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A Regra da Volcker não impede que os bancos comerciais ofereçam serviços de negociação em hedge ou fundos de private equity aos seus clientes, mas impõe restrições à negociação relacionada a tais instrumentos. A regra também limita estritamente as participações que os bancos podem ter em fundos de private equity e hedge funds.
Restrições da regra de Volcker
A limitação básica colocada nos bancos comerciais em relação à negociação de hedge funds e fundos de private equity é que os bancos estão autorizados a oferecer a negociação desses instrumentos para seus clientes, mas não podem se envolver em negociação proprietária ou usando seus próprios fundos para negociar suas próprias contas, em hedge ou fundos de private equity. Eles são especificamente proibidos de negociar de qualquer forma que represente um conflito de interesses com a negociação de contas de seus clientes.
Além disso, a Regra da Volcker restringe os bancos em sua propriedade de fundos de hedge e impede que eles tenham relações com fundos de private equity que possam apresentar conflitos de interesse com a negociação das contas de clientes do banco. A regra limita a participação do banco em hedge funds ou fundos de private equity até um máximo de 3%. A Regra Volcker faz parte do Dodd-Frank Act, que dá aos bancos um período de sete anos para se despojar de interesses atuais de hedge e private equity e tornar-se compatível com a lei.
Razão para a Regra
A regra estabelecida essencialmente para bloquear completamente os bancos comerciais de todas as negociações proprietárias de curto prazo de qualquer tipo em ações, opções, futuros ou derivativos. O raciocínio por trás da regra é a crença de que tal negociação foi responsável por grande parte da crise financeira de 2008. Volcker possivelmente enfatizou demais o papel da negociação proprietária em causar ou contribuir para a crise financeira, mas a questão do conflito de interesses era um ponto que precisava ser abordado.
Os principais bancos argumentaram por uma série de isenções à regra, atrasando a implementação da Regra Volcker por três anos. Uma das desvantagens da regra são as mais de 2 milhões de horas-homem necessárias anualmente para fazer a documentação relacionada ao cumprimento da regra.
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