O iShares Cohen & Steers REIT ETF (NYSEARCA: ICF ICFiSh Coh & St REIT102. 30 + 0. 55% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) procura investimento resultados que correspondem em geral, antes de taxas e despesas, ao desempenho de preço e rendimento do Índice Cohen & Steers Realty Majors, ou do índice subjacente. Este índice é construído a partir de um grupo estratégico de fundos de investimento imobiliário, ou REITs, e espera beneficiar de uma maior consolidação e securitização nos mercados imobiliários domésticos. Esta é uma cesta de grandes REITs com base em U. S., não muito diferente de um foco de grande ou gigante no mercado imobiliário mais amplo.

A REIT é uma entidade jurídica, tal como qualquer outra empresa ou confiança. O objetivo de um REIT é reunir capital e investir em ativos imobiliários, como propriedades reais ou hipotecas. Muitos são negociados publicamente em grandes bolsas de valores, como ações.

Observe que o ICF não é como investir em um REIT real. Os fundos fiduciários padrão representam as ações de uma única empresa imobiliária e, mais importante para os investidores, são legalmente obrigados a distribuir pelo menos 90% de seus rendimentos tributáveis ​​aos acionistas todos os anos. Não existe tal obrigação em um FPF REF, que muda uma grande parte da ênfase do investimento para o desempenho dos preços e longe da renda.

Uma vantagem distinta do REIT ETF é a simplicidade. A maioria dos investidores de REIT individuais experientes tem uma forte compreensão dos mercados imobiliários e uma compreensão fundamental da gestão para suas empresas favoritas. Uma ETF indexada da REIT, por outro lado, não requer nenhum conhecimento ou esforço especializado.

Como ele controla

A ICF depende de um método modificado com capitalização para selecionar e equilibrar suas participações. O processo é muito seletivo; não mais do que 30-40 REITs diferentes compreendem todo o portfólio em qualquer momento. Isso faz com que uma grande concentração de ativos nas maiores participações, o que acrescenta um elemento muito pesado ao fundo.

Embora o ICF esteja totalmente focado no mercado interno, este portfólio é amplamente diversificado entre diferentes regiões geográficas, tipos de propriedades e estilos REIT. Quando divididos em porcentagem do valor de mercado, os REIT de varejo são os mais representados em 26. 04%, seguidos de REIT residenciais em 20. 92%; REIT de escritório em 16,43%; REITs de cuidados de saúde em 15. 44%; e REITs especializados em 12. 23%.

Três quartos das empresas incluídas são classificados como grandes capitais; o resto são médias tampas. Os 10 maiores REITs da carteira ICF contam mais de 55% do total de ativos. As principais empresas incluem Simon Property Group REIT Inc. em 7. 97%; Recipiente de armazenamento público em 7. 66%; Equity Residential REIT em 6. 72%; Health Care REIT Inc.a 5,96%; e AvalonBay Comunidades REIT Inc. em 5. 69%.

Gestão

A série iShares da BlackRock é a maior e mais bem-sucedida série de fundos do mundo, e suas ofertas de ETF representam mais de 40% do mercado inteiro de ETF da ETF. O ICF foi introduzido através do iShares em janeiro de 2001 e, a partir de agosto de 2015, acumulou no norte de US $ 3. 2 bilhões em ativos sob gestão.

Na tentativa de melhorar o rastreamento e a consistência, a equipe de gerenciamento da ICF faz com que os empréstimos de valores mobiliários e a receita de descontos voltem ao fundo. Isso significa que poderia haver momentos em que o ETF está atrasado por trás do índice subjacente inferior ao seu índice de despesas declarado.

Características

Esta ETF recebe boas notas para eficiência e estabilidade. Existem ativos suficientes para eliminar praticamente qualquer risco de encerramento, o índice subjacente é rastreado de perto e os custos são inferiores à média da categoria.

Em meados de 2015, o ICF exibiu uma razão de despesa de 0,35% e um spread de oferta / solicitação de apenas 0,4%. Estas não são as figuras mais baratas ou mais apertadas no universo ETF, mas são extremamente competitivas neste espaço. O comércio é fácil para participantes de varejo e institucionais, graças a um volume médio de negociação de US $ 23. 75 milhões. As unidades de criação vêm em 50 000 blocos de compartilhamento.

Adequação e Recomendações

A ICF é uma ótima jogada para investidores que desejam grandes e imobiliárias em suas respectivas categorias de propriedades. O fundo é grande, líquido e bom negócio. O gerenciamento parece forte e o fundo tem o bônus adicional de carregar o rótulo iShares. A única desvantagem real para a ICF é a sua exposição limitada, pelo menos em comparação com os ETF concorrentes. Trinta e cinco participações não são suficientes para obter acesso a todo o mercado imobiliário de U. S. Em comparação, o benchmark do segmento inclui 173 investimentos diferentes, mais de cinco vezes a diversidade de ICF.

Os potenciais investidores devem estar atentos a todos os riscos da ETF, incluindo a perda potencial de dinheiro. A ICF rastreia rigorosamente e não expressa alta volatilidade, mas o portfólio subjacente ainda é altamente dependente da saúde do mercado imobiliário U. S.; um acidente do setor, mesmo metade do tamanho da crise da habitação de 2007, poderia ter repercussões nos preços das ações da ICF.

Essa concentração da indústria provavelmente relega a ICF para uma posição de satélite, a menos que o investidor decida usar várias sebes para limitar a vulnerabilidade da carteira às mudanças no mercado imobiliário.

No que diz respeito às medidas de risco e gestão, a ICF tem volatilidade média da categoria e classificações alfa abaixo da média. Quando medido em relação a um índice padrão, porém, a versão final de 36 meses é de apenas 0,29 e o alfa é 6. 26.

Como um cliente de consultor financeiro poderia usar este ETF

Os investimentos imobiliários são analisados ​​com mais ceticismo desde o colapso de 2007-2008. Alguns clientes podem ser persuadidos, uma vez que a ICF se concentra apenas nos maiores e melhores REITs combinados com a reputação de seu provedor e excelente gerenciamento.

Isto é particularmente útil para os clientes que desejam exposição aos mercados imobiliários.A inclinação de grande tampa sugere volatilidade média mais forte do que a categoria, embora à custa de algumas limitações na exposição ao mercado. A ICF é uma jogada ETF relativamente arriscada devido às participações limitadas e à concentração de um único setor. Os clientes conservadores provavelmente estão melhor com um fundo mais diversificado.

Como os maiores REITs tendem a superar os concorrentes menores, os clientes ativos podem querer incorporar o ICF em uma oportunidade comercial de mercado imobiliário quando os mercados parecem promissores.

Principais concorrentes e alternativas

Este fundo vive em uma categoria relativamente limitada. Três de seus principais concorrentes, o iShares Dow Jones US Real Estate ETF, o iShares Mortgage Real Estate Capped ETF eo iShares Residential Real Estate Capped ETF são todos os produtos iShares com ênfases ligeiramente diferentes. Nenhuma outra ETF acompanha o índice Cohen & Steers Realty Majors.

ICF tem uma sobreposição de 70% com o ETF Vanguard REIT Index, ainda ICF cobra três vezes o índice de despesas. Os investidores conscientes dos custos devem considerar cuidadosamente se a grande concentração da empresa na ICF vale a pena pagar triplicar nos custos do fundo.