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Os investidores devem ter cuidado ao comparar o rendimento atual de um título de dívida com o crescimento de uma garantia patrimonial. O rendimento é normalmente todo o que um acionista recebe em termos de retorno. Os acionistas podem ver seus valores de ações apreciar e receber dividendos. Além disso, as maiores taxas de rendimento são sempre uma indicação de maior retorno, enquanto rendimentos de dividendos mais elevados podem ser um sinal enganador de problemas de estoque.

Compreendendo o rendimento atual em obrigações

É importante que os investidores de títulos estejam conscientes de que existem diferentes tipos de rendimento obrigacionista. O rendimento atual é apenas a métrica apropriada para revisão para intenções específicas. Os investidores também precisam entender os diferentes riscos associados a cada tipo de investimento, não apenas o retorno.

O rendimento das obrigações nominais, também denominado cupão, representa juros anuais com base no valor nominal do vínculo. Este número mostra o montante fixo de pagamentos de renda que o detentor de títulos tem direito a receber. O cupom, no entanto, não deve ser confundido com a taxa de retorno real. Isso ocorre porque os títulos podem negociar no mercado secundário com um prémio ou um desconto no valor nominal. A taxa de retorno imediata de uma obrigação, o rendimento atual, é igual a pagamentos de cupões anuais divididos pelo preço atual da obrigação.

Os investimentos em obrigações também possuem datas de vencimento e características de chamadas que limitam a vida útil do investimento ao detentor do título. Muitas ações não possuem esses recursos, então faz sentido comparar o rendimento atual com os retornos de um patrimônio para determinados objetivos de investimento. Caso contrário, um detentor de títulos poderá ficar melhor com relação ao rendimento ou ao rendimento até o vencimento.

Avaliando retornos para ações

As ações são a segurança patrimonial mais comum. Considere os diferentes componentes que afetam o retorno de um acionista: compartilhar preço, dividendos e rendimento. Cada um deles é variável e afeta a forma como os outros dois são interpretados. Na superfície, isso é semelhante à interação entre o cupom de uma obrigação e o preço do mercado secundário.

O preço das ações e os dividendos são frequentemente inversamente correlacionados, mas é possível que o preço, o dividendo e o rendimento de uma ação aumentem ao longo de um período de tempo; isso não é possível com uma ligação. Por exemplo, uma ação pode negociar em US $ 20, ter dividendos anuais de US $ 1 e um rendimento de 5% no primeiro período; Poderia então negociar em US $ 25, ter dividendos anuais de US $ 5 e um rendimento de 20% no segundo período.

Os investidores também podem avaliar o rendimento ou o rendimento de fluxo de caixa livre para medir os retornos de uma garantia patrimonial. Não há uma medida universalmente acordada para um investidor mesmo fazer uma comparação.

Comparando obrigações e ações

Dito isto, um investidor precisa, em última instância, comparar entre os dois porque cada dólar de investimento só pode ir em direção a uma segurança; Esta é uma gestão básica do portfólio.O primeiro objetivo deve ser descobrir qual o tipo de medidas de rendimento é mais importante para a estratégia de investimento individual.

O segundo objetivo é comparar o rendimento das obrigações mais adequado com o rendimento mais justo em capital próprio. Mesmo aqui, o investidor deve considerar cuidadosamente o emissor e os riscos inerentes a cada tipo de segurança.