O termo "lixo" faz as pessoas pensarem em um investimento sem valor. Embora tenha havido um tempo há mais de 30 anos, quando este nome foi obtido com justiça, a realidade hoje é que o termo simplesmente se refere a títulos emitidos por empresas que não são de investimento. Esses títulos geralmente são chamados de títulos corporativos de alto rendimento. Ao contrário do que sugere o "lixo indesejável", alguns desses títulos são uma excelente opção para os investidores. Só porque um emissor de títulos atualmente é classificado como inferior ao grau de investimento, isso não significa que o vínculo falhará. Na verdade, em muitos casos, os títulos corporativos de alto rendimento não falham em nada e pagam retornos muito maiores do que seus equivalentes de grau de investimento.

Outro ponto importante é que, mesmo que esses títulos sejam considerados mais arriscados do que outros títulos, eles ainda são mais estáveis ​​(menos voláteis) do que o mercado de ações, então eles oferecem uma espécie de meio termo entre o tradicionalmente mercado de ações com maior risco de pagamento, maior risco e o mercado de obrigações de menor risco, mais baixo e mais estável. Em última análise, nenhum estoque ou vínculo é garantido para colher os retornos e no grande esquema de oportunidades de investimento, os lixos não são, de modo algum, a opção mais arriscada lá fora.

Ainda assim, dado que eles são mais arriscados do que os títulos tradicionais, muitos lixos devem ser evitados com base nas circunstâncias específicas da empresa que os emite. Os investidores astutos, portanto, investiguem os títulos e ponderam os prós e contras de cada emissor um contra o outro para determinar se um vínculo corporativo particular de alto rendimento é ou não um investimento sábio.

As vantagens

Existem várias características dos títulos corporativos de alto rendimento que podem torná-los atraentes para os investidores:

Eles oferecem um pagamento maior comparado aos títulos tradicionais de grau de investimento:

1. Este é o grande. Tudo se resume ao dinheiro. Simplificando, porque as empresas que emitem esses títulos não têm uma classificação de grau de investimento, eles devem oferecer um ROI mais alto. Isso significa que, se uma bolsa de lixo for paga, ela sempre pagará mais do que um vínculo de grau de investimento de tamanho semelhante. Se a empresa que emite o vínculo melhore sua posição de crédito, a caução também pode apreciar:
2. Quando é claro, uma empresa está fazendo as coisas certas para melhorar sua posição de crédito, investindo em títulos de alto rendimento antes de eles alcançar o grau de investimento pode ser uma excelente maneira de aumentar o retorno enquanto ainda desfruta da segurança de um vínculo de grau de investimento. Os investidores muitas vezes pesquisam profundamente as empresas que oferecem títulos de alto rendimento para encontrar tais "estrelas em ascensão", como muitas vezes são referidas no mercado de títulos. Os titulares dos títulos são pagos antes dos acionistas quando uma empresa falha.
3. Se uma empresa é arriscada, ainda assim você deseja investir nela, os detentores dos títulos serão pagos primeiro antes dos acionistas durante a liquidação dos ativos.Em última análise, uma empresa inadimplente significa que os títulos e ações emitidos não valem a pena, mas, como os obrigacionistas são pagos primeiro, eles têm maior chance de obter algum dinheiro de volta ao investimento sobre os acionistas em caso de inadimplência. Mais uma vez, o nome "lixo" pode ser muito enganador, pois tais títulos podem fornecer claramente um investimento mais seguro sobre os estoques. Eles oferecem um pagamento maior do que os
4. títulos tradicionais, mas são um ROI mais confiável do que os estoques. O primeiro ponto desta lista foi que esses títulos oferecem um retorno de investimento mais elevado do que os títulos tradicionais. Mas, por outro lado, eles também oferecem um pagamento mais confiável do que os estoques. Considerando que o alto pagamento das ações pode variar de acordo com o desempenho da empresa, com uma obrigação corporativa de alto rendimento, o pagamento será consistente em cada período de pagamento, a menos que a empresa defrauda. As empresas resistentes à recessão podem ser subestimadas.
5. O grande negócio com títulos corporativos de alto rendimento é que quando uma recessão atinge, as empresas que emitem estes são os primeiros a ir. No entanto, algumas empresas que não possuem uma classificação de grau de investimento em seus títulos são resistentes à recessão, porque elas crescem nesses momentos. Isso torna as empresas que emitem esses tipos de títulos mais seguros e talvez ainda mais atraentes durante os tempos de indisponibilidade econômicos. Um excelente exemplo desses tipos de empresas são os varejistas de desconto e os mineiros de ouro. Tenha em mente que muitas das empresas que emitem esses títulos são empresas boas, sólidas e respeitáveis ​​que acabaram de cair em tempos difíceis por causa de uma temporada ruim, erros de composição ou outras dificuldades. Essas coisas podem fazer com que as obrigações de dívida de uma empresa cresçam e soltem sua classificação. Pesquisando cuidadosamente o mercado, indústria e empresa pode ajudar a revelar se a empresa está passando por um momento difícil, ou se eles estão indo para o padrão. Os investidores de títulos astutos observam regularmente oportunidades de investimento de títulos de alto rendimento para ajudar a aumentar o rendimento em sua carteira de renda fixa com grande sucesso. Isso ocorre porque esses títulos de alto rendimento fornecem um ROI consistente maior do que os títulos emitidos pelo governo, títulos de grau de investimento ou CDs.

Os investidores em ações também freqüentemente se voltam para títulos de empresas de alto rendimento para preencher suas carteiras também. Isso ocorre porque esses títulos são menos vulneráveis ​​às flutuações nas taxas de juros, por isso eles se diversificam, reduzem o risco geral e aumentam a estabilidade de tais carteiras de investimento de alto rendimento.

Os contras das obrigações corporativas de alto rendimento

Existem vários aspectos negativos dos títulos corporativos de alto rendimento que os investidores devem considerar também para fazer um investimento perspicaz:

Maiores taxas de inadimplência.

1. Não há nenhuma maneira de contornar isso, a única razão pela qual os títulos de alto rendimento são de alto rendimento é porque eles carregam com eles uma maior chance de inadimplência do que os títulos tradicionais de grau de investimento. Uma vez que um padrão significa que os títulos da empresa são inúteis, isso torna esses investimentos muito mais arriscados para incluir em um portfólio de títulos tradicionais. No entanto, deve notar-se que, quando uma empresa não paga, eles pagam títulos antes das ações durante a liquidação, de modo que os obrigacionistas ainda possuem maior segurança do que os investidores no mercado de ações.Quando a mitigação do risco é a principal preocupação, os títulos corporativos de alto rendimento devem ser evitados. Não são tão fluidos quanto os títulos de grau de investimento.
2. Como resultado do estigma tradicional associado a "lixo eletrônico", muitos investidores hesitam em investir em tais títulos. Isso significa que a revenda de um vínculo de alto rendimento pode ser mais difícil do que um vínculo de grau de investimento tradicional. Para os investidores que desejam garantir a liberdade de revender seus títulos, os títulos das empresas de alto rendimento não são tão atraentes. O valor / preço de uma obrigação corporativa de alto rendimento pode ser afetado por uma queda na classificação de crédito do emissor.
3. Isso também é verdade para os títulos tradicionais, mas o alto rendimento é muito mais freqüentemente afetado por tais mudanças (risco de migração). Se a classificação de crédito diminui, o preço do vínculo também pode diminuir, o que pode reduzir drasticamente o ROI. O valor / preço de uma obrigação corporativa de alto rendimento também é afetado pelas mudanças na taxa de juros.
4. As mudanças nas taxas de juros podem afetar todos os títulos, não apenas títulos de alto rendimento. Se a taxa de juros aumentar, o valor do vínculo diminuirá. Se cai, o valor, inversamente, aumenta, então esta é uma rua de mão dupla, há apenas uma chance muito maior de que isso vá do jeito errado com um vínculo de alto rendimento ao longo de um vínculo tradicional de grau de investimento. As obrigações empresariais de alto rendimento são as primeiras a ocorrer durante uma recessão.
5. Tradicionalmente, o mercado de lixo indesejável foi atingido muito por recessões. Embora outros títulos possam ver seu valor subir como uma forma de atrair esses investidores nesses momentos, aqueles que já estavam emitindo títulos de alto rendimento não podem fazer isso e muitas vezes começam a falhar, já que outras oportunidades de títulos se tornam mais atraentes para os investidores. Isso significa que, durante uma recessão, quase todos os lixos, a menos que estejam em indústrias resistentes à recessão, correm um risco muito maior do que o normal, tornando-se inútil. A linha inferior

Sim, as obrigações corporativas de alto rendimento são mais voláteis e, portanto, mais arriscadas do que as obrigações emitidas pelo governo e de grau de investimento. No entanto, esses títulos também podem fornecer vantagens significativas quando analisados ​​em profundidade. Tudo se resume ao dinheiro. Simplificando, porque certos emitentes não possuem uma classificação de grau de investimento, eles devem oferecer ROIs mais elevados e, portanto, claramente depende dos perfis de risco dos investidores.