Embora recompensar funcionários com ações da empresa pode oferecer inúmeros benefícios tanto para empregados quanto para empregadores, há momentos em que preocupações legais ou falta de vontade de emitir ações adicionais ou mudar o controle parcial da empresa para um empregado pode porque as empresas usam uma forma alternativa de compensação que não exige a emissão de ações reais. Os planos de ações Phantom e os direitos de valorização de ações (SARs) são dois tipos de planos de ações que realmente não usam ações, mas ainda recompensam os funcionários com uma remuneração vinculada ao desempenho das ações da empresa.

Phantom Stock Também conhecido como estoque "sombra", este tipo de plano de estoque paga uma recompensa em dinheiro a um empregado que é igual a um número definido ou fração de ações da empresa vezes o preço atual da ação. O montante do prêmio é geralmente rastreado sob a forma de unidades hipotéticas (conhecidas como ações "fantasmas") que imitam o preço do estoque. Esses planos são tipicamente voltados para executivos seniores e funcionários-chave e podem ser de natureza muito flexível.

Formulário e Estrutura Existem dois tipos principais de planos de ações fantasmas. Os planos "Apenas de apreciação" não incluem o valor das ações subjacentes reais, e só podem pagar o valor de ações qualquer aumento no preço das ações da empresa durante um determinado período de tempo que começa na data em que o plano é concedido. Os planos de "valor total" pagam o valor do estoque subjacente, bem como qualquer valorização. Ambos os tipos de planos se assemelham aos planos tradicionais não qualificados em muitos aspectos, pois podem ser de natureza discriminatória e também estão tipicamente sujeitos a um risco substancial de confisco que termina quando o benefício é realmente pago ao empregado, momento em que o empregado reconhece o rendimento de O valor pago e o empregador podem deduzir.

Os planos de ações fantasmas freqüentemente contêm horários de aquisição de direitos que se baseiam em posse ou na realização de determinados objetivos ou tarefas, conforme abordado na carta do plano. Este documento também determina se os participantes receberão equivalentes de caixa que combinam dividendos ou qualquer tipo de direito de voto. Alguns planos também convertem suas unidades fantasmas em ações reais no momento do pagamento, a fim de evitar o pagamento do empregado em dinheiro. Ao contrário de outros tipos de planos de ações, os planos de ações fantasmas não possuem um recurso de exercício, per se; eles apenas concedem o participante no plano de acordo com seus termos e, em seguida, conferem o dinheiro ou um montante equivalente em estoque real quando a aquisição é completa.

Vantagens e desvantagens Os planos de ações fantasmas podem atrair os empregadores por vários motivos. Como exemplo, os empregadores podem usá-los para recompensar os funcionários sem ter que mudar uma parcela da propriedade para seus participantes.Por esta razão, esses planos são usados ​​principalmente por empresas de capital fechado, embora também sejam usadas por algumas empresas de capital aberto. Além disso, como qualquer outro tipo de plano de estoque de empregados, os planos fantasmas podem servir para incentivar a motivação e a permanência dos funcionários e podem desencorajar os funcionários-chave de deixar a empresa com o uso de uma cláusula de "algemas dourados".

Os funcionários podem receber um benefício que não exige uma despesa de caixa inicial de qualquer tipo e também não faz com que eles sejam sobreponderados com ações da empresa em suas carteiras de investimento. Os grandes pagamentos em dinheiro que os empregadores devem fazer para os empregados, no entanto, são sempre tributados como receita ordinária para o destinatário e podem prejudicar o fluxo de caixa da empresa em alguns casos. A responsabilidade variável que vem com a flutuação normal no preço das ações da empresa pode ser uma desvantagem no balanço corporativo em muitos casos. As empresas também devem divulgar o status do plano a todos os participantes em uma base anual e podem precisar contratar um avaliador independente para avaliar periodicamente o plano.

Direitos de apreciação de estoque Como o nome indica, este tipo de compensação de capital social concede aos participantes o direito à apreciação no preço do estoque de sua empresa, mas não o próprio estoque. Os SARs se assemelham a opções de ações não qualificadas em muitos aspectos, como a forma como são tributados, mas diferem no sentido de que os detentores de opções de compra de ações são realmente administradas ações de ações que devem vender e, em seguida, usar uma parte do produto para cobrir o valor que foi originalmente concedido. Embora os SARs também sejam sempre concedidos sob a forma de ações reais, o número de ações fornecidas é igual ao valor em dólares do ganho que o participante realizou entre as datas de concessão e exercício.

Como várias outras formas de compensação de ações, as SARs são transferíveis e são freqüentemente sujeitas a provisões de clawback (condições em que a empresa pode retomar parte ou a totalidade dos rendimentos recebidos pelos empregados de acordo com o plano, como se o empregado vá para trabalhe para um concorrente dentro de um determinado período de tempo ou a empresa se torna insolvente). A SARS também é freqüentemente concedida de acordo com um cronograma de aquisição que está vinculado às metas de desempenho estabelecidas pela empresa.

Fiscalidade Os SARs essencialmente refletem as opções de ações não qualificadas (NSOs) em como eles são tributados. Não há consequências tributárias de qualquer tipo na data de concessão ou quando são adquiridas. Os participantes devem reconhecer a renda ordinária no spread no exercício, e a maioria dos empregadores reterá o imposto de renda federal suplementar de 25% (ou 35% para os muito ricos), juntamente com impostos estaduais e locais, Segurança Social e Medicare. Muitos empregadores também reterão esses impostos sob a forma de ações. Por exemplo, um empregador só pode dar um certo número de ações e reter o restante para cobrir o imposto de folha de pagamento total. Tal como acontece com as OSN, o montante do rendimento que é reconhecido no exercício torna-se a base do custo do participante para cálculo de impostos quando as ações são vendidas.

Vantagens e desvantagens Os exemplos anteriores ilustram por que os SARs tornam mais fácil para os funcionários exercer seus direitos e calcular seus ganhos. Eles não têm que fazer uma ordem de venda no exercício, a fim de cobrir o valor da base deles como as bolsas convencionais de opções de ações. Os SARs não pagam dividendos, no entanto, e os titulares não recebem direitos de voto.

Os empregadores gostam de SARs porque as regras contábeis para eles agora são muito mais favoráveis ​​do que no passado; eles recebem tratamento contábil fixo em vez de variável e são tratados da mesma maneira que os planos convencionais de opções de ações. Mas os SARs exigem a emissão de menos ações da empresa e, portanto, diluem o preço da ação menos do que os planos de ações convencionais. E, como todas as outras formas de compensação de capital, as SARs também podem servir para motivar e reter empregados.

O Bottom Line O Phantom stock e SARs fornecem aos empregadores um meio de fornecer compensação vinculada à equidade para os funcionários sem a necessidade de diluir materialmente suas ações. Embora esses programas tenham algumas limitações, os especialistas da indústria prevêem que ambos os tipos de planos provavelmente se tornarão mais comuns no futuro. Para obter mais informações sobre esses planos, consulte seu representante de RH ou seu consultor financeiro.