Um forward de capital é um contrato para a compra de uma ação individual, uma carteira de ações ou um índice de ações em alguma data futura.

Uma equivalência patrimonial em uma ação individual permite que um investidor venda suas ações em alguma data futura a um preço garantido. Se esse preço garantido for inferior ao preço de mercado, o investidor ainda receberá o preço garantido. Se o preço de mercado estiver acima do preço garantido, o investidor receberá apenas o preço garantido e não poderá participar de qualquer aumento de mercado acima desse preço.

Exemplo 1:
Suponha que um cliente detém o IBN em 100 e quer vender ações da IBN em seis meses para aumentar o dinheiro. O cliente pode entrar em um equity forward em que ele receberá um preço de US $ 125.

• Se o preço permanecer em menos de US $ 125, o cliente receberá US $ 125 por ação em seis meses.
• Se o preço da ação for de US $ 130, o cliente ainda terá que entregar as ações para a contraparte e receberá apenas US $ 125 por ação, perdendo $ 5 na transação.

Contratos a termo em um portfólio de ações funcionam da mesma forma que em uma base individual. Em vez de celebrar contratos separados para cada um dos títulos individuais da carteira, o que pode ser dispendioso em termos de taxas, o gerente pode fornecer uma lista de títulos na carteira ao revendedor, que desenvolverá uma cotação do preço para o qual o revendedor compraria os títulos em uma data futura.

Exemplo 2:
Por exemplo, se o concessionário citar US $ 15 000 para seis títulos em sua carteira e você decide entrar no contrato, você receberá esse valor no vencimento de o contrato.

Os contratos a prazo sobre índices de ações oferecem aos gestores de carteira uma maneira de proteger o valor de suas carteiras ou tentar reduzir e / ou eliminar o risco em um portfólio que imita um índice importante. Em vez de ter um contrato para os valores mobiliários individuais, o gerente poderia contratar um contrato para vender o índice em uma data futura.

Digamos que você deseja proteger seu portfólio de títulos S & P 500. Você contata um revendedor que lhe dá uma cotação de US $ 5 000 em um contrato a termo por US $ 170 000 para vender o índice. Estes contratos normalmente são liquidados em pagamentos em dinheiro em vez de entrega real. Se o índice caísse em 2%, sua carteira perderia US $ 3, 400 000 (170 000 000 x 02). Como você entrou em um contrato a prazo com o revendedor para vender o índice, você se beneficia do declínio do mercado de 2% no valor de $ 3, 400, 000 (170, 000, 000 x 02). Ou, para vê-lo de outra forma, você pode comprar o índice na data futura do contrato em US $ 16, 660 000 e vendê-lo ao revendedor em US $ 170 000. Como você pode ver, o ganho do contrato a termo diminui a perda no portfólio do mercado e protege o portfólio.

Olhe para fora! Os dividendos têm um efeito sobre a frente; No entanto, quando você compara o efeito em uma perspectiva de gerenciamento de risco para um portfólio ou índice, os dividendos têm um impacto menor quando comparados aos movimentos de preços nas ações subjacentes ao índice ou portfólio.

A maioria dos forwards não paga dividendos, exceto para os adiantamentos que são "retorno total" para a frente. O retorno total a prazo leva em consideração os pagamentos e o reinvestimento de dividendos dentro do índice, além do retorno do índice e do pagamento de qualquer contrato a prazo com base nisso.