Ações da Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp57. 22 + 1. 15% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) são mais adequados para um tradicional conta de aposentadoria individual (IRA), embora a forte perspectiva de crescimento da empresa também poderia tornar o estoque um candidato para Roth IRAs. A principal razão pela qual a Starbucks não é adequada para Roth IRAs é a sua avaliação agressiva, que já assume um crescimento substancial. Isso limita o potencial de valorização de ativos, o que é necessário para a adequação de Roth. Embora a Starbucks seja adequada para IRAs tradicionais, os investidores devem anotar o baixo rendimento de dividendos.

Perspectivas

A Starbucks desfrutou de um crescimento rápido e sustentado nas vendas nas mesmas lojas e na contagem das lojas. A empresa expandiu as operações para 23 000 lojas em 65 países. As preferências dos consumidores no setor de restaurantes e restaurantes estão evoluindo favoravelmente para a Starbucks. Os consumidores estão cada vez mais escolhendo restaurantes casuais rápidos em vez de cadeias tradicionais de fast food, com nutrição e qualidade aumentando em importância em relação ao preço e à velocidade do serviço. A Starbucks marca-se como uma opção premium, oferecendo uma experiência de café mais autêntica a um preço mais alto do que concorrentes, como Dunkin 'Donuts. Embora a confiança do consumidor e o crescimento da renda disponível sejam importantes para a estabilidade da demanda em produtos de luxo e premium, os cafés geralmente vendem itens de baixo preço que não são tão cíclicos quanto os bens duráveis.

A empresa planeja abrir 1 800 lojas líquidas no ano fiscal de 2016 e alcançar uma expansão de receita de 10%. O crescimento das vendas na mesma loja acima de 8% indica que os mercados atuais da empresa ainda não estão totalmente saturados. A margem operacional também deverá expandir-se ligeiramente. As estimativas do analista de consenso exigem um crescimento de 9,9% do lucro acumulado por ação (EPS) nos próximos cinco anos.

Finanças

As vendas na mesma loja cresceram 8% no trimestre encerrado em setembro de 2015, trazendo crescimento de receita de 12 meses para 17. 6%. A empresa abriu 1, 677 novas lojas líquidas no ano fiscal que terminou em setembro de 2015. Esta é a maior taxa de crescimento de receita alcançada pela Starbucks desde 2007, impulsionada pela crescente contagem de lojas, maior volume de clientes e melhores preços em todos os segmentos geográficos. A receita operacional cresceu 13,4%, o que é uma figura impressionante apesar de estar fraca do ritmo de receita. O crescimento da Starbucks é superior aos pares, como Panera Bread e Dunkin '.

A Starbucks registrou uma margem bruta de 59. 4% para o ano que terminou em setembro de 2015, o nível mais alto da última década. Apesar de ter preços mais altos, a Starbucks tem uma margem bruta mais estreita do que a rival mais próxima, Dunkin 'Brands.Com uma margem operacional de 18. 8%, a Starbucks também percorre a Dunkin substancialmente em termos de rentabilidade operacional. O margem nas margens entre esses pares é devido a distinções importantes nos modelos comerciais. Dunkin 'opera principalmente através de locais franqueados, enquanto a Starbucks opera quase 100% de suas lojas U. S. internamente.

Starbucks carrega $ 2. 3 bilhões de dívida bruta e $ 737 milhões de dívida líquida. Com uma relação de passivo total de capital de 1. 14, a dívida representa uma fração material da estrutura de capital da empresa. A Starbucks tem uma proporção atual de 1,19 e uma proporção rápida de 0,64. Com giros de estoque de 6. 5 e dias de vendas pendentes de 12,9, esses índices de liquidez não indicam qualquer probabilidade de a empresa não conseguir atender suas obrigações no futuro próximo.

Avaliação

A Starbucks tem um índice de preço / lucro elevado (P / E) de 28. 4. Em comparação, a relação P / E direta da Panera é de 26. 5 e a de Dunkin é 19. 2. Starbucks ' A avaliação de P / E reflete o alto crescimento esperado pelos analistas e participantes do mercado, com uma previsão de crescimento consensual a 5 anos do crescimento de 17,9%.

A relação preço / lucro para crescimento (PEG) ajusta P / E para expectativas de crescimento e pode ser uma ferramenta útil para comparar avaliações de empresas com expectativas de crescimento diferentes. O PEG de cinco anos da Starbucks é 1. 59, enquanto o Panera's é 2. 19 e o Dunkin's é 1. 44.

