Simplesmente, é um link entre a atividade econômica real e os preços das ações. Mas este link às vezes é tênue, e não é verdade que, quando a economia estiver indo bem, você pode ter certeza de que os estoques irão de forma apropriada e vice-versa. O problema é que os fatores que determinam os preços das ações são muito complexos, fragmentados e contraditórios para uma simples correlação "para cima e para baixo".

TUTORIAL: Indicadores econômicos
Fatores que conduzem o mercado de ações Certamente, o ciclo econômico desempenha um papel. Se você olhar para um gráfico de flutuações do ciclo econômico, superado em um índice de mercado de ações, você verá que o mercado de ações em geral e aproximadamente segue. Mas geralmente e aproximadamente são as palavras operacionais, e esse é o problema. Se considerarmos alguns dos outros fatores que movem o mercado de ações, além de a economia simplesmente fazer bem e crescer, facilmente vemos o quão complexo se torna.

• Taxas de juros
  Se as taxas forem susceptíveis de cair, as ações serão compradas e os preços aumentarão . Mas também há quantidades de pedidos para produtos americanos, que aumentam os preços das ações quando aumentam - e, claro, ao contrário. Mas, as ordens estrangeiras dependem em parte das taxas de câmbio , , que também dependem em parte da taxa de juros e assim por diante. Tenha a ideia? (A produção de manteiga pode ajudá-lo a prever o próximo movimento do mercado? Leia Indicadores de estoque mais estranhos do mundo .)
• Psicologia do investidor As pessoas podem mergulhar em mercados superaquecidos, os quais são os melhores deixados sozinhos. E eles entraram em pânico e fugiram exatamente no melhor momento para comprar. Ao longo da história econômica, vimos como os mercados ultrapassam e elevam os preços até níveis que não são justificados pela economia real. E há o inverso, com as pessoas que se vendem mais do que a situação econômica justifica, simplesmente porque o sentimento é negativo.
• Fatores políticos e desastres diversos Uma eleição, um assassinato, ataques terroristas, epidemias de doenças e muitos outros choques que podem aparecer amanhã e desaparecer no próximo, ou estar por perto nos próximos 20 anos, podem fazer ou perder dinheiro. Note-se que estes são não - fatores econômicos, o que significa que o mercado de ações reflete isso também.

  Além disso, alguns desses fatores estão inevitavelmente direcionando os preços das ações, enquanto outros estão empurrando-os para baixo; Às vezes, a mesma variável pode ter resultados contraditórios quando medidas contra outras variáveis. Então, temos uma interação de forças simultânea e multifacetada trabalhando em todas as direções, com intensidades extremamente variáveis ​​e variadas.
• Especulação
  Além dos fatores difíceis e suaves descritos acima, uma razão fundamental para a compra de ações é, simplesmente, que as pessoas pensem que outros compradores pagarão mais por eles no futuro.Esta é a essência da especulação, e claramente tem pouco a ver com o processo produtivo no centro do desenvolvimento econômico.

Onde isso nos deixa? Os preços das ações são impulsionados por uma combinação muito desordenada de fundamentos econômicos, psicológicos e políticos. O resultado é que é impossível saber antecipadamente quais "fundamentos" e não-fundamentais realmente prevalecerão. (Para uma revisão sobre como usar as tendências econômicas gerais para ajudar a basear suas decisões de investimento, confira Uma Abordagem Top-Down para Investir .)

Apesar de tudo isso, a tendência ainda pode ser sua amiga. Muitas vezes, é possível descobrir quais fatores dominarão ao longo do tempo e, em particular, durante um determinado período de tempo. Da mesma forma, alguns estoques, setores e classes de ativos que parecem bons, em si mesmos, realmente valem a pena ter. Previsões são possíveis, e não é tudo um jogo de azar. Mas, se você estiver procurando por indicadores seguros e acredite que o ciclo de negócios e o ciclo de bolsa sejam um e o mesmo, você ficará desapontado ou pior.

O truque é não tentar descobrir todos os ângulos, mas determinar quais fatores provavelmente contam mais ao longo do período do investimento. Apesar da multidão de influências que são potencialmente relevantes, algumas são mais importantes do que outras em certos momentos e para certos ativos.

Colocando-o em prática Se um presidente popular de um grande poder econômico for assassinado, os mercados provavelmente cairão. Por quanto tempo há outra questão. Da mesma forma, figuras de desemprego realmente desastrosas devem causar pessimismo e eventualmente levar a vendas de estoque.

Certas tendências nacionais e internacionais também podem ser esperadas com precisão para continuar. A ascensão demográfica dos idosos, no mundo desenvolvido, certamente continuará no futuro previsível. Isso, sem dúvida, faz com que alguns investimentos relacionados à saúde e à idade sejam muito promissores. Alguns continuarão a fazer melhor do que outros, e esquemas e ativos individuais provavelmente irão sofrer o caminho, mas a realidade econômica geral da "idade do envelhecimento" será refletida nos preços das ações.

Em uma veia similar, a mudança climática não parece desaparecer. O fato de que há dinheiro a ser feito de saltar sobre este movimento é incontestável. Mas, exatamente quais os investimentos que funcionam e que falharão é difícil de determinar, e demonstra a falta de um vínculo claro entre a economia de som e os preços mais elevados das ações. Existe um link, mas não há correlação confiável.

Os mesmos tipos de argumentos se aplicam a recursos de vários tipos. No entanto, isso não impede que o setor de recursos seja volátil. Mesmo que a água, por exemplo, se torne um recurso verdadeiramente precioso, ao longo do tempo, se quiser um certo fluxo de renda, um vínculo governamental é um investimento mais adequado do que projetos de infra-estrutura no Oriente Médio.

Conclusão Se a economia estiver funcionando bem, o mercado de ações é provavelmente para fazer o mesmo. Mas, não existe um verdadeiro link confiável e consistente que persiste através dos ciclos de todos os mercados em um padrão previsível.Há simplesmente muitas forças no trabalho e a realidade econômica é apenas uma delas.

Isso não significa que nada possa acontecer, mas isso significa que o setor financeiro e o setor real vão de mãos dadas apenas parte do tempo e parte do caminho. Esse processo é bem resumido por um especialista como sendo semelhante a um cão (o mercado de ações) indo para uma caminhada com seu mestre (a economia real). O cão geralmente corre assim e, muitas vezes, em um assunto bastante imprevisível. Mas voltará ao seu mestre - até a próxima caminhada. (Para leitura adicional, confira Mercados financeiros: aleatórios, cíclicos ou ambos? )