a:

A estrutura de capitalização de uma empresa é sua base. Desde a sua primeira venda até os projetos em que investe na estrada, tudo começa com a forma como financia suas operações. A estrutura de capitalização pode ter um enorme impacto na rentabilidade de uma empresa.

A estrutura de capitalização, mais comumente denominada estrutura de capital, simplesmente se refere ao dinheiro que uma empresa usa para financiar operações e de onde esse dinheiro vem. O capital pode ser aumentado através da aquisição de dívida ou através de equivalência patrimonial. O financiamento patrimonial vem da venda de ações aos acionistas. A dívida pode vir de muitas fontes, como empréstimos bancários, empréstimos pessoais e dívidas de cartão de crédito, mas deve ser reembolsado em uma data posterior, geralmente com juros.

Ambos os tipos de financiamento de capital possuem algum grau de despesa que deve ser pago para acessar fundos, denominado custo de capital. Para o capital da dívida, esta é a taxa de juros cobrada pelo credor. O custo do capital próprio é representado pela taxa de retorno do investimento que os acionistas esperam em dividendos. Embora a dívida tenha um custo menor do que o patrimônio líquido, ambos os tipos de financiamento de capital afetam as margens de lucro de uma empresa de maneiras importantes.

Talvez o exemplo mais claro disso seja o impacto da dívida na linha inferior. Em algum lugar entre as despesas operacionais e o lucro líquido na demonstração de resultados de uma empresa, estão as despesas incorridas para o pagamento de dívidas. Uma empresa com uma estrutura de capital particularmente forte em dívida faz pagamentos de juros maiores a cada ano, reduzindo assim o lucro líquido.

O capital da dívida também pode ter um efeito positivo na lucratividade. A dívida permite que as empresas alavancem os fundos existentes, permitindo uma expansão mais rápida do que seria possível. O uso efetivo do financiamento da dívida resulta em um aumento na receita que excede a despesa de pagamentos de juros. Além disso, os pagamentos de juros são dedutíveis, reduzindo a carga fiscal geral da empresa.

O impacto do financiamento de capital nas margens de lucro de uma empresa é igualmente importante, embora não tão simples. Enquanto os fundos de ações estimulam o crescimento sem exigir o reembolso, os acionistas recebem direitos de propriedade limitados, incluindo direitos de voto. Eles também esperam um retorno sobre seu investimento sob a forma de dividendos, que só são pagos se a empresa virar lucro. Um negócio financiado pelo patrimônio líquido é obrigado a seus investidores e deve permanecer consistentemente rentável para cumprir essa obrigação.

A propriedade do negócio é compartilhada, de modo que a proporção de lucros proverbial deve ser dividida em um número maior de peças. Uma empresa totalmente financiada por dívida pode ter pagamentos de juros consideráveis ​​a cada mês, mas quando tudo é dito e feito, os lucros pertencem inteiramente aos empresários.Sem dividendos acionistas, os lucros podem ser reinvestidos no negócio através da compra de novos equipamentos ou pela abertura de um novo local, gerando lucros ainda maiores na estrada.

Outro efeito indireto da estrutura de capital na rentabilidade é seu impacto na disponibilidade potencial de capital adicional se for necessário no futuro. Uma empresa com um rácio dívida / capital particularmente elevado pode ser vista como desnecessariamente arriscada pelos credores e potenciais acionistas, dificultando a obtenção de fundos adicionais. O acesso limitado ao financiamento de capital, por sua vez, limita o potencial de crescimento da empresa, mantendo as margens de lucro estagnadas.