Em 4 de abril de 2016, o Departamento de Trabalho (DOL) anunciou a publicação de sua nova regra fiduciária. Nomeado oficialmente "Definição do termo" Fiduciário ", Regra de Conflito de Interesses - Conselho de Investimento de Aposentadoria", a regra estava há muito aguardada no setor de consultoria financeira. As conseqüências pretendidas são elevar os padrões de consultores financeiros para exigir que eles atuem no melhor interesse de seus clientes ao assessorar os ativos de aposentadoria e esclarecer como os conselheiros são remunerados. A regra certamente tem intenções nobres, mas, como em qualquer legislação, muitas vezes não são consequências. Como a regra é implementada no próximo ano, provavelmente irá estimular três mudanças de longo prazo.

Aposentadoria de Consultores Financeiros Mais Antigos

Quase todos os consultores financeiros com mais de 50 anos entraram na indústria ao ganhar comissões em vendas de investimento foi o principal meio pelo qual os conselheiros foram compensados. As empresas cresceram e as práticas foram expandidas sob esse modelo há anos. Certamente, alguns desses consultores mudaram seus modelos de compensação ao longo dos anos, abraçando um modelo de preços "com base em tarifas", mas não todos. Sob a nova regra, é provável que alguns conselheiros ainda ganhem por comissão que se aproximem da idade da aposentadoria e financeiramente seguros, que simplesmente decidem que não querem enfrentar uma mudança sísmica em seus negócios tão tarde em sua carreira. Esses conselheiros podem simplesmente chamar isso de encerramento.

Se isso acontecer, pode haver um fosso de oferta significativo no setor de consultoria financeira. Durante vários anos, tem sido bem documentado que não há consultores novos mais novos que entram na indústria para atender a demanda da geração do baby boom aposentadoria. Para o investidor, isso pode tornar mais difícil encontrar um consultor qualificado com uma taxa razoável. Para o jovem conselheiro, pode significar uma ótima oportunidade para retirar livros de negócios deixados para trás.

Maior vontade será melhor

Não há dúvida de que a regra fiduciária poderia aumentar o custo de conformidade para as empresas de consultoria financeira. Como foi evidenciado nos últimos 10 anos no setor bancário, o aumento do custo de conformidade inevitavelmente impulsiona fusões e aquisições à medida que as empresas buscam maiores eficiências. É altamente provável que a nova regra possa conduzir uma maior consolidação das empresas de consultoria financeira em escritórios maiores, onde políticas e procedimentos para atender às demandas de conformidade podem ser gerenciados de forma mais eficaz.

A partir de julho de 2016, muitos consultores financeiros trabalham de forma independente ou em um escritório com apenas um ou dois associados. Isso pode tornar-se um modelo de negócios mais desafiador no futuro, devido a maiores custos de conformidade, pressão de taxas de queda e perda potencial de receitas com base em comissões.É difícil saber se essa mudança será positiva ou negativa para o público.

Mínimos mínimos de ativos firmes

A regra fiduciária torna difícil para os conselheiros atender clientes com saldos de contas pequenas da IRA. Os conselheiros estão vinculados ao mesmo padrão de atendimento, independentemente do tamanho da conta que eles estão atendendo, exigindo o mesmo grau de problemas de conformidade para navegar ao serviço de US $ 10 000 para um IRA de US $ 1 milhão. Uma vez que a maioria dos conselheiros baseia sua taxa, em uma estrutura ou outra, na quantidade de ativos que eles gerenciam, eles podem optar por concentrar esforços apenas em grandes contas onde eles podem ganhar lucro.

Como resultado, alguns dos consultores mais qualificados podem optar por não dispor de um grande número de pessoas que precisam de conselhos de aposentadoria. Certamente, muitas empresas já possuem mínimos de ativos, mas a regra apenas encoraja e aumenta esses mínimos no futuro.