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Os bancos de investimento nos Estados Unidos são continuamente revistos e regulamentados pela Securities and Exchange Commission, ou SEC. Eles também são intermitentemente regulamentados e investigados pelo Congresso. Tecnicamente, existem bancos de investimento porque foram legalmente distinguidos dos bancos comerciais por atos anteriores do Congresso.

Definição de Bancos de Investimento

Os bancos de investimento tornaram-se uma designação jurídica oficial na sequência do Banking Act de 1933, comumente designado por Glass-Steagall. O Ato Bancário foi uma resposta do Congresso à catástrofe financeira da Grande Depressão, onde mais de 10 000 bancos fecharam suas portas ou suspenderam as operações.

Os defensores da Glass-Steagall argumentaram que o setor financeiro seria menos arriscado, reduzindo os conflitos de interesse do banco e do cliente. As audiências foram realizadas pelo Subcomitê de Pecora Glass para determinar se os depositantes enfrentavam riscos indevidos de bancos com afiliados de segurança. Nenhuma evidência substancial foi apresentada, e foi determinado que o setor bancário deveria ser segregado, mas protegido pela Federal Deposit Insurance Corporation, ou FDIC.

Isso deu origem a bancos apenas para investimento. O Congresso definiu-os como bancos no negócio de subscrição e negociação de títulos. Em contrapartida, os bancos comerciais se definiram como aqueles que tomaram depósitos e fizeram empréstimos.

As barreiras entre filiação comercial e de banco de investimento foram removidas em 1999 pelo Financial Services Modernization Act, ou Gramm-Leach-Bliley. Um termo mais amplo foi adotado para todos os tipos de intermediários de dinheiro: instituições financeiras.

Congresso Regulando Bancos de Investimento

Vários outros atos influentes do Congresso seguiram o Ato Bancário. O 1934 Securities Exchange Act forneceu novos regulamentos para bolsas de valores e corretores; A SEC foi criada com este ato. A Lei das Sociedades de Investimento e a Lei de Conselheiros de Investimento foram aprovadas em 1940, criando regulamentos para conselheiros, gerentes de dinheiro e outros.

Na sequência de um declínio no mercado de ações em 1969, as preocupações foram levantadas de que os volumes de negociação estavam crescendo muito demais para os bancos de investimento lidarem. O Congresso reagiu ao fundar a Securities Investor Protection Corporation, ou SIPC.

Os requisitos de capital do banco de investimento foram atualizados em 1975 com o Uniform Net Capital Rule, ou UNCR. O UNCR forçou os bancos de investimento a manter um certo nível de ativos líquidos e detalhá-los nos relatórios trimestralmente financeiros e operacionais combinados Uniform Single, ou FOCUS.

Problemas com diferentes padrões internacionais de capital levaram ao Acordo de Basileia de 1988. Embora tenha sido projetado principalmente para bancos comerciais, foi um momento seminal na criação de regulamentos supranacionais para instituições financeiras.

O Congresso tentou revogar a separação entre o investimento e os bancos comerciais em 1991 e 1995 antes de finalmente ter sucesso com Gramm-Leach-Bliley. Essa Lei permitiu a criação de holdings financeiras que poderiam possuir bancos comerciais, bancos de investimento e companhias de seguros como afiliados.

A Lei Sarbanes-Oxley foi aprovada em 2002, que regulou os executivos e auditores autorizados. Após a crise financeira de 2008, o Congresso aprovou a Lei Dodd-Frank Wall Street Reform e Consumer Protection Act. Dodd-Frank trouxe uma enorme quantidade de novos regulamentos para todos os tipos de instituições financeiras.

SEC Regulando Bancos de Investimento

Os poderes da SEC são uma extensão daquelas enumeradas na legislação do Congresso. Quase todos os aspectos da banca de investimento são regulados pela SEC. Isso inclui licenciamento, compensação, relatórios, arquivamento, contabilidade, publicidade, ofertas de produtos e responsabilidades fiduciárias.