Não é por acaso que as empresas de uma indústria em particular se movem em um bloqueio com um outro. As empresas de uma única indústria são sempre vinculadas pelo tipo de produto ou serviço que elas fornecem, e estão constantemente competindo entre si por participação de mercado, aceitação do consumidor e liderança tecnológica em seus respectivos sub-setores. Essas forças competitivas e de consumo moldam as corporações da indústria e determinam o status da indústria como um todo. Essas forças seguiram os mesmos padrões ao longo do tempo. Aqui, damos uma olhada nessas etapas e como elas afetam as empresas que as seguem.

Crescimento inicial / Indústrias emergentes
Todas as empresas devem começar em algum lugar, e é preciso apenas uma única empresa ou um pequeno grupo de empresas para impulsionar toda uma indústria. Olhando para trás no tempo, vemos que nem sequer era uma empresa, mas um indivíduo com o nome de Alexander Graham Bell, que, com a invenção do telefone, iniciou toda a indústria de telecomunicações. Mais recentemente, empresas como a Texas Instruments ea Fairchild Semiconductor Corporation foram pioneiras na indústria de semicondutores com a invenção do microchip, o componente central de todos os computadores e a maioria das ferramentas eletrônicas de alta tecnologia.

As empresas envolvidas no estabelecimento de indústrias emergentes geralmente participam de negócios perigosos, pois suas preocupações principais estão levantando fundos suficientes para se envolver em pesquisas e desenvolvimento em estágio inicial. Nas suas fases de desenvolvimento, que podem durar meses ou mesmo anos, essas empresas provavelmente funcionam com um orçamento restrito, ao mesmo tempo que apresentam ao mundo um produto ou serviço que ainda não foi aceito. Essas empresas pioneiras podem enfrentar falência, falhas de desenvolvimento e aceitação do consumidor.

As empresas em indústrias emergentes são tipicamente recomendadas para investidores com uma tolerância de risco muito alta. Um adágio freqüentemente usado em relação a um investimento de crescimento inicial é "Se você não pode perder seu investimento nesta empresa, não faça o investimento em primeiro lugar!"

Os investidores individuais provavelmente terão acesso a empresas de crescimento inicial através de investimentos privados, às vezes chamados de "capital de amigos e famílias". Em uma fase tão precoce, os investidores muitas vezes conhecem os fundadores da empresa pessoalmente. E eles só podem esperar lucrar com seu investimento no futuro distante, quando a empresa oferece suas ações em um mercado de negociação secundário, ou quando o investidor pode encontrar outra pessoa para comprar sua propriedade em um prêmio (o que levaria lugar, por exemplo, se outra empresa comprasse todas as ações em circulação da empresa).

As empresas em indústrias emergentes são ocasionalmente cotadas em grandes bolsas de valores ou negociadas em balcão e devem sempre ser consideradas em termos de risco significativo que elas colocam.Essas empresas geralmente não serão lucrativas, e os grandes custos iniciais de arranque podem resultar em fluxos de caixa negativos em curso. Como tal, a análise fundamental tradicional muitas vezes não é aplicável em indústrias emergentes, e os investidores devem ser suficientemente sofisticados para aprender ou mesmo desenvolver meios totalmente diferentes de analisar esses estoques. Investir em indústrias emergentes não é para os fracos de coração.

Indústrias de crescimento rápido As empresas em indústrias que se beneficiam de um crescimento rápido têm vendas e ganhos que se expandem a um ritmo mais rápido que as empresas de outras indústrias. Como tal, essas empresas devem exibir uma taxa de lucro acima da média no capital investido por um longo período de tempo, provavelmente anos. Perspectivas para empresas de crescimento rápido também devem parecer claras para vendas contínuas e crescimento de lucros nos anos subseqüentes.

Durante este período de crescimento rápido, as empresas acabarão por diminuir os preços em resposta a pressões competitivas e o declínio dos custos de produção, que muitas vezes é referido como economias de escala. Mas os custos diminuem a uma taxa maior do que os preços, de modo que as empresas entrincheiradas nas indústrias de crescimento geralmente experimentam crescimento nos lucros à medida que seus produtos ou serviços se tornam totalmente aceitos no mercado. A indústria de eletrônicos de consumo, por exemplo, caracteriza-se por muita pesquisa e desenvolvimento, seguido de economias de escala significativas na produção. Os preços na eletroeletrônica inevitavelmente caem, mas os custos de produção caem mais rapidamente, garantindo assim uma crescente rentabilidade.

