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A resposta curta? Não. A longa resposta? Depende.

O índice de preço / lucro (índice de P / E) é calculado como o preço atual da ação de uma ação dividido pelo seu lucro por ação (EPS) por um período de doze meses (geralmente nos últimos 12 meses ou nos doze meses finais (TTM)). A maioria dos rácios P ​​/ E que você vê para ações negociadas publicamente são uma expressão do preço atual da ação em comparação com os ganhos de doze meses anteriores.

Uma negociação de ações em US $ 40 / ação com um EPS (ttm) de US $ 2 teria um P / E de 20 ($ 40 / $ 2), como uma ação de US $ 20 / ação com um EPS de US $ 1 ($ 20 / $ 1). Essas duas ações possuem a mesma avaliação de preço a lucro - em ambos os casos, os investidores pagam US $ 20 por cada dólar de ganhos.

Mas, e se um estoque ganhando $ 1 por ação fosse negociado em US $ 40 / ação? Agora, teríamos uma relação P / E de 40 em vez de 20, o que significa que o investidor pagaria US $ 40 por apenas $ 1 de ganhos. Isso parece um negócio ruim, mas existem vários fatores que podem mitigar esse problema de sobrepreciação aparente.

Primeiro, espera-se que a empresa cresça receitas e ganhos muito mais rapidamente no futuro do que as empresas com um P / E de 20, com um preço mais alto hoje para os maiores ganhos futuros. Em segundo lugar, suponha que os ganhos estimados (de trânsito) da empresa 40-P / E sejam muito seguros de se materializarem, enquanto os ganhos futuros da empresa 20-P / E são um pouco incertos, indicando um maior risco de investimento. Os investidores incorrerão em menos riscos ao investir em ganhos mais certos, em vez de menos certos, de modo que a empresa que produz esses ganhos com certeza ganha mais um preço mais alto hoje.

Em segundo lugar, também deve notar-se que os índices P / E médios tendem a variar de indústria para indústria. Normalmente, os índices P / E de empresas em indústrias muito estáveis ​​e maduras que têm um potencial de crescimento mais moderado apresentam índices P / E mais baixos do que as empresas em indústrias de crescimento rápido relativamente jovens com potencial futuro mais robusto. Assim, quando um investidor está comparando os índices P / E de duas empresas como investimentos potenciais, é importante comparar empresas da mesma indústria com características semelhantes. Caso contrário, se um investidor simplesmente comprou ações com os índices P / E mais baixos, provavelmente acabaria com um portfólio cheio de ações de serviços públicos e empresas similares, o que os deixaria mal diversificados e expostos a mais riscos do que se tivessem se diversificado em outros indústrias com rácios P ​​/ E superiores à média.(Para ler mais sobre os rácios P ​​/ E, consulte

Compreendendo a relação P / E e Analisar os investimentos rapidamente com as proporções .) No entanto, isso não significa que os estoques com Razões P / E altas não podem resultar em bons investimentos. Suponha que a mesma empresa mencionada anteriormente com uma proporção de 40 P / E (estoque em US $ 40, ganho US $ 1 / ação no ano passado) foi amplamente esperado para ganhar US $ 4 / ação no próximo ano. Isso significaria (se o preço das ações não mudasse), a empresa teria uma relação P / E de apenas 10 no período de um ano (US $ 40 / $ 4), o que parece muito barato.

A coisa importante a lembrar ao analisar os índices P / E como parte de sua análise de estoque é considerar o prémio que você está pagando pelos ganhos de uma empresa hoje e determinar se o crescimento esperado garante o prêmio. Também compare com os seus pares da indústria para ver sua avaliação relativa para determinar se o prêmio é o valor do custo do investimento.

Agora que você tem uma compreensão da relação P / E em termos de avaliação de estoque, saiba como a Rácio PEG pode ajudar os investidores a preços de uma empresa com base em seu potencial de crescimento futuro em

Mover-se para P / E, Make Way Para o PEG

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