A versão final das regras fiduciárias do Departamento de Trabalho (DOL) foi favorável aos consultores financeiros que aconselham os patrocinadores de planos 401 (k) como parte ou parte de sua prática. A versão final facilitou algumas restrições que haviam estado presentes nas versões preliminares preliminares nas áreas de rollovers de 401 (k) s para IRAs, restrições aos conselheiros que aconselham planos 401 (k) menores e outras áreas.

Problemas de rolagem

As regras propostas exigiriam um conselheiro financeiro que procurava ropor o saldo 401 (k) de um participante para um IRA sob um acordo baseado em honorários com taxas de nível (uma taxa fixa ou uma baseada em um porcentagem de ativos) para preencher o formulário de divulgação do cliente de Melhor Interesse de Contrato (BICE), se as taxas ao abrigo do IRA forem maiores. Fornecer esse tipo de aconselhamento para clientes individuais é geralmente mais caro, pois requer mais interação individual e muitas vezes é parte do trabalho com o cliente em sua estratégia global de planejamento financeiro e investimento. (Para mais, veja: Um primeiro olhar na Regra Fiducionária Finalizada .)

Não é incomum para um consultor financeiro que serve como conselheiro de um plano 401 (k) para fornecer conselhos, orientação e educação aos participantes do plano. Pode ser natural que esses participantes desejem trabalhar com os seus consultores quando deixam o empregador e têm que tomar uma decisão sobre o que fazer com o seu dinheiro 401 (k). Os consultores financeiros que procuram fazer um rollover para um IRA, onde os produtos comissionados, incluindo anuidades, estão envolvidos, ainda assim seriam necessários para completar a divulgação do BICE.

Os comentadores da indústria enfatizaram que a isenção de taxa de nível para nível é enorme para consultores financeiros e uma vitória para conselheiros somente de taxa e consultores de investimentos registrados (RIAs). Essas regras não eliminam a necessidade de o consultor financeiro documentar por que essa rolagem é no melhor interesse do cliente, especialmente se a rolagem resultar em taxas mais elevadas para o cliente. Os assessores financeiros seriam sábios para documentar seu processo de pensamento e por que eles estão defendendo esse curso de ação.

Toda a questão da responsabilidade do consultor financeiro e o que as regras fiduciárias significam em termos de litígio potencial de clientes contra um consultor financeiro são desconhecidos neste momento. Não é muito diferente do que antes dessas regras, sempre foi uma boa idéia para os conselheiros financeiros documentar as razões por trás de qualquer conselho dado aos clientes. (Para mais informações, consulte: A Regra Fiduciária: Como e Por Terceirizar Seu Risco .)

Aconselhando Planos Pequenos 401 (k)

As regras propostas teriam proibido que os corretores trabalhem com pequenos 401 (k) planos, definidos como aqueles com 100 ou menos participantes. De acordo com as regras propostas, não havia provisão para o uso do formulário de divulgação do BICE para compensação variável, como taxas de 12b-1, que são uma forma comum de compensação do conselheiro no mercado do pequeno plano.A versão final tem uma disposição em que a divulgação do BICE pode ser usada para divulgar uma remuneração variável em planos menores.

Esta alteração nas regras não é um "brinde" para corretores e conselheiros que recebem remuneração variável de planos de contribuição definida menores. A questão das transações proibidas entra em jogo de acordo com as regras finais. O desdobramento que permite a divulgação do BICE para tal remuneração variável é válido apenas para planos com 100 ou menos participantes. Compete aos conselheiros menores de 401 (k) planos para garantir que a contagem dos participantes não exceda 100. (Para mais informações, veja: Como os conselheiros podem planejar mudanças na regra fiduciária. )

Comprometer uma transação proibida pode resultar em uma penalidade íngreme. Estes podem atingir 135% dos ativos do plano envolvidos na transação, acrescido de qualquer interesse que possa ser acumulado. "Esta é uma transação proibida de corte e secagem, e não um fato-e-circunstâncias que você pode argumentar", a advogada da ERISA, Marcia Wagner, disse a Investment News .

Educação

As regras propostas teriam proibido os assessores financeiros que fornecem educação para planejar participantes de especificar que determinados fundos dentro do menu de investimento do plano caberiam dentro da alocação de ativos de um portfólio modelo. Não é incomum conversar com os participantes sobre alocações que possam constituir um portfólio agressivo ou conservador, por exemplo. Sob as regras finais, os conselheiros podem apresentar este tipo de educação e podem usar exemplos de investimentos no plano que se enquadrem nesses tipos de carteiras. (Para mais, veja: Regra Fiduciária do DOL: RIAs Veja Impacto negativo .)

Isso permite que os conselheiros que desejam fornecer serviços educacionais aos planos para os quais eles servem como conselheiros para fazê-lo com menos medo de dizer o que é errado. No entanto, os conselheiros devem ter cuidado para não especificar fundos individuais em seus exemplos se eles tiverem um incentivo monetário para fazê-lo.

A linha inferior

A versão final das regras fiduciárias da DOL fornecem algum alívio para os consultores financeiros que atendem planos 401 (k) versus o que estava contido nos rascunhos anteriores das regras. A chave aqui é a isenção para a compensação nivelada a nível ao recomendar uma rolagem de um plano onde eles podem servir como conselheiro de um IRA. Os consultores financeiros de planos menores que aceitam compensações variáveis ​​sob a divulgação do BICE precisarão ter cuidado para que não cometerem transações proibidas se o número de participantes crescer para exceder 100. (Para mais informações, veja: Como Fiduciário SEC e DOL Os Padrões Podem Diferenciar .)