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A informação assimétrica é inerente na maioria, se não em todos, nos mercados. Para tomar um exemplo básico, um paciente internado em um hospital provavelmente tem menos informações sobre a doença e as opções de recuperação do que o médico. Os mercados compensam isso desenvolvendo relações de agência onde ambas as partes são incentivadas a produzir um resultado eficiente.

No caso do hospital, o médico tem um incentivo para diagnosticar com precisão e prescrever tratamentos corretamente, ou então ele pode ser processado por negligência ou de outra forma sofrer sua reputação. Uma vez que é provável que os médicos e os pacientes tenham relações repetidas, a lei das relações repetidas também mostra que ambos os atores são melhores a longo prazo, se eles negociarem de maneira justa um com o outro.

Informação assimétrica e seleção adversa

De acordo com a teoria econômica, a informação assimétrica é mais problemática quando conduz a uma seleção adversa em um mercado. Considere o seguro de vida: um cliente pode ter informações sobre o risco que a companhia de seguros não pode obter facilmente.

Para compensar a falta de informação, a companhia de seguros pode aumentar todos os prêmios para compensar o risco de incerteza. Isso significa que os indivíduos mais arriscados (que valorizam o seguro de forma mais ostensiva) efetivamente valorizam alguns dos indivíduos menos arriscados (que não estão dispostos a pagar o máximo).

A seleção adversa conduz teoricamente a um mercado subóptimo mesmo quando ambas as partes em uma troca estão negociando de forma racional. Esta sub-otimidade, uma vez entendida, oferece um incentivo para que os empreendedores assumam riscos e promovam um resultado mais eficiente.

Respostas de mercado para seleção adversa

Existem alguns métodos amplos de resposta ao problema de seleção adversa. Uma solução muito clara é que os produtores forneçam garantias, garantias e reembolsos. Isto é particularmente notável no mercado de carros usados.

Outra resposta intuitiva e natural é para consumidores e concorrentes atuarem como monitores um para o outro. Consumer Reports, Underwriters Laboratory, notários públicos e serviços de revisão on-line como o Yelp ajudam a preencher lacunas na informação.

O estudo de arranjos de mercado eficientes é conhecido como teoria do design do mecanismo, que é uma ramificação mais flexível da teoria dos jogos. Os contribuintes notáveis ​​incluem Leonid Hurwicz e David Friedman, filho de Milton Friedman.