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Os investidores em fundos de investimento têm vários itens a serem considerados ao selecionar um fundo, incluindo o estilo de investimento, o foco do setor, as despesas operacionais e o papel que um fundo pode desempenhar em um portfólio individual. No entanto, como a maioria dos fundos de investimento emprega um estilo de investimento de gerenciamento ativo, a identificação e seleção de um gerente de fundo é fundamental. No entanto, o mandato do gestor de fundos não é necessariamente um indicador de sucesso futuro.

Yesterday Is Gone

Como diz o ditado: "O desempenho passado não é um indicador de resultados futuros. Embora esta frase seja normalmente usada para se referir a um investimento específico, é tão aplicável quanto A avaliação dos gestores de fundos mútuos.

Por exemplo, considere o caso de John Hussman, que administra o Fundo Estratégico de Crescimento Hussman. Hussman é gerente do fundo desde a sua criação em 24 de julho de 2000 e forneceu aos investidores um retorno anual anualizado de aproximadamente 2. 8% desde aquele dia. No entanto, os retornos experimentados durante as partes iniciais e posteriores de seu mandato foram bastante diferentes. Durante os primeiros oito anos de sua gestão, Hussman gerou retornos anuais de cerca de 13% , enquanto os últimos cinco anos viram uma taxa de retorno de -7. 1%.

Este exemplo não deve ser uma acusação de desempenho da Hussman como gerente de fundo, mas sim como evidência de que gestores de fundos de longo prazo não geram necessariamente retorno superior s. Este é o caso também para gestores de curto prazo. Vale ressaltar, no entanto, que, uma vez que os gestores de fundos são avaliados em seus desempenhos, aqueles que possuem contratos mais longos terão geralmente gerado retornos históricos significativos. Como mostra este exemplo, os sucessos anteriores não se traduzem necessariamente em períodos futuros. Embora exista uma ampla gama de fatores que vão à seleção de um gestor de fundos mútuos, a utilidade da posse como um indicador do desempenho futuro é, na melhor das hipóteses, misturada.