Um dos traços unificadores dos investidores é que quase todos querem encontrar um estoque "barato" para comprar. Certo, há investidores de momento e chartist que nunca prestam atenção à valorização ou ao preço, mas a maior parte do público investidor quer sentir como se estivesse comprando uma pechincha. O que nem todos os investidores percebem, porém, é que nem todos os tipos de "barato" são iguais. O modo e o porquê do baixo custo de um estoque podem ter grandes repercussões no desempenho do portfólio.

TUTORIAL: Seleção de estoque

O desconhecido Muitos estoques "baratos" são baratos, simplesmente porque eles são praticamente desconhecidos. Muitas vezes, estas são ações sem cobertura analista. Sem esse apoio, ninguém com uma ampla plataforma está lá fora para cantar os elogios da empresa. Do mesmo modo (e ao contrário do que os investidores podem acreditar e do que os investidores institucionais e suas agências de propaganda dirão), os profissionais não passam necessariamente seus dias procurando gemas não descobertas e tesouros enterrados.

Na verdade, muitas instituições nem sequer consideram investir em uma empresa sem um número mínimo de analistas que cobrem o estoque. Sem esse apoio institucional, pode ser difícil produzir a necessária pressão de compra para mover um estoque para cima.

As ações desconhecidas podem ser uma dádiva de Deus para os investidores de valor do paciente; Muitas vezes, existem muitas empresas excelentes que negociam a preços excelentes. Por outro lado, pode levar um tempo muito longo para que esse valor apareça e isso pode ser um julgamento severo da paciência de um investidor. Além disso, algumas dessas ações também caem no balde "unbuyable", e isso pode fazer a espera ainda mais. (Para obter informações adicionais, dê uma olhada em Encontre gemas de estoque escondidas que os analistas ignoram .)

As ações de Unloved Unloved são aquelas cujas empresas pecaram contra a rua - estimativas perdidas, orientação reduzida ou de outra forma decepcionado o analista e comitê institucional. Por suas transgressões, essas ações são muitas vezes abatidas com mais preço do que os erros mostrariam que deveriam ser. No entanto, essas ações podem continuar a negociar abaixo de seu valor justo porque ninguém quer colar seu pescoço para apoiar a empresa - perder dinheiro em um estoque popular é perdoável, mas perder dinheiro em um cachorro (que era um cachorro no momento da compra ) faz perguntas difíceis e / ou bônus menores.

O benefício para comprar entre os não amados é que esses estoques foram frequentemente punidos desproporcionalmente e têm um bom potencial de resposta. Além disso, há um período de tempo associado a essa penitência e que pode dar aos investidores um pouco mais de tempo para classificar e analisar os dados. Do outro lado do livro, os investidores precisam estar preparados para pelo menos alguns bairros de ceticismo e Wall Street simplesmente não "obtendo"."Além disso, é importante para os investidores se certificarem de que os não amados são injustamente não amados - enquanto muitas empresas tropeçam e se recuperam, às vezes o primeiro tropeço é o último aviso antes da empresa sair de um penhasco.

O Unbuyable Uma certa porcentagem de ações baratas são baratas porque são efetivamente fora de limites para a comunidade institucional. Além de algumas regras legais para fundos mútuos, muitos outros investidores profissionais possuem regras que excluem ações abaixo de um determinado limite de capitalização de volume ou de mercado. Em princípio, essas regras fazem todo o sentido - nenhum gerente de fundos quer "ser o mercado" para um estoque, nem ficar preso com uma posição que leva 10 dias para vender.

Apenas porque as regras de compra fazem O sentido, no entanto, não significa que eles não criem ineficiências no mercado. Os pequenos investidores geralmente podem comprar essas pequenas empresas (ou negociadas em finas) e, em seguida, ver o interesse institucional crescer à medida que as empresas crescem e se expandem em volume e capitalização de mercado. Em muitos casos, estas são simplesmente empresas de gerência familiar (ou estreitas) que nunca emitiram muitas ações, mas são bastante satisfeitas por simplesmente fazer negócios calmamente sem a atenção de Wall Street.

Dito isto, os investidores ainda precisam abordar esses nomes com cautela. Os estoques de pequenas empresas, bem como ações em negociação em geral, podem ser muito mais voláteis do que o normal e mais suscetíveis a rumores e ao pânico. Os investidores também precisam perceber que eles podem enfrentar uma propagação de oferta-pedido punitiva e, portanto, as ordens limitadas geralmente são uma boa idéia nesta categoria.

The Misunderstood Um beijo beijinho dos não amados, esses estoques são baratos simplesmente porque a comunidade de investimento mais larga não entende a história. Talvez uma empresa esteja atada com a memória de uma equipe de gerenciamento anterior ruim ou mudou seus negócios inteiramente, mas os investidores ainda pensam que ele está no negócio "antigo". Seja qual for o caso, a empresa não tem preço nem valoriza seus verdadeiros méritos.

Não surpreendentemente, estas são as ações que podem pagar para os investidores dispostos a fazer a rigorosa diligência. Uma pequena vantagem no conhecimento e no poder pode dar ao investidor uma alavanca excepcional sem muito risco. Por outro lado, investir com sucesso nesta categoria leva um lote de trabalho e muita autoconfiança. Além disso, os investidores devem estar cientes de um risco crítico - talvez, talvez, talvez a rua conheça a história real e é o investidor individual que mal interpretou. (O valor das ações que comercializam menos do que o dinheiro por ação pode enganar, veja Stocks baratos ou armadilhas de valor? .)

"Somente se tudo for certo" A categoria mais perigosa de "estoques baratos" é aquele em que as ações apenas parecem baratas por causa de pressupostos, estimativas e expectativas infladas e pouco realistas. Na verdade, esses estoques não são realmente baratos; seu baixo custo é uma miragem criada por analistas e analistas excitados.

Se houver algo de bom nesta categoria, é que o impulso pode mover essas ações de "caro" para "ridiculamente caro" relativamente rápido.Pensando em voltar para a bolha de tecnologia em torno de 1999, os investidores que entraram no comércio eletrônico, redes e outros nomes de tecnologia logo antes do mercado foram parabólicos aproveitaram generosamente - assumindo que eles também se lembraram de vender.

No lado escuro, as avaliações desses estoques são construídas em bom humor e esperança e podem colapsar muito rapidamente. Por sorte, eles não são tão difíceis de detectar. Se os investidores percebem que os analistas fazem chamadas de avaliação relativa - "X é barato porque Y e Z são ainda mais insanamente superestimados" - isso é um bom aviso, assim como as afirmações de que "é diferente desta vez" ou "os céticos simplesmente não" entendo ". Lembre-se, enquanto algumas ações negociaram no EBITDA 100 vezes e passaram a recompensar os investidores de longo prazo, essa não é a norma.

Escolha o direito barato e obtenha ricos A caça para ações baratas é um trabalho nobre e gratificante, e uma boa ocupação para qualquer investidor. Mas, como qualquer outra caça, é fundamental conhecer a pedreira, seus hábitos, seus esconderijos e seus perigos. Um investidor que se concentra nos tipos certos de barato para suas necessidades e temperamento pode fazer bem no mercado, mas é tão importante evitar os tipos errados de ações baratas. (Para leitura relacionada, veja PEG Ratio Nails Down Value Stocks .)