Starbucks tem um índice 15. 6. preço-a-livro (P / B), que é muito alto comparado para seus pares, embora Dunkin tenha valor contábil negativo. Starbucks 1. O rendimento de dividendos de 03% é significativamente inferior ao de Dunkin, e a Panera não paga um dividendo.

Nenhuma dessas métricas de avaliação populares sugere que as ações da Starbucks tenham preços baratos em termos absolutos ou em relação a colegas e empresas de outras indústrias. Os investimentos de aposentadoria devem ser feitos com objetivos de muito longo prazo, portanto, apenas as avaliações extremamente ricas devem ser suficientes para desqualificar completamente uma ação da consideração. No entanto, um investimento geralmente é som apenas se for econômico. A análise de avaliação da Starbucks indica algumas limitações sobre o retorno potencial que os investidores podem razoavelmente esperar.

Adequação Tradicional IRA

IRAs tradicionais são ideais para ações maduras e estáveis ​​que pagam dividendos. Os poupadores de aposentadoria podem reduzir o rendimento tributável, fazendo contribuições qualificadas para IRAs tradicionais. Essas contas são feitas para incentivar o investimento, permitindo que um investidor se beneficie de ganhos compostos sobre o lucro diferido sobre a vida da conta. O tratamento fiscal especial é concedido aos dividendos gerados pelas participações em contas, que também podem ser reinvestidos. Quando um titular de IRA tradicional se aposenta, as retiradas são tributadas como receita regular, de modo que os ganhos de capital de apreciar ativos não oferecem nenhum benefício da taxa de ganhos de capital. Portanto, os IRAs tradicionais são mais adequados para jogos de dividendos estáveis ​​em vez de jogos de crescimento.

A Starbucks é a maior rede de cafés do mundo por contagem de lojas, com mais de 23 000 locais.Cerca de 13 000 destes estão nos Estados Unidos. Com um limite de mercado de US $ 92 bilhões e liderança de mercado em vendas e contagem de lojas, a Starbucks é uma empresa grande e estável, tipicamente adequada em um IRA tradicional. A empresa também pagou dividendos de 84 centavos no ano passado, que é de 1. 36% do preço de mercado de novembro de 2015 de US $ 62. Qualitativamente, Starbucks é um estoque ideal para os titulares tradicionais do IRA. No entanto, o rendimento de dividendos de 1,36% é relativamente baixo, com a Dunkin pagando 2. 53%. Existem chips azuis em outras indústrias com rendimentos de dividendos muito mais elevados. Se os investidores são especialmente otimistas na história e nos fundamentos da Starbucks, um baixo rendimento de dividendos é insuficiente para tornar as ações inadequadas para um IRA tradicional, mas o baixo rendimento de dividendos indica que outras opções podem ser superiores para maximizar os retornos.

Roth IRA Conveniência

Roth IRAs são projetados para ajudar os aposentadores de aposentadoria se beneficiarem com a valorização do capital das ações de crescimento. Embora Roth IRAs não ofereça nenhum tratamento fiscal especial para as contribuições, as retiradas qualificadas não estão sujeitas a nenhuma tributação após a aposentadoria. Se os investidores estão otimistas quanto às perspectivas de crescimento a longo prazo de um estoque, um Roth IRA é um veículo de investimento atrativo para maximizar os retornos. Sem tratamento fiscal especial para contribuições ou dividendos, empresas maduras e estáveis ​​não são as melhores opções para Roth IRAs.

A maturidade e a saturação global da Starbucks provavelmente limitam o potencial de crescimento a longo prazo da empresa, embora as perspectivas para os próximos cinco a 10 anos sejam justificadamente fortes. Os detentores de Roth IRA geralmente exigem uma visão de longo prazo de cinco a dez anos. Em algum momento nas próximas duas a três décadas, o modelo de negócios atual da Starbucks provavelmente terá dificuldade em gerar um crescimento sustentado e sustentado, uma vez que o mercado global do café se torna cada vez mais saturado. Dada essa limitação, a rica valorização da Starbucks é importante para determinar o potencial de valorização do capital a longo prazo. Com US $ 62, um crescimento significativo a longo prazo já foi assumido nos preços das ações da Starbucks, limitando a vantagem disponível.