócios imobiliários. As principais participações do fundo são ações ordinárias de fundos de investimento imobiliário de capital aberto (REITs). O assessor do fundo, a Fidelity Investments, é uma empresa de gestão de patrimônio altamente respeitada que possui US $ 2 trilhões de AUM e centenas de fundos de investimento e fundos negociados em bolsa (ETFs), tornando-se uma das maiores empresas de gerenciamento de ativos do mundo.

Filosofia de investimento

A estratégia de investimento do fundo combina uma abordagem ascendente com vista de cima para baixo. A administração do fundo começa com a seleção de REITs e, por vezes, de ações não-REIT de empresas envolvidas no setor imobiliário com base em vários fatores fundamentais, como crescimento de lucros, posição financeira saudável e propriedades subjacentes. O fundo também considera uma grande variedade de indicadores de avaliação, incluindo o rendimento de dividendos e diversos múltiplos de preços. Depois disso, o fundo emprega um modelo quantitativo que classifica cada estoque usando os fatores acima mencionados, bem como vários indicadores técnicos. A análise de baixo para cima é então complementada com um olhar de cima para baixo sobre as condições macroeconômicas para a seleção final de explorações.

Composição da Carteira do Fundo

O fundo normalmente possui uma carteira concentrada de 40 a 60 ações. O fundo concentrou suas participações em ações de empresas que operam em segmentos de mercado imobiliário, como industrial e escritório com uma alocação de 25,05%, residencial com uma alocação de 23,5%, varejo com uma alocação de 23. 46% e auto- armazenamento com uma alocação de 9 12%. As 10 principais participações do fundo representam 45. 17% de seus ativos e incluem empresas como Public Storage (NYSE: PSA PSAPublic Storage209. 32 + 0. 17% Criado com o Highstock 4. 2. 6 < ), Simon Property Group, Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc154. 99-0. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Digital Realty Trust, Inc. (NYSE: DLR DLRDigital Realty Trust Inc121. 83 + 2. 33% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Prologis, Inc. (NYSE: PLD PLDPrologis Inc66. 54+ 0. 41% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Ventas, Inc. (NYSE: VTR VTRVentas Inc64. 09-0. 02% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). A maior parte das participações do fundo são empresas de pequena e média capitalização com um peso de portfólio combinado de cerca de 65%.

Equipe de gerenciamento de fundos

O fundo foi administrado por Steve Buller desde 1997.Buller juntou-se à Fidelity em 1992, depois de receber o mestrado em finanças da Universidade de Wisconsin e esteve com a empresa desde então. A Buller empregou uma abordagem consistentemente flexível para gerenciar o portfólio do fundo e ajustar sua composição com a mudança das condições econômicas. Ao contrário de outros gerentes, Buller presta especial atenção aos fatores macroeconômicos antes de fazer uma última chamada em suas escolhas de ações. Ele prefere um portfólio relativamente pequeno com menor grau de diversificação, em que algumas das suas participações podem representar mais de 7% dos ativos do fundo.

Desempenho do Fundo

Como a maioria dos REITs são obrigados a distribuir mais de 90% de seus ganhos sob a forma de dividendos, o Fidelity Real Estate Investment Port gera alguns dos seus retornos a partir de distribuições de dividendos de suas participações. A partir de setembro de 2016, o fundo tinha um rendimento da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) de 30 dias de 2,28% e um rendimento de 12 meses de 1. 57%. Para o período de três anos, o fundo apresentou um retorno médio de 8. 75%, um desvio padrão de 14. 71% e um índice de Sharpe de 0. 64. Para o período de cinco anos, o fundo mostrou um pouco melhor métricas, demonstrando um retorno anual médio de 9. 76%, um desvio padrão de 15. 99% e um índice de Sharpe de 0. 66. Finalmente, para o período de 10 anos, o desempenho do fundo foi um pouco menor com uma média anual retorno de 5. 84%, um desvio padrão de 26. 5% e uma razão de Sharpe de 0. 31.

O fundo recebeu uma classificação geral de quatro estrelas e uma classificação de analista de bronze da Morningstar na categoria imobiliária. Além disso, para os períodos de três e cinco anos, a Morningstar deu ao fundo uma classificação de quatro estrelas, enquanto, durante o período de 10 anos, a agência de notação de fundos obteve uma classificação de três estrelas.

Termos de Investimento

O fundo possui uma das taxas mais baixas entre os seus pares que investem em ações imobiliárias. O índice de despesas líquidas do fundo de 0. 78% é muito menor do que o índice médio de despesas líquidas de 1. 32% na categoria de imóveis da Morningstar. O fundo exige que seus investidores contribuam com pelo menos US $ 2 500 como um investimento inicial.