As empresas de capital aberto envolvidas em indústrias de crescimento rápido, muitas vezes referidas como ações de crescimento, são alguns dos investimentos mais lucrativos devido à sua capacidade de sustentar o crescimento das receitas e lucros em longos períodos de tempo. A Microsoft é um excelente exemplo de uma empresa que se tornou muito grande em uma indústria de crescimento (software) ao longo de um período de anos, aumentando seus ganhos o tempo todo e, o mais importante, mantendo suas expectativas para o crescimento futuro contínuo.

Indústrias maduras
Uma vez que uma indústria esgotou seu período de rápido crescimento nas receitas e ganhos, ela muda para a maturidade. O crescimento nas empresas de indústrias maduras assemelha-se à taxa global de crescimento da economia (o PIB). Os ganhos e o fluxo de caixa ainda são prováveis ​​positivos para essas empresas, mas seus produtos e serviços se tornaram menos distinguíveis dos de seus concorrentes. A concorrência de preços torna-se mais vicioso, tomando margens de lucro junto com ele e as empresas começam a explorar outras áreas para produtos ou serviços com margens potencialmente maiores. Muitas das indústrias mais bem vigiadas da economia, como companhias aéreas, seguros e serviços públicos, podem ser categorizadas como indústrias maduras.

Apesar de sua posição bastante sólida em indústrias maduras, os investimentos nas ações dessas empresas podem permanecer muito atrativos por muitos anos. Os preços de ações dentro de indústrias maduras tendem a crescer a uma taxa relativamente estável que muitas vezes pode ser predita com algum grau de precisão com base em perspectivas de crescimento sustentável a partir de tendências históricas.Talvez ainda mais importante, as empresas em indústrias maduras são capazes de suportar recessões econômicas e recessões melhores que as empresas de crescimento, graças aos seus recursos financeiros sólidos. Em tempos difíceis, as empresas maduras podem tirar proveito de lucros acumulados para sustento e até se concentrar no desenvolvimento de produtos para capitalizar o retorno eventual da economia ao crescimento. Investidores em indústrias maduras são aqueles que querem aproveitar o potencial de crescimento, mas também evitar altos e baixos extremos.

Declining Industries
As indústrias que não conseguem igualar o barômetro básico do crescimento econômico estão em estágio de declínio. Alguns fatores que poderiam contribuir para uma indústria em declínio são os consumidores que diminuem sua demanda pelo produto ou serviço da indústria, tecnologia que suplanta produtos legados com novos e melhores, ou as empresas da indústria não conseguem ser competitivas em preços.

Uma indústria que exemplifica todas as tendências de um mercado em declínio é a indústria ferroviária, que experimentou uma diminuição da demanda - em grande parte devido a meios mais novos e mais rápidos de transporte de mercadorias (principalmente transporte aéreo) - e não conseguiu se manter competitivo em preços, pelo menos em relação aos benefícios de um transporte mais rápido e eficiente fornecido pelas companhias aéreas e pelos serviços de transporte rodoviário.

Devemos notar que as indústrias em declínio podem experimentar períodos de crescimento estável ou mesmo crescente de tempos em tempos, mesmo que suas perspectivas globais estejam a caminho. Por exemplo, o transporte ferroviário ainda é um setor industrial ativo, já que as empresas não competitivas foram eliminadas.

As indústrias em declínio tendem a ser lugares pobres para buscar oportunidades de investimento, embora empresas individuais dessas indústrias ainda possam ter mérito de investimento. Mesmo nas indústrias onde as perspectivas parecem mais sombrias, sempre há empresas que são capazes de reduzir a tendência e gerar receitas e lucros crescentes, enquanto os que estão à sua volta vacilam. Mas os investidores que não estão dispostos a procurar essas empresas são mais aconselhados a procurar investimentos em indústrias que estão nos estágios mais jovens.

A linha inferior
Os investidores de mentalidade conservadora que procuram um pouco de estabilidade na parcela patrimonial de suas carteiras primeiro queremos verificar indústrias maduras, onde há a melhor seleção de ações de blue-chip que são amplamente comercializado, com liquidez de negociação extrema. Os investidores com gosto pelo risco podem querer aproveitar o maior potencial de retorno que as indústrias de crescimento podem fornecer. E os investidores que gostam de viver suas vidas na vantagem da marca entre sucesso e fracasso podem considerar investimentos em indústrias emergentes, mesmo que esses investimentos tendem a ser direcionados a empresas privadas. A única constante quando se trata de considerar investimentos em várias indústrias é que pode ser melhor evitar indústrias em declínio.