Os investidores que procuram alocar algumas de suas carteiras ao setor de saúde podem considerar um fundo mútuo gerenciado, como as Ações de Investidores do Fundo Vanguard Health Care ("VGHCX"), ou uma bolsa de troca baseada em benchmark, fundo negociado (ETF), como o SPDR de Setor de Seleção de Saúde (NYSEACRA: XLV XLVSec SPDR Hlth81. 36-0. 31% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), que acompanha o 58 estoques de cuidados de saúde no índice Standard and Poor's 500 (S & P 500). Determinar qual instrumento é ideal para você se resume a vários fatores, como desempenho, avaliação, proteção, flexibilidade e, finalmente, seu próprio estilo de investimento, seja ativo ou passivo. O seguinte é uma comparação de ambos os investimentos em cuidados de saúde.

Vanguard Health Care Fund Investors Shares (VGHCX)

Este $ 48. 6 bilhões de ações de Investidores do Fundo de Saúde da Vanguard foi criada em 23 de maio de 1984 e apresentou um desempenho anualizado médio de 17. 28% desde o início, em comparação com 11. 30% para o Índice de Saúde Spliced ​​Health, o benchmark do fundo mútuo. O fundo de investimento possui uma classificação de risco de 5 entre os fundos da Vanguard, indicando o maior risco de maior recompensa. Seu portfólio contém 71 ações, com as três principais ponderações da indústria em produtos farmacêuticos, biotecnológicos e de cuidados de saúde em 46. 20, 13. 90 e 11. 20%, respectivamente. Tem um baixo índice de despesas de 0,36%, em relação à maioria dos fundos de investimento, e um volume de negócios de 17,8%. Seu investimento mínimo é de US $ 3 000.

Setor de Seleção Selecionada de Saúde SPDR ETF (XLV)

O Setor de Seleção de Seleção de Saúde SPDR ETF foi criado em 16 de dezembro de 1998 e gerou um retorno anual médio de 8. 12% e US $ 12 . 6 bilhões no total de ativos líquidos. O portfólio da ETF contém 58 ações, com as três principais ponderações da indústria em produtos farmacêuticos, biotecnológicos e prestadores de cuidados de saúde em 38. 32, 24. 42 e 18. 44%, respectivamente. Tem um índice de despesas brutas de 0,14% com uma taxa de rotatividade de 3. 25%. Uma vez que este ETF negocia como uma ação, as comissões de corretores se aplicam.

Comparação de desempenho

Em vez de comparar esses fundos pelo desempenho desde o início, uma vez que o Setor de Seleção de Saúde, SPDR ETF foi criado 14 anos após o Vanguard Health Care Fund Investors Shares, uma comparação mais justa pode ser feito entre as suas performances de 10, cinco, três e um ano. Os desempenhos de ETF 10, cinco, três e um ano são 9. 53, 17. 29, 17. 04 e -5. 72%, respectivamente. Os desempenhos de 10, 5, 3 e 1 ano do fundo mútuo são 11. 16, 18. 01, 20. 12 e -4. 85%, respectivamente. O fundo mútuo afasta o ETF em termos de desempenho anual com uma exceção: o desempenho do ETF no ano até à data (YTD) é -6. 41%, versus a -8.94% do desempenho do YTD para o fundo mútuo.

Comparação de métricas de avaliação

O setor de Seleção de cuidados de saúde A carteira de ETF da SPDR atua em um índice de preço / lucro de 21,77 (P / E) e uma relação preço / livro de 3,5, com US $ 12. 6 bilhões em ativos, a partir de 5 de março de 2016. A carteira de ações do Vanguard Health Care Fund Investors é negociada com uma relação de 33 1 P / E e uma relação preço / livro de 3. 60, com US $ 47. 5 bilhões em ativos, a partir de 31 de janeiro de 2016. A avaliação mais rica do fundo mútuo do ponto de vista de P / E torna-o mais vulnerável em períodos de mercado baixos, uma vez que os investidores adotam uma posição de risco. No entanto, isso pode não ser o caso ao examinar como ele ocorreu durante o mercado urso mais recente.

Proteção

O colapso do mercado de 2008 viu o Índice S & P 500 cair surpreendentemente -37%, enquanto o Dow Jones Industrial Average (DJIA) entrou em colapso 31. 93%. Este período de turbulência é um verdadeiro teste de estresse para medir a tenacidade de qualquer investimento financeiro único. O setor de Seleção de cuidados de saúde O desempenho da ETF SPDR para 2008 foi de -23. 15%, em comparação com o desempenho do Vanguard Health Care Fund Investors Shows de -18. 45%, que é apenas metade do dano sofrido pelo S & P 500. Uma vez que o fundo mútuo detém 80 ações em comparação com os 58 do ETF, a diversificação extra ajuda a espalhar o risco durante os períodos de redução. Portanto, o fundo mútuo fornece uma proteção superior comprovada em mercados descendentes.

Flexibilidade e Controle

Normalmente, o valor patrimonial líquido (NAV) do fundo mútuo é determinado no fechamento do mercado. Isso torna difícil determinar o preço no qual os pedidos serão preenchidos. Os ETFs comercializam como ações ordinárias, de modo que os investidores podem acessar imediatamente os preços em tempo real e as confirmações comerciais. O Setor de Seleção de Saúde SPDR ETF é um dos ETFs mais líquidos, negociando uma média de 13. 9 milhões de ações diariamente. Isso permite a possibilidade de venda curta e cobertura com opções. Fundos mútuos, como o Vanguard Health Care Fund Investors Shares, são desencorajados de negociação e não têm capacidade para se proteger diretamente com opções.

Chamadas cobertas de renda

Os investidores ativos também podem utilizar contratos de opções para gerar mais renda ao escrever chamadas cobertas. Por exemplo, se você comprou 100 ações do Setor de Seleção de Saúde Selecione SPDR ETF em US $ 67. 41 por ação em 3 de março de 2016 e planejava segurá-los por seis meses, você poderia escrever uma chamada coberta que expira em 16 de setembro de 2016 com um preço de exercício de US $ 72 por US $ 1. 32 por ação premium, ou um adicional de 1. 9% da renda. Se o ETF conseguiu escalar US $ 72 por ação durante esse período e se exercitar de você em US $ 72 por ação, você também ganhou o ganho de 6,3% em um ganho potencial total de 8. 2% em seis meses. De qualquer forma, o prémio extra de 1. 9% é uma renda adicional, que também pode atuar como um adicional de US $ 1. 32 por ação de proteção contra desvantagem. Desta forma, os ETF oferecem mais flexibilidade, transparência de preços e acesso imediato a hedge.

XLV ou VGHCX?

Embora ambos os investimentos sejam para investidores tolerantes ao risco, aqueles que preferem uma abordagem mais prática devem encontrar o acesso, a transparência e a flexibilidade do ETF SPDR ETF do Setor de Saúde mais adequado.No entanto, superar esse ETF pode levar a uma caixa de problemas de Pandora na estrada. Para os investidores tolerantes ao risco com uma abordagem hands-off de longo prazo, o Vanguard Health Care Fund Investors Shares é o investimento preferencial para um desempenho superior e proteção para punir os ambientes de mercado semelhantes a 2